深度衰退、物價飆漲、脆弱的銀行系統(tǒng)：盡管盧布看起來有所穩(wěn)定，但Business Insider認(rèn)為，俄羅斯的厄運還在前頭。

　　對于俄羅斯人來說，上周結(jié)束的稍稍有些寬慰：在盧布匯率以1美元兌80盧布和1歐元兌100盧布的瘋狂時期之后，盧布匯率有所穩(wěn)定，分別在1美元兌60盧布左右和73盧布左右波動。在上周一盧布貶值幾乎接近10%之后，俄羅斯銀行對匯率進(jìn)行了干預(yù)，并將基準(zhǔn)利率提高650個基點，達(dá)到17%。不過這并沒有阻止恐慌的蔓延。12月16日，盧布下跌20%，銀行的網(wǎng)站由于使用者過多而崩潰，消費者趕在正式漲價之前在宜家排隊搶購至凌晨2點。

　　俄羅斯總統(tǒng)弗拉基米爾·普京表達(dá)了勇敢面對危機(jī)的立場。在其年度新聞發(fā)布會上，他表示俄羅斯經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇是“不可避免的”，盡管他也承認(rèn)可能最長需要2年的時間。不過，他并沒有對危機(jī)的解決提出任何經(jīng)濟(jì)改革或解決模式。

　　西方分析師：未來半年俄羅斯經(jīng)濟(jì)將會明顯惡化

　　咨詢機(jī)構(gòu)“宏觀經(jīng)濟(jì)顧問”的分析師Chris Weafer表示，未來6個月經(jīng)濟(jì)走勢將明顯惡化?！盁o論中央銀行、貨幣還是經(jīng)濟(jì)的發(fā)展方向上，信心都開始動搖?！薄坝捎诶矢咂?，消費和投資將會縮減。由于盧布貶值，通脹率將會更高?！履曛?，俄羅斯的銀行就將向政府求助，超市的貨架也將會空空如也?！?/p>

　　為了應(yīng)對面前的挑戰(zhàn)，一些供應(yīng)商已經(jīng)暫停了供應(yīng)，靜待物價的上漲。有些商店則直接關(guān)閉了店面——蘋果停止了在俄羅斯的線上銷售，宜家也暫停了廚房和家用電氣的銷售，并警告說網(wǎng)站上的價格“可能與實體店不同”。歐寶和雪佛蘭也不再向經(jīng)銷商供貨。

　　俄羅斯的媒體表示，銷售進(jìn)口酒精飲料和服飾的商家包括Zara、Topshop和Calvin Klein都準(zhǔn)備避免虧損銷售。而觀察家們預(yù)測，許多的西方品牌將會很快在俄羅斯市場上消失。這一趨勢已經(jīng)發(fā)生，而通脹——目前已經(jīng)接近10%——可能會在未來數(shù)月內(nèi)達(dá)到15%。這將會損害俄羅斯人的購買力，在2014年的前11個月中，其真實收入與2013年相比已經(jīng)有所下降。隨著盧布貶值接近50%，過去一年進(jìn)口的食品和消費品正在快速變成奢侈品。

　　甚至連俄羅斯的中央銀行業(yè)預(yù)測稱，如果國際原油價格穩(wěn)定在目前水平，俄羅斯經(jīng)濟(jì)可能還會遭受一次巨大的收縮。Capital Economics 的新興市場經(jīng)濟(jì)學(xué)家William Jackson 表示，“事態(tài)正在快速發(fā)展，現(xiàn)在又越來越多的跡象顯示貨幣危機(jī)正在波及到銀行部門?！倍砹_斯的金融體系尤其脆弱，由于西方的制裁，俄羅斯國有的大型銀行和中小銀行機(jī)構(gòu)都無法在西方進(jìn)行融資。當(dāng)?shù)貢r間12月19號，俄羅斯國家杜馬緊急通過一項法律草案，批準(zhǔn)向該國銀行業(yè)提供總額高達(dá)1萬億盧布，約合165億美元的資本支持。受此影響，盧布匯率19號漲幅一度超過3%，目前的匯率約為1美元兌59盧布。

