■《指導(dǎo)意見》的出臺對于當(dāng)前的股市是一個利好。這次股市暴跌的導(dǎo)火索之一，是因為很多場外配資利用P2P平臺，進(jìn)行一些非法或失范操作，包括利用HOMES（音）系統(tǒng)。股災(zāi)教訓(xùn)告訴我們，如果政府不及時出臺這種對金融創(chuàng)新的監(jiān)管辦法，危險很大。因為互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新、移動金融創(chuàng)新，已經(jīng)滲透到了資本市場，滲透到了傳統(tǒng)金融市場。如果不嚴(yán)格監(jiān)管，對于股市和金融市場都具有很強(qiáng)的破壞力。央行等十部委聯(lián)合出臺的《指導(dǎo)意見》，有利于互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新在一個正常的軌道運行。

　　 ■此次出臺的《指導(dǎo)意見》對于互聯(lián)網(wǎng)第三方支付、網(wǎng)絡(luò)借貸（P2P）的監(jiān)管可以說是非常嚴(yán)的。可以預(yù)見，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺將面臨非常嚴(yán)酷的洗牌。因為把像支付寶在內(nèi)的第三方支付也都界定為小額支付，這使第三方支付的空間變得非常有限和狹小。一旦觸碰非法集資或者非法證券活動等監(jiān)管紅線，風(fēng)險非常大。

　　 ■《指導(dǎo)意見》政策出臺，最大的受益者是股權(quán)眾籌。意見中定義股權(quán)眾籌主要是指通過互聯(lián)網(wǎng)形式進(jìn)行公開小額股權(quán)融資的活動，這給股權(quán)眾籌帶來廣泛的發(fā)展空間。從實施實際效果和未來發(fā)展趨勢來看，從“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”的角度來說，此次《指導(dǎo)意見》也可以說是“促進(jìn)股權(quán)眾籌健康發(fā)展的指導(dǎo)意見”。股權(quán)眾籌是人類史上又一個偉大的制度發(fā)明，它能夠彌補(bǔ)股票市場股份制的缺陷和不足，讓中小企業(yè)獲得資金的籌集和資源的籌集，還有人脈的管理以及營銷的眾籌，也就是說股權(quán)眾籌是籌資金、籌資源、籌人脈，使得中小企業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)獲得更有效資源的眾籌。

　　 7月18日，中國人民銀行等十部委聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》（下文簡稱《指導(dǎo)意見》），包含了二十項涉及互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展與監(jiān)管方方面面的具體意見。經(jīng)過幾年來的互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，讓子彈飛了很長一段時間，充分證明了互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新的力量是非常巨大的，同時也存在了很大的風(fēng)險，所以央行及時出臺互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見，是非常有必要的。

　　 以“互聯(lián)網(wǎng)+金融”為突破口

　　 實現(xiàn)整個社會生產(chǎn)關(guān)系變革

　　 我個人認(rèn)為這一場互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)、信息技術(shù)或者是IT、DT技術(shù)的革命，肯定會形成新的金融制度的變革，甚至是一種新的社會關(guān)系的變革，因為生產(chǎn)力發(fā)展必然會促進(jìn)和要求生產(chǎn)關(guān)系的發(fā)展。但是，這個金融制度變革和社會關(guān)系變革到底是什么？國務(wù)院提出“互聯(lián)網(wǎng)+”，實際上是在探索互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)革命，到底會形成怎么樣的一種生產(chǎn)關(guān)系，或者是制度革命、金融革命？我個人還沒有想好到底應(yīng)該叫什么，臨時性地用“眾籌制度”，來概括這個社會生產(chǎn)關(guān)系的變革，或者是金融變革的核心。因此，《指導(dǎo)意見》的出臺實際上是央行等10部委吹響了這次“互聯(lián)網(wǎng)+金融”所引起的社會生產(chǎn)關(guān)系變革，及作為上層建筑的法律監(jiān)管變革的號角。雖然只是原則性的指導(dǎo)意見，但是其意義非常巨大，至少有五個方面的意義。

　　 第一，開啟了“互聯(lián)網(wǎng)+金融”、“互聯(lián)網(wǎng)+社會關(guān)系變革”的里程碑式的布局，就是以“互聯(lián)網(wǎng)+金融”為突破口實現(xiàn)整個社會生產(chǎn)關(guān)系變革。我非常贊同貴陽市市委陳剛書記說的：人類社會的每一次偉大進(jìn)步起源于技術(shù)進(jìn)步，而成功于金融創(chuàng)新、金融革命。而這次關(guān)于“互聯(lián)網(wǎng)+金融”、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展《指導(dǎo)意見》的出臺，不僅僅是對互聯(lián)網(wǎng)金融制度創(chuàng)新，實際上是對人類社會第三次工業(yè)革命以來，IT、DT等信息技術(shù)革命所逐漸形成的社會生產(chǎn)關(guān)系變革吹響的號角。我認(rèn)為，應(yīng)該把此次央行的《指導(dǎo)意見》拔高到這個整體性的高度。

　　 第二，《指導(dǎo)意見》是真正吹響了金融服務(wù)于小微企業(yè)、服務(wù)于普通民眾、服務(wù)于實體經(jīng)濟(jì)、實現(xiàn)普惠金融的號角。因為當(dāng)前的中國不是缺少大企業(yè)大金融大機(jī)構(gòu)，缺少的不是GDP的總量，而是小微企業(yè)的發(fā)展、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)，是“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”的基礎(chǔ)保障，同時也是真正服務(wù)普通老百姓的理財需求、金融服務(wù)需求的根本。這些底層的，包括小微企業(yè)、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)、老百姓的底層需求，實際上只有靠大力發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融、“互聯(lián)網(wǎng)+金融”，才能滿足。這次《指導(dǎo)意見》的定位就是定位于小微，定位于“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”。

　　 第三，我個人認(rèn)為這對于當(dāng)前的股市是一個利好。這次股市暴跌的導(dǎo)火索之一，是因為很多場外配資利用P2P平臺，進(jìn)行一些非法或失范操作，包括利用HOMES（音）系統(tǒng)等。股災(zāi)教訓(xùn)告訴我們，如果政府不及時出臺對金融創(chuàng)新的監(jiān)管辦法，危險很大。因為互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新、移動金融創(chuàng)新，已經(jīng)滲透到了資本市場，滲透到了傳統(tǒng)金融市場。如果不嚴(yán)格監(jiān)管，對于股市和金融市場都具有很強(qiáng)的破壞力。央行出臺了《指導(dǎo)意見》，有利于互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新在一個正常的軌道運行。

　　 第四，《指導(dǎo)意見》對于普通的老百姓、對于普通民眾金融服務(wù)的需求也特別強(qiáng)調(diào)，強(qiáng)調(diào)金融消費的保護(hù)，強(qiáng)調(diào)金融消費教育。我始終認(rèn)為，在維護(hù)金融創(chuàng)新和金融安全之間的平衡點就是金融消費者保護(hù)。特別是互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新使得人人都有可能成為投資者，加強(qiáng)金融消費者的保護(hù)顯得比以往任何時候都迫切。這點有很多的內(nèi)容體現(xiàn)，比如說強(qiáng)調(diào)合格投資人的制度。因為過去高風(fēng)險的金融產(chǎn)品創(chuàng)新，必須要有一個合格的投資者制度加以保障，否則讓更多的普通民眾參與到高風(fēng)險當(dāng)中來，這對于金融發(fā)展是不利的，所以必須要推出合格投資者制度。這方面證監(jiān)會和中國證券業(yè)協(xié)會會制定詳細(xì)的規(guī)定。這次《指導(dǎo)意見》也規(guī)定通過股權(quán)眾籌的融資，通過互聯(lián)網(wǎng)的形式進(jìn)行公開小額的股權(quán)融資，已明確表明了態(tài)度。這里面沒有明確說是公募，而是“公開”，通過互聯(lián)網(wǎng)實際上是公開的。也就是通過互聯(lián)網(wǎng)平臺讓普通的老百姓能夠高度分散投資，也能夠控制風(fēng)險。通過互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的及時性、便利性、交互性、虛擬性等特性也可以做到這一點。

