中國(guó)外匯交易中心數(shù)據(jù)顯示，2月26日開盤，在岸人民幣對(duì)美元即期(詢價(jià))開盤報(bào)6.2598，持平于前一交日收盤價(jià)，盤中最低走貶至6.2604。記者注意到，央行網(wǎng)站當(dāng)天公布的人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)報(bào)6.1379，較前一日走升5個(gè)基點(diǎn)。也就是說，人民幣即期匯率開盤即逼近相對(duì)中間價(jià)2%的跌停位，盤中最低距跌停僅2個(gè)基點(diǎn)。

　　有市場(chǎng)人士分析指出，在美元進(jìn)一步走強(qiáng)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)疲弱，境內(nèi)主體結(jié)匯意愿減少的大背景下，人民幣的弱勢(shì)恐非暫時(shí)現(xiàn)象，而這將進(jìn)一步影響央行貨幣政策的選擇。

　　招行總行金融市場(chǎng)部高級(jí)分析師劉東亮表示，單從最近兩天人民幣匯率的波動(dòng)，還看不出央行匯率政策有什么變化。

　　與此同時(shí)，人民幣是否該繼續(xù)貶值也引發(fā)各方熱議。

　　即期匯率再探跌停

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，隔夜美元對(duì)其他主要貨幣匯率下跌。據(jù)稱，美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫2月24日在美國(guó)參議院銀行委員會(huì)就半年度貨幣政策報(bào)告作證時(shí)重申，美聯(lián)儲(chǔ)將根據(jù)美國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況決定何時(shí)啟動(dòng)加息，即使修改目前加息前瞻指引中“保持耐心”的措辭，也不意味著美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)馬上加息。此后，美元指數(shù)迅速回落。

　　值得注意的是，羊年首個(gè)交易日(2月25日)，人民幣對(duì)美元即期收盤就跌至2012年10月16日以來的最低水平，盤中距離跌停水平僅差6個(gè)基點(diǎn)。

　　春節(jié)后，人民幣即期匯率連續(xù)兩個(gè)交易日逼近跌停，并刷新了兩年多收盤新低，是否意味著人民幣的貶值壓力有所增強(qiáng)呢？

　　對(duì)此，劉東亮對(duì)記者表示，即期價(jià)格談不上貶值的壓力，應(yīng)該說和節(jié)前的價(jià)格有一個(gè)承接的關(guān)系?！肮?jié)前的價(jià)格是什么樣，節(jié)后不會(huì)變化很大，還會(huì)是有所延續(xù)；此外，中間價(jià)也并沒有怎么變動(dòng)，沒有發(fā)出什么信號(hào)，市場(chǎng)整體上還是比較平靜的。未來，即期匯率還是會(huì)維持雙向波動(dòng)?！?/p>

　　“如果不出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)超預(yù)期的惡化，匯率應(yīng)該不會(huì)大動(dòng)，還是以穩(wěn)定為主。實(shí)際上，如果匯率市場(chǎng)化，人民幣的貶值壓力已經(jīng)釋放完了。”李東亮認(rèn)為。

　　是否該繼續(xù)貶值引熱議

　　此外，據(jù)華爾街見聞消息，摩根士丹利前亞洲區(qū)主席史蒂芬·羅奇表示，過去幾年來，人民幣大幅升值，出口疲軟，而通縮風(fēng)險(xiǎn)正在增加。許多人認(rèn)為中國(guó)應(yīng)促使人民幣貶值，但這是個(gè)大錯(cuò)誤。隨著中國(guó)進(jìn)行結(jié)構(gòu)性改革，人為的貨幣貶值是中國(guó)最不需要的。

　　史蒂芬·羅奇稱，外匯政策的轉(zhuǎn)向?qū)?huì)抹去中國(guó)過去改革和再平衡的努力；人民幣貶值將引起中國(guó)貿(mào)易伙伴的反感——尤其是美國(guó)；人民幣的貶值政策還會(huì)帶來全球貨幣戰(zhàn)的升級(jí)。

　　劉東亮認(rèn)為，上述觀點(diǎn)有合理成分。如果讓人民幣貶值，很難說能達(dá)到什么目的。因?yàn)閴旱蛥R率，唯一的解釋就是刺激出口，但這肯定要大幅貶值。但貶值的底線在哪？所引起的信心動(dòng)搖、資金流動(dòng)的變化等問題都會(huì)很麻煩。

　　對(duì)于史蒂芬·羅奇的上述觀點(diǎn)，也有專家并不認(rèn)同。

　　興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委就在其微博中稱：“1、匯率市場(chǎng)化改革，是整個(gè)改革一部分，為何動(dòng)不得？動(dòng)了就讓過去的改革成果東流？2、目前，國(guó)際收支已平衡，為何匯率不能回調(diào)？3、美國(guó)人不高興的，咱就做不得？4、美元、歐元、日元、英鎊、盧比……都貶得，就人民幣必須獨(dú)自挺著？”

　　此外，魯政委還在一篇文章中稱，預(yù)計(jì)2015年，人民幣匯率的浮動(dòng)區(qū)間會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大，大致會(huì)由目前2%擴(kuò)大到4%。但擴(kuò)大浮動(dòng)區(qū)間對(duì)提高人民幣波動(dòng)率幾乎沒有明顯的作用。因此，從切實(shí)提高人民幣匯率波動(dòng)率的角度，更為根本的措施應(yīng)該是擴(kuò)大中間價(jià)的日間波動(dòng)幅度；從軌跡來看，預(yù)計(jì)全年人民幣匯率會(huì)走出一個(gè)“N”形軌跡，市場(chǎng)價(jià)的最大貶值幅度將測(cè)試5%左右的水平。