　　中國地產(chǎn)基金：看好俄羅斯房地產(chǎn)市場投資機(jī)會

　　不過，就在西方的分析師繼續(xù)看空俄羅斯經(jīng)濟(jì)未來的同時，中國投資者正躍躍欲試準(zhǔn)備“抄底”俄羅斯。道合金澤組合基金董事錢軍告訴《第一財經(jīng)日報》記者，與之合作的房地產(chǎn)基金正在積極調(diào)查投資俄羅斯房地產(chǎn)市場的機(jī)會。

　　錢軍認(rèn)為，在宏觀層面，俄羅斯盧布的貶值只是一種暫時的情況。俄羅斯經(jīng)濟(jì)比起1998年違約時的情況已經(jīng)完全不同，現(xiàn)在俄羅斯擁有的外匯儲備、主權(quán)基金的能力，以及本身俄羅斯經(jīng)濟(jì)的實力都完全不可同日而語。俄羅斯百姓的民生比以前好很多，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)也在做好的調(diào)整。

　　同時，“目前盧布貶值的動因有兩方面，一個是歐美制裁，這是最大一塊的影響。第二就是能源價格在下降，兩者疊加造成了盧布的貶值。不過大家普遍認(rèn)為第一種影響的效果更強。但是俄羅斯經(jīng)濟(jì)不好對歐美都不好，尤其歐洲受害嚴(yán)重。俄羅斯和歐洲關(guān)系很緊密，和德國的能源供給其實影響很大，更不要說奧地利等傳統(tǒng)關(guān)系就緊密的國家。所以歐盟內(nèi)心還是比較糾結(jié)的。由于對俄制裁其實是個多輸?shù)母窬?，所以現(xiàn)在更多的只是一次偶然性的事件。”

　　而在微觀層面，俄羅斯的房地產(chǎn)市場也具有前景樂觀的投資機(jī)會。“從全球來看俄羅斯房地產(chǎn)市場普遍價格不便宜，尤其莫斯科、圣彼得堡等大城市的生活成本很高?，F(xiàn)在中國去俄羅斯旅游的游客數(shù)量很多，中國大學(xué)生在俄羅斯讀書的也越來越多，同時展會也越來越多。這三個方面有很多機(jī)會，所以需求層面也是很好的。而且，俄羅斯人特別喜歡在莫斯科、圣彼得堡等主要城市買房，就如同中國人喜歡在北京上海買房一樣，這是一種剛性的需求?！?/p>

　　錢軍介紹，一般來說，在一個城市展會開辦期間，酒店價格都會上漲，例如廣交會的時候酒店價格就會翻2倍。由于中國人對吃、住的價格很敏感，所以他們會認(rèn)為與其住酒店不如短租。同時，中國旅游團(tuán)租房現(xiàn)在也是一種潮流。因此，房地產(chǎn)基金介入收購，將房產(chǎn)化整為零，比如分隔租賃給中國學(xué)生等，是一個較好的運營增值模式。且相關(guān)的地產(chǎn)基金在歐洲其他國家也實踐過類似模式，所以其經(jīng)驗可以得到復(fù)制。目前房地產(chǎn)基金在國內(nèi)也面臨市場低潮，“走出去”正是轉(zhuǎn)型的可行方向之一。

　　據(jù)悉，相關(guān)的房地產(chǎn)基金已經(jīng)邀請俄羅斯公司進(jìn)行了市場調(diào)研。根據(jù)初步反饋，盧布貶值與俄羅斯的房地產(chǎn)價格正相關(guān)。因此，“現(xiàn)在是一個機(jī)會性的折價買入機(jī)會。大的宏觀經(jīng)濟(jì)方向很好，微觀層面房地產(chǎn)的需求也存在，應(yīng)該抓緊機(jī)會投資，目前投資項目正在落實當(dāng)中?！卞X軍表示。