●2011年10月，MMM金融互助社區(qū)在俄羅斯正式上線；

　　●2011年-2013年，MMM金融互助社區(qū)在俄羅斯、哈沙克斯坦、烏克蘭等歐洲國家傳播，在線會員增至幾十萬；

　　●2013年，印度尼西亞、印度、菲律賓、美國、新加坡、南非等國會員相繼加入MMM金融互助社區(qū)，在線會員持續(xù)增至上百萬；

　　●2015年4月，中國、泰國、越南、緬甸等國會員也開始加入MMM金融互助社區(qū)。

　　“不是投資項目，不是虛擬貨幣，也不是金子塔模式，它僅僅是一個陌生人互相幫助的社區(qū)。社區(qū)里的人，沒有層級，沒有先后，人人平等。”這是MMM金融互助社區(qū)常用的自我介紹語言。

　　MMM金融互助最迷人的部分，可不是什么平等和互助，而是高得令人瞠目的收益率——30%的月收益率。最令人不安的是，會員可以介紹其他投資者入會，每介紹一個都有提成。

　　最迷人的部分，像極了龐氏騙局；最令人不安的部分，像極了傳銷。

　　“MMM會崩盤嗎？”

　　“一定會崩盤，惟一的問題是何時崩盤。”

　　“春節(jié)前就會崩盤。”

　　“至少還能堅持一年，問題的關(guān)鍵關(guān)鍵看政府什么時候出手整治?！?/p>

　　在一個MMM互助金融社區(qū)平臺上，幾個參與者熱烈討論著產(chǎn)品的生死問題。

　　MMM互助金融，一種“讓財富流通起來的理財工具”，像病毒一樣，通過網(wǎng)絡(luò)，在全球多個國家和地區(qū)傳播，會員過億。一位接觸MMM互動金融數(shù)月的玩家告訴《國際金融報》記者，MMM互助金融如今被妖魔化了，“抱著懷疑態(tài)度的人認(rèn)為這是錯誤的，是傳銷，是龐氏騙局。”

　　為了弄清這一金融產(chǎn)品的來龍去脈，我們從一個叫馬夫羅季的人說起。

　　最大誘惑：復(fù)利

　　“500元投資額，以復(fù)利方式滾動投資，一年本金加利息可收益11633元”，最大風(fēng)險是“系統(tǒng)在世界107個國家的1.38億會員，在同一時刻不再往里續(xù)投”

　　“MMM”全稱是馬夫羅季全球存錢罐（Mavrodi Mondial Moneybox），馬夫羅季是關(guān)鍵人物。

　　上世紀(jì)90年代初，馬夫羅季創(chuàng)建“MMM金融金字塔”，吸引數(shù)百萬人加入。1997年，“MMM金融金字塔”崩塌，馬夫羅季淪為階下囚。2007年5月，馬夫羅季出獄，重操舊業(yè)，重新建立一個慈善互助的完美金融協(xié)助體系——“MMM互助金融”，“通過一種數(shù)學(xué)模型設(shè)計出一套金融復(fù)利系統(tǒng)”，先后進(jìn)入印度、南非、印尼等國家。馬夫羅季稱：“我一根指頭也不會碰錢，我只是指一條道?！?/p>

　　資料顯示，“MMM互助金融”是個人的自愿聯(lián)合組織，不是一個法律實體，不是一家公司或企業(yè)，通過一套精密設(shè)計的系統(tǒng)，對會員資金進(jìn)行匹配，通過“相互幫助”來實現(xiàn)金融資源的分享，賺得收益。“MMM互助金融”對外宣傳，月收益30%。

　　在這個聯(lián)合組織中，會員提供資金入場叫作“提供幫助”，將資金提現(xiàn)離場叫作“獲得幫助”；“提供幫助”的會員，其資金將用來購買系統(tǒng)中名為“馬夫羅”的虛擬貨幣，用以會員之間的交易；MMM對入場資金有數(shù)額限制，最低60元，最高6萬元。

　　所謂“相互幫助”，就是新入場的會員，將其手中擁有的“馬夫羅”，轉(zhuǎn)賬給此前入場的會員，幫助其實現(xiàn)“馬夫羅”的增值，并完成提現(xiàn)；而新入場會員的這筆“馬夫羅”，將在增值后由下一批入場的會員轉(zhuǎn)賬獲得。

　　根據(jù)網(wǎng)站上掛出的復(fù)利投資回報表計算，500元投資額，以復(fù)利方式滾動投資，一年本金加利息可收益11633元；以最高6萬元投資額為例，12個月后就能變成1397873元。

　　“比如你要出場，你的本金和所有利息，是從新進(jìn)的會員和出來再次重復(fù)入場會員的錢中給你?！毕嚓P(guān)網(wǎng)站上的這句介紹，言簡意賅地解釋了MMM中資金不斷循環(huán)的原理。

　　相關(guān)網(wǎng)站提醒投資者，不用擔(dān)心MMM的風(fēng)險，“利率高，所以存錢的永遠(yuǎn)比取錢的人數(shù)多，只要不出現(xiàn)很大的外界影響，資金停留和資金流通產(chǎn)生利潤……只有一種情況下系統(tǒng)理論不成立，那就是系統(tǒng)在世界107個國家的1.38億會員，在同一時刻不再往里續(xù)投，但這種情況從理論上來講是不存在的?！?/p>

