進(jìn)入2016年，備受關(guān)注的P2P網(wǎng)貸行業(yè)依然新聞不斷。最近有報(bào)道稱，根據(jù)多家平臺預(yù)測，隨著央行降息、投資人風(fēng)險(xiǎn)偏好逐漸降低等因素影響，2016年網(wǎng)貸平臺收益率可能下降到9%—11%。

　　這意味著，在我國進(jìn)入降息周期一年多后，一向以高收益為標(biāo)榜的P2P網(wǎng)貸行業(yè)，同樣也面臨著收益率下降的境況。

　　和其他金融行業(yè)發(fā)展?fàn)顟B(tài)相對穩(wěn)定不同，隨著大量投資者進(jìn)入，網(wǎng)貸行業(yè)仍在飛速發(fā)展中。網(wǎng)貸之家的數(shù)據(jù)顯示，2015年全年網(wǎng)貸成交量達(dá)9823.04億元，相比2014年全年增長了288.57%。

　　2015年，新上線的平臺數(shù)量大增，導(dǎo)致各大中小平臺競爭更為激烈。初創(chuàng)平臺、中小平臺為了和大平臺競爭，往往會以高收益率為賣點(diǎn)，希望能夠以此來搶到更多的客源，來提高自己的市場份額。

　　但事實(shí)上，自2015年以來，很多P2P平臺賴以生存的高收益率正在逐日遞減，多家平臺的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)說明了這一點(diǎn)。

　　網(wǎng)貸之家的數(shù)據(jù)顯示，2015年網(wǎng)貸行業(yè)總體綜合收益率為13.29%，相比2014年網(wǎng)貸行業(yè)總體綜合收益率下降了457個(gè)基點(diǎn)（1個(gè)基點(diǎn)=0.01%）；而另一家網(wǎng)貸第三方平臺網(wǎng)貸天眼的數(shù)據(jù)則顯示，2015年網(wǎng)貸行業(yè)收益率為11.5%，同比下降34.5%；互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)社區(qū)“多賺”統(tǒng)計(jì)則顯示，過去一年，全國P2P行業(yè)的平均收益率約為11.44%。

　　在過去一年，受股市大幅波動影響，使不少投資者要求提前兌付，P2P行業(yè)在一定程度上出現(xiàn)了擠兌的現(xiàn)象。承諾高收益的平臺因此倍感壓力——他們原本因?yàn)轱L(fēng)控和經(jīng)營合規(guī)等問題，資金鏈早已備受考驗(yàn)。

　　片面承諾高收益的平臺，因?yàn)榉N種原因而無法兌付，出事只是時(shí)間的問題。截至2015年12月底，P2P網(wǎng)貸行業(yè)累計(jì)平臺數(shù)量達(dá)到3858家，而累計(jì)問題平臺已達(dá)到1263家，占總平臺數(shù)的三分之一。

　　2015年12月28日，國務(wù)院法制辦公室發(fā)布《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法（征求意見稿）》，P2P監(jiān)管方案終于落地。P2P的監(jiān)管新規(guī)劃出了“12條紅線”，也給出了整改期限。

　　新規(guī)可以讓行業(yè)得以規(guī)范，保障投資者的安全，而一眾P2P平臺為了合規(guī)運(yùn)營，經(jīng)營成本也會有所增加。

　　另一方面，隨著競爭的不斷加劇，P2P平臺技術(shù)、運(yùn)營和推廣成本也在持續(xù)升高，沒有投資人支持的網(wǎng)貸企業(yè)很難在推廣層面有所投入，只能從技術(shù)、運(yùn)營等角度升級團(tuán)隊(duì)，整體行業(yè)的運(yùn)行成本在不斷提高。

　　僅此兩方面，就決定了P2P行業(yè)在新的一年，收益率只會逐步走低。而且，在經(jīng)歷了股市波動、P2P行業(yè)跑路潮后，投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好會逐步降低，片面追求高收益的人會減少。

　　在收益率同樣走低的情況下，投資者會更傾向于選擇安全性更高的平臺。一些資產(chǎn)沉淀和品牌積累比較好的P2P平臺，會得到更好的發(fā)展機(jī)會：比如吸引更多投資、完成業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級以及建立與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的深度合作。

　　而在收益率下降的情況下，為數(shù)不少的P2P平臺將會由于壞賬率高企而導(dǎo)致競爭能力下降，僅僅依靠高收益產(chǎn)品誘惑、擴(kuò)大用戶規(guī)模的方法難以持續(xù)，他們將面臨被淘汰的風(fēng)險(xiǎn)——行業(yè)的洗牌或在不久之后到來。