　　 第五，《指導(dǎo)意見》的出臺有利于整個金融市場的公平競爭。沒有規(guī)則的市場必將是非?；靵y的市場，《指導(dǎo)意見》的出臺有利于提高市場準(zhǔn)入門檻，起到凈化市場競爭的作用。同時加強(qiáng)監(jiān)管為互聯(lián)網(wǎng)金融市場公平、公正創(chuàng)新提供了有序的市場環(huán)境。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)和互聯(lián)網(wǎng)金融平臺是相互共同發(fā)展的關(guān)系。兩者市場競爭越活躍，更有利于普惠金融的提高，有利于社會金融的發(fā)展。

　　 總之，一方面《指導(dǎo)意見》的出臺對于整個金融行業(yè)和中國的經(jīng)濟(jì)，甚至當(dāng)前股市都是好消息。證監(jiān)會、銀監(jiān)會也會盡快出臺它們各自的管理辦法，會形成一個成體系的監(jiān)管法規(guī)，有利于金融行業(yè)的整體發(fā)展。金融、互聯(lián)網(wǎng)是最具創(chuàng)新的行業(yè)，金融加上互聯(lián)網(wǎng)更是一個創(chuàng)新十足的行業(yè)。如果沒有適當(dāng)有效的監(jiān)管，創(chuàng)新過度破壞市場競爭秩序，損害市場利益，同時也會損害百姓利益，這不利于市場行業(yè)的發(fā)展。適當(dāng)有效的監(jiān)管既控制了創(chuàng)新帶來的風(fēng)險又可以引導(dǎo)行業(yè)向健康的方向發(fā)展。另一方面，《指導(dǎo)意見》的出臺可以促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融朝更好服務(wù)于實體經(jīng)濟(jì)的方向發(fā)展。在中國目前廣大的中小企業(yè)不能有效融資的背景下，一個健康有序的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)可以有效緩解中小企業(yè)融資難的困局。尤其是股權(quán)眾籌，有利于“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”，對于中小企業(yè)的發(fā)展是非常有效的手段。從更大范圍的社會層面來說，《指導(dǎo)意見》的出臺有利于社會的穩(wěn)定——中小企業(yè)融資得以完善，普通老百姓的理財需求得以滿足，國家社會會更加穩(wěn)定。

　　 網(wǎng)絡(luò)借貸平臺將面臨非常嚴(yán)酷的洗牌

　　 互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險也是顯而易見的，這一領(lǐng)域監(jiān)管目前還比較蒼白，市場上充斥著很多缺乏專業(yè)能力、風(fēng)控能力，沒有成熟的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)條件的平臺，再加上普通老百姓對這一新鮮事物缺乏足夠的識別能力和判斷能力，潛藏的風(fēng)險非常巨大。所以在這種情況下政府應(yīng)該及時出臺相關(guān)的監(jiān)管政策規(guī)范市場秩序，告訴老百姓哪些是風(fēng)險大的平臺，哪些是符合要求的、合格的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，把那些不符合資質(zhì)、缺乏風(fēng)控能力、缺乏專業(yè)能力的互聯(lián)網(wǎng)平臺驅(qū)除出這個市場。同時也能夠提高老百姓風(fēng)險識別能力。健康的互聯(lián)網(wǎng)金融市場同時可以更好地服務(wù)于實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，服務(wù)于國家的普惠金融方向。所以從這方面來說，在這個時候及時出臺辦法是對互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險的有力防范，是對投資者，也是對金融消費者利益的有力保障。

　　 此次《指導(dǎo)意見》出臺對于互聯(lián)網(wǎng)第三方支付、網(wǎng)絡(luò)借貸（P2P）的監(jiān)管可以說是非常嚴(yán)的，對其發(fā)展肯定會產(chǎn)生很大影響?？梢灶A(yù)見，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺將面臨非常嚴(yán)酷的洗牌。因為把像支付寶在內(nèi)的第三方支付都界定為小額支付（具體金額可以參考去年人民銀行支付司曾經(jīng)出臺過網(wǎng)絡(luò)支付管理辦法的征求意見稿，單筆不能超過1000元，一人一年不能超過1萬元），這使第三方支付的空間變得非常有限和狹小，一旦觸碰非法集資或者非法證券活動的監(jiān)管紅線，風(fēng)險非常大。

　　 與此相對應(yīng)，《指導(dǎo)意見》出臺，最大的受益者是股權(quán)眾籌。意見中定義股權(quán)眾籌主要是指通過互聯(lián)網(wǎng)形式進(jìn)行公開小額股權(quán)融資的活動，這給股權(quán)眾籌帶來廣闊的發(fā)展空間。特別是明確了股權(quán)眾籌是互聯(lián)網(wǎng)眾籌，股權(quán)眾籌就是公開的眾籌模式。眾籌體現(xiàn)的是“眾”字。眾籌本身不存在所謂公募和私募之分，私募式眾籌，嚴(yán)格說不是眾籌。

　　 《指導(dǎo)意見》強(qiáng)調(diào)公開小額股權(quán)融資，這個定位是革命性的。公募、私募的概念，是傳統(tǒng)的證券法的概念，已經(jīng)不適合“互聯(lián)網(wǎng)+資本市場”的發(fā)展趨勢。真正意義上的眾籌是通過互聯(lián)網(wǎng)的方式公開發(fā)行。在《證券法》修改的草案中，第13條專門規(guī)定了小額公開發(fā)行的注冊豁免制度（具體金額由證監(jiān)會規(guī)定，比如1000元人民幣），并且，這個修改條款實際上也是突破了200人的人數(shù)限制。

　　 因此，我們已經(jīng)不能按照傳統(tǒng)美國式的公募、私募這樣的概念來監(jiān)管，來對目前“互聯(lián)網(wǎng)+”背景下的證券活動進(jìn)行監(jiān)管。“公開”這個詞也有利于普通老百姓能夠通過互聯(lián)網(wǎng)參與股權(quán)眾籌。所以我認(rèn)為用公開的方式來強(qiáng)調(diào)這樣的模式，實際上已經(jīng)確定新的融資體，這一點與央行和央行研究機(jī)構(gòu)提出的大公募、小公募，大私募、小私募的分類，我覺得是完全相吻合的。

　　 中國證券業(yè)協(xié)會最新的《股權(quán)眾籌融資管理辦法》草案中，可能考慮不區(qū)分私募、公募的股權(quán)眾籌。當(dāng)然在具體實施的時候，有私募性質(zhì)的領(lǐng)投人制度或基金制度（VC、PE制度）作為配合，作為領(lǐng)投人制度，需要有私募線下的活動。

　　 另外，此次《指導(dǎo)意見》的出臺，澄清了眾籌的概念界定，避免那些眾籌咖啡館等偽眾籌誤導(dǎo)民眾。當(dāng)然，眾籌咖啡館、眾籌茶館等線下模式雖然不是眾籌，但是也是重要的民間集資方式、資源整合方式。雖然不受互聯(lián)網(wǎng)金融、股權(quán)眾籌相關(guān)法規(guī)的規(guī)范，但是，依然受到刑法、證券法、公司法等關(guān)于非法集資、發(fā)行證券等行為的規(guī)制。否則就會走向非法集資的窠臼。

　　 股權(quán)眾籌是多層次資本市場的

　　 有機(jī)組成部分

　　 2014年3月31號，筆者曾在證券媒體上發(fā)表題為《股權(quán)眾籌是我國多層次資本市場的組成部分》文章?！吨笇?dǎo)意見》目前將股權(quán)眾籌定位為多層次資本市場的有機(jī)組成部分，用了“有機(jī)”這樣的概念。這個概念我認(rèn)為非常到位，非常符合當(dāng)前我國國情。

