臨近年末，P2P網貸監(jiān)管辦法姍姍來遲。

　　12月28日，銀監(jiān)會會同公安部、網信辦等部門起草的《網絡借貸信息中介機構業(yè)務活動管理暫行辦法》（以下簡稱“辦法”）正式公開征求意見。

　　根據有關方面不完全統(tǒng)計，截至2015年11月末，全國正常運營的網貸機構共2612家，撮合達成融資余額4000多億元，問題平臺數(shù)量1000多家，約占全行業(yè)機構總數(shù)的30%。

　　鑒于此，《辦法》要求P2P平臺均應向注冊地地方金融監(jiān)管部門備案登記。監(jiān)管措施對于P2P的經營范圍采用以負面清單為主的管理模式，明確了包括不得吸收公眾存款、不得設立資金池、不得提供擔?；虺兄Z保本保息等十二項禁止性行為。同時，要求對客戶資金實行第三方存管。

　　對于之前已經存在的P2P機構，監(jiān)管新規(guī)給了18個月的過渡期。“在辦法實施前設立的P2P不符合相關規(guī)定的，除違法犯罪行為外，由地方金融監(jiān)管部門要求其整改，整改期不超過18個月?！?

　　監(jiān)管框架：備案制+行為監(jiān)管

　　《辦法》規(guī)定，所有P2P均應在領取工商營業(yè)執(zhí)照后向注冊地地方金融監(jiān)管部門備案登記，不過該備案“不構成對機構經營能力、合規(guī)程度、資信狀況的認可和評價”。

　　具體如何進行備案，某地方金融辦負責人向21世紀經濟報道記者表示，“我們目前正在逐條研讀政策，暫時無法給你答案?！?

　　此外，《辦法》對P2P業(yè)務經營范圍采用以負面清單為主的管理模式。開鑫貸總經理周治翰認為，《辦法》實行負面清單制度，禁止了“發(fā)售銀行理財、券商資管、基金、保險或信托產品”等業(yè)務。但未禁止資產證券化、融資項目收益權與基礎資產相分離等業(yè)務，給了P2P與傳統(tǒng)金融融合創(chuàng)新較大的空間。

　　此外，《辦法》還限制了線下拓展業(yè)務的模式。周治翰認為，這利于甄別不良平臺。此前，e租寶等財富管理公司，打著互聯(lián)網金融的旗號，在線下大肆聚集投資人資金，涉嫌非法集資，風險較大，嚴重傷害了行業(yè)聲譽。禁止P2P線下收單，即將線下財富管理公司與P2P劃清界限。

　　在信息披露方面，周治翰表示，“雖然P2P是信息中介，但是《辦法》規(guī)定的披露要求已接近金融機構的監(jiān)管標準”。《辦法》要求平臺披露最大單戶借款余額占比、最大10戶借款余額占比、借款逾期金額、代償金額、借貸逾期率、借貸壞賬率等。

　　在投資者方面，還提出合格投資人概念。周治翰認為，未來P2P可能不再是屌絲經濟，投資人將出現(xiàn)升級，會有一定的投資門檻。此外，對自動投標等行為進行了限制，要求網絡借貸信息中介機構不得以任何形式代出借人行使決策，每個項目的出借決策均應當由出借人作出并確認。

　　第三方支付無緣資金存管

　　出于資金的安全性考慮，辦法中還要求對P2P的資金進行第三方存管。要求“選擇符合條件的銀行業(yè)金融機構作為出借人與借款人的資金存管機構”。

　　中信銀行資產托管部處長王亞洲表示，托管和存管存在一定區(qū)別，即是否承擔信息真實性責任。存管則意味著信息的真實性責任由平臺承擔。通過由銀行介入成為存管機構，實現(xiàn)了借貸資金和平臺自有資金的隔離，降低了平臺挪用借貸資金的風險。

　　民生銀行資產托管部副總經理汪正紅在接受21世紀經濟報道采訪時表示，存管和托管只是不同的叫法，主要看合作雙方在協(xié)議中約定的職責是什么。P2P資金的存管和傳統(tǒng)的托管有一定區(qū)別，要求借貸雙方的客戶都要在銀行開立保管賬戶，資金的用途要符合借款人的意愿。

　　汪正紅也認為，根據辦法中的規(guī)定，第三方支付機構應不具備資金存管資格。因為人民銀行核準的業(yè)務范圍中，第三方支付的業(yè)務范圍就是銀行卡收單、發(fā)行預付卡、網絡支付等，并不包括資金的存管。

　　不過，汪正紅表示，這并不意味著第三方支付完全就沒有參與的資格，仍可以和銀行在P2P平臺的資金充值、提現(xiàn)、網絡支付等領域進行合作。

　　此前，也有銀行業(yè)人士認為，P2P監(jiān)管制度未明，相關的業(yè)務邊界不清晰，加之門檻較低，銀行對其資金進行存管容易被平臺宣傳為銀行為該平臺進行背書。因此，出于聲譽風險考慮，不少銀行對P2P資金存管持謹慎態(tài)度。

　　汪正紅表示，預計未來各家銀行都會介入P2P資金的存管。她表示，此前民生銀行內部對于存管的門檻是原則上注冊資金不低于5000萬，不過也會綜合考慮股東背景、平臺安全性、合規(guī)性、管理團隊等因素。

　　據悉，下一步，銀監(jiān)會將制定P2P客戶資金第三方存管具體辦法，明確銀行業(yè)金融機構對網絡借貸資金監(jiān)督管理職責以及存管銀行的條件等。

　　P2P平臺或大規(guī)模淘汰

　　對于不符合監(jiān)管條件的P2P企業(yè)，除了非法集資等違法犯罪的，由地方金融監(jiān)管部門進行整頓，整改期不超過18個月。

　　拍拍貸CEO張俊認為，雖然辦法征求意稿中，沒有設置之前曾多次被提到的5000萬元實繳資本金的要求，但是要求必須和商業(yè)銀行直接開展用戶資金存管的門檻實際上更高。因為銀行對存管業(yè)務方的選擇還是很謹慎的，這也意味著小平臺未來生存空間不大。

　　網貸之家創(chuàng)始人徐紅偉也表示，根據對過往淘汰平臺的統(tǒng)計，詐騙平臺、“帶病”上線平臺、業(yè)務不精實力不強而被動卷入旁氏騙局的平臺，這三類將面臨淘汰。

　　徐紅偉表示，“監(jiān)管細則對行業(yè)實行備案登記制，第一類詐騙平臺無備案即無法生存。第二類，原來已有窟窿，想通過P2P來不斷造血而生存的平臺，即自融平臺也將無法生存。第三類旁氏騙局平臺，無論是被動或是主動，都很容易現(xiàn)形?！?

　　徐紅偉預計，明年還會出現(xiàn)一些平臺數(shù)量的上升，緊接著一到兩年就會出現(xiàn)行業(yè)的整合兼并潮。征求意見稿的整合過渡期18個月，給行業(yè)留下的時間還較為寬裕。李玉敏 謝水旺