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2025年01月09日 星期四

分化巨大 匯率因素壓制流動(dòng)性預(yù)期

  本周二A股盤中兩度大幅殺跌,一為早盤時(shí)段大幅低開,一為午后快速殺跌,但尾市在保險(xiǎn)、銀行等權(quán)重股帶動(dòng)下有所回升。截至收盤,上證綜指跌0.26%至3287.71點(diǎn),深證綜指跌1.86%至2079.77點(diǎn)。

  昨央行向市場(chǎng)注入上千億資金,感覺上應(yīng)與提振股市相關(guān)。未來(lái)一旦股市企穩(wěn),過(guò)度注入資金的行為可能較難持續(xù)。在人民幣貶值壓力加大背景下,央行縱然想寬松,亦多少受些掣肘。

  在未來(lái)較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi),人民幣因素將始終為A股最重要影響因素之一。在人民幣近期走向方面,投資者本周五可特別關(guān)注兩個(gè)重要指標(biāo),一是美國(guó)將公布的12月非農(nóng)數(shù)據(jù),二是我國(guó)將公布的12月進(jìn)出口數(shù)據(jù)。

  不過(guò)昨人民幣貶勢(shì)暫止,這或與央行干預(yù)相關(guān)。昨人民幣中間價(jià)雖然有所調(diào)低,但實(shí)際的交易價(jià)格卻有些升值,這應(yīng)有助于紓緩市場(chǎng)緊張情緒。此外,部分大股東自愿繼續(xù)鎖定的消息這兩天頻發(fā),自然也對(duì)大盤構(gòu)成正面影響。

  由昨個(gè)股走勢(shì)看,分化是相當(dāng)明顯與巨大的,既有逆勢(shì)拉抬個(gè)股,亦有連續(xù)第二天跌停的個(gè)股。這樣的盤面情況一方面暗示市場(chǎng)主力對(duì)后市感到迷茫,無(wú)法達(dá)成共識(shí),一方面暗示市場(chǎng)資金面情況不如投資者所想像那般充足。

  年內(nèi)最后一批新股已有部分打開漲停,打開后多數(shù)繼續(xù)拉升,走勢(shì)明顯強(qiáng)于大盤,在比價(jià)上更顯著高于上市稍早的次新股。次新股雖強(qiáng),但個(gè)人認(rèn)為這未必就是好信號(hào),因由歷史經(jīng)驗(yàn)看,當(dāng)大盤真正到達(dá)底部時(shí),新股定價(jià)往往會(huì)低于上市稍早的次新股。

  操作方面,筆者認(rèn)為投資者近期宜采取保守思路,以少賠為要?jiǎng)?wù),先看看人民幣、IPO等情況再說(shuō),掙錢也不必急于一時(shí)。具體而言,筆者認(rèn)為現(xiàn)階段重倉(cāng)者應(yīng)首先將倉(cāng)位降下來(lái),即使不降也應(yīng)將部分績(jī)差、虛高品種轉(zhuǎn)換為績(jī)優(yōu)、藍(lán)籌。

  由最近幾周情況看,一些前期炒得過(guò)度的品種不斷有大單出貨,到了本周這樣的出貨已達(dá)到白熱化程度。在昨日尾市大盤猛烈反彈時(shí),仍有不少個(gè)股封住跌停,這足以說(shuō)明問(wèn)題。

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