　　 第一，股權(quán)眾籌是整個金融市場的基礎(chǔ)部分，也是最底層部分。

　　 第二，對股權(quán)眾籌來說，明確是為小微企業(yè)服務(wù)，這是非常有道理的。中國現(xiàn)在缺的不是大企業(yè)，而是小微企業(yè)，尤其“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”主要是小微企業(yè)。而小微企業(yè)的融資是困難的。因為目前中國為小微企業(yè)服務(wù)中，融資難是最大的問題。所謂的天使投資實際上已經(jīng)走樣，天使投資本來就是一種富人和有錢人的冒險活動。天使投資本身是為小微企業(yè)服務(wù)，但是走到最后，紛紛成立天使投資基金。天使投資基金實際上是背離了天使投資的本質(zhì)，一旦基金化，就跟VC、PE沒有什么區(qū)別了。但是委托代理機(jī)制的VC、PE，實際上不符合“互聯(lián)網(wǎng)+”時代的去中心化，互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)是去中心化。像VC、PE以后肯定會被顛覆掉的，這個周期很長。所以股權(quán)眾籌是去中心化，打破委托代理的機(jī)制，委托代理機(jī)制的風(fēng)險太大，成本太高，而且不能真正解決小微企業(yè)的融資、小微企業(yè)的資源整合、管理和人脈眾籌等問題。股權(quán)眾籌剛好可以彌補(bǔ)傳統(tǒng)的天使投資的不足，使得天使投資回歸本質(zhì)。

　　 第三，金融的未來就是交易所，交易所的未來就是金融眾籌的交易所。按照這樣的理解，我直接把互聯(lián)網(wǎng)金融界定為眾籌金融。眾籌金融的概念得到貴陽市委書記陳剛、副市長王立祥的采納，也得到北京特許經(jīng)營交易所的劉文獻(xiàn)董事長的支持，把我提出的概念和理論在貴陽加以實踐，目前成為中國西部金融創(chuàng)新的一個亮點，得到國務(wù)院及有關(guān)部委領(lǐng)導(dǎo)的肯定。

　　 目前，全國人大法工委正在修訂證券法，也已經(jīng)導(dǎo)入了公募股權(quán)眾籌的相關(guān)規(guī)定。股權(quán)眾籌是真正解決中小企業(yè)融資問題，是解決“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”的一個基礎(chǔ)設(shè)施，是低成本的非常高效的一種融資方式。比起P2P的其他互聯(lián)網(wǎng)金融融資方法來說，我認(rèn)為股權(quán)眾籌符合中小企業(yè)融資的需要，符合老百姓的需求。經(jīng)歷這次罕見的股災(zāi)，捉摸不定的二級市場給予投資者的教訓(xùn)特別深刻。而股權(quán)眾籌作為一級市場，投資者可以更好地觀察到項目實體，在一定程度上可以減少信息不對稱。在對平臺合理監(jiān)管的前提下，老百姓更加相信這種互聯(lián)網(wǎng)金融平臺。所以大力發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融的平臺能為老百姓搭建一個更有保障的投資理財平臺。同時股權(quán)眾籌市場上的資金和其他資源是直接對接實體項目，老百姓把錢通過這些平臺投資于實體項目可以更好地服務(wù)于中小企業(yè)服務(wù)于實際經(jīng)濟(jì)，是一個良性循環(huán)。

　　 我認(rèn)為股權(quán)眾籌是人類歷史上又一個偉大的制度發(fā)明，它能夠彌補(bǔ)股票市場股份制的缺陷和不足，讓中小企業(yè)獲得資金的籌集和資源的籌集，還有人脈的管理以及營銷的眾籌，也就是說股權(quán)眾籌是籌資、籌資源、籌人脈，使得中小企業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)獲得更有效資源的眾籌。所以我相信證監(jiān)會即將出臺的眾籌管理辦法對于今后的“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”，對于我國實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，確保GDP在7%以上的這個目標(biāo)是一個有力的保障。

　　 所以，我個人理解，從實際效果和未來發(fā)展趨勢來看，從“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”的角度來說，此次《指導(dǎo)意見》也可以說是“促進(jìn)股權(quán)眾籌健康發(fā)展的指導(dǎo)意見”。

　　 應(yīng)建立統(tǒng)合性協(xié)調(diào)部門

　　 監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新

　　 總體而言，從未來實施來說，一行三會還需要從以下幾個方面加強(qiáng)工作：

　　 第一，首先銀監(jiān)會應(yīng)該明確規(guī)定什么樣的平臺是合格的，就是要設(shè)定一個門檻，因為很多不具有能力的，不具有資質(zhì)的進(jìn)入到市場將產(chǎn)生劣幣驅(qū)逐良幣的效應(yīng)。政府出臺監(jiān)管政策對于平臺中介要求其具備專業(yè)的能力，比如說有專業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，特別是互聯(lián)網(wǎng)風(fēng)險防范的技術(shù)，金融風(fēng)險防范能力，這些能力必須要具備。

　　 第二，對投資者、消費者各種保護(hù)措施必須到位，比如對金融消費者的各種隱私信息、數(shù)據(jù)給予有力的保障。

　　 第三，對于平臺上上線的項目通過互聯(lián)網(wǎng)手段使得信息披露更加高效更加及時，充分發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)更專業(yè)、更高效等其他方面的優(yōu)勢。對于那些沒有做到充分的信息披露，缺乏有力的投資者保護(hù)措施的，政府監(jiān)管部門應(yīng)該采取對這些平臺進(jìn)行處罰或禁入，從而讓劣幣能夠得到有效的懲罰。這是政府應(yīng)該做的事情。

　　 第四，政府應(yīng)該迅速轉(zhuǎn)變監(jiān)管思維，在互聯(lián)網(wǎng)時代的金融監(jiān)管應(yīng)當(dāng)建立有效的大數(shù)據(jù)監(jiān)控體系，以應(yīng)對互聯(lián)網(wǎng)金融的高傳導(dǎo)性風(fēng)險，而不至于造成更大的威脅或破壞。

　　 第五，政府應(yīng)該加大對投資者的教育?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的產(chǎn)生對大多數(shù)老百姓來說是非常陌生的，一行三會的相關(guān)部門應(yīng)該加強(qiáng)這些宣傳教育，應(yīng)該告訴老百姓什么是好的，什么是不好的；什么是有風(fēng)險的，如果有風(fēng)險，風(fēng)險在哪里等。

　　 我個人認(rèn)為政府以下幾個方面不應(yīng)該做：第一，政府不應(yīng)該過度干預(yù)金融創(chuàng)新的具體方式和模式，應(yīng)遵循包容創(chuàng)新、鼓勵創(chuàng)新的原則，政府應(yīng)該多一些原則性的概括性的規(guī)定，留一些彈性的空間。另外，政府不應(yīng)該直接規(guī)定平臺做什么?；ヂ?lián)網(wǎng)金融代表了金融創(chuàng)新方向，是混業(yè)金融，所以我個人認(rèn)為政府不應(yīng)該禁止平臺做混業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)，應(yīng)允許有這樣的創(chuàng)新。但對于因此帶來的風(fēng)險，政府監(jiān)管應(yīng)當(dāng)改變過去分業(yè)監(jiān)管、各自為政的監(jiān)管模式，在互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管方面納入功能監(jiān)管的理念，建立統(tǒng)合性協(xié)調(diào)部門監(jiān)管目前混業(yè)經(jīng)營的互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新，以使風(fēng)險得到有效的管控。

　　 另外，《指導(dǎo)意見》明確提出了建立中國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)協(xié)會。我聽說已經(jīng)在積極籌建，初具雛形。政府應(yīng)該授權(quán)給這個行業(yè)協(xié)會更多更大的權(quán)力，以更好地服務(wù)于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展，同時更好地防范風(fēng)險。

　　 我認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展最急需要解決的有以下兩個大問題：第一，政府盡快建立全社會的個人征信體系；第二，政府加大對金融消費者、投資者保護(hù)的力度，加大教育，確保金融創(chuàng)新的核心配套措施能夠完善。

　　 （作者系中國人民大學(xué)法學(xué)院副院長 楊東）