　　除了利息外，“MMM互助金融”還設(shè)有“推薦獎”和“管理獎”：“推薦獎”即每個會員可以獲得其邀請的參與者的投資金額10%的獎勵；而“管理獎”則針對擁有團(tuán)隊的領(lǐng)導(dǎo)人設(shè)置。

　　對于其發(fā)展的第一代會員，領(lǐng)導(dǎo)人可以獲得所有第一代會員投資額5%的獎勵，而對于第一代會員發(fā)展的第二代會員，領(lǐng)導(dǎo)人可以獲3%的獎勵，以此類推，第三代會員的獎勵為1%，總共可累計到第四代會員，獎勵為0.25%；而如果經(jīng)過MMM認(rèn)可并培訓(xùn)成為經(jīng)理的話，則可以不再限于會員的層級，拿到“無限代”的獎勵，最低層級為0.01%。

　　運作機(jī)密：“下線”

　　它不是靠項目或者產(chǎn)品本身賺錢的，而是靠不斷發(fā)展下線來賺錢，其模式簡言之就是“借新還舊”，用新投資人（下線）的錢，來向老參與者（上線）支付利息和短期回報

　　與常見的互聯(lián)網(wǎng)金融模式，比如P2P和眾籌不同，MMM完全沒有實體項目，“提供幫助者”和“尋求幫助者”也不是借貸關(guān)系，收益也不屬于投資回報。那么，如此高收益到底如何來呢？

　　“MMM不是銀行，MMM不收您的錢，MMM不是網(wǎng)上業(yè)務(wù)，不是高收益投資項目，也不是投資或傳銷計劃?！边@是在大多以MMM為主旨的網(wǎng)站上都會出現(xiàn)的一句話。

　　一名參與的人士指出，“它不是靠項目或者產(chǎn)品本身賺錢的，而是靠不斷發(fā)展下線來賺錢，其模式簡言之就是‘借新還舊’，用新投資人的錢，來向老參與者支付利息和短期回報?！?/p>

　　簡單來說，MMM的模式就是會員間的資金不斷進(jìn)出循環(huán)，資金流產(chǎn)生利潤。該組織最常用簡單的故事解釋資金流通原理。比如三個窮人的故事。

　　三個窮人，理發(fā)師、裁縫，鞋匠。

　　清晨，開張，三人的店生意冷清。因為他們頭發(fā)凌亂、皮鞋臟、衣服破洞，很邋遢，顧客連進(jìn)來坐一下都不肯。

　　正午，三人各自蹲在店前發(fā)愁，“手里只剩2元，一家老小怎么辦？”

　　還是理發(fā)師聰明。用一塊錢到裁縫鋪，把衣服補(bǔ)好，熨得筆挺；再拿一塊錢，到鞋匠店，將把鞋子擦得锃亮。收拾完畢，理發(fā)師站在店鋪門口，迎來一位顧客，開張了。鞋匠如法炮制，花了一塊錢理發(fā)，花一塊錢補(bǔ)好衣服，開張了。裁縫如是。

　　傍晚時分，三人發(fā)現(xiàn)每個人手里還是2元，但是多了3位新顧客，“原本每人手里的2元在三個人之間轉(zhuǎn)了一圈，又回到了各自的口袋里。”

　　“2元不流通，三人皆一籌莫展，2元流通，每個人都做成了生意”，而且這個系統(tǒng)里面有一套計算規(guī)則，人越多，系統(tǒng)越穩(wěn)定。

　　比如說，一個小鎮(zhèn)上，每個人都債臺高筑，靠信用度日。這時，從外地來了一位有錢的旅客，他進(jìn)了一家旅館，拿出一張1000元鈔票放在柜臺，說想先看看房間，挑一間合適的過夜，就在此人上樓的時候，店主抓起這張1000元，跑過隔壁屠戶那里支付了他欠下的肉錢。屠夫有了這1000元，又付清了養(yǎng)豬戶的豬本錢。養(yǎng)豬戶拿了這1000元，出去付了他欠下的飼料款。賣飼料的又拿這1000元沖到旅館付了他所欠的房錢。旅館店主忙把這1000元放到柜臺上，以免旅客下樓起疑。此時，那人下樓拿起了1000元，聲稱沒挑選到滿意的房間，于是把錢收進(jìn)了口袋，出門走了。

　　這一天，沒有人生產(chǎn)了什么東西，也沒有人得到什么東西，可鎮(zhèn)上的人都把債務(wù)還清了，大家都很高興，“如果現(xiàn)金沒有流通，店主不動那1000元，每個人還都是債臺高筑，對每個人來說也就沒創(chuàng)造出財富”。

　　有專家表示，MMM模式之所以在多個國家和地區(qū)“繁衍”存在，是因為資金流量形成了一個暫時穩(wěn)定的圓形循環(huán)，只要賺錢了，會員就會申請排隊，提供幫助的會員就會暫時比接受幫助的會員。

　　爭議之處：推薦獎

　　MMM模式廣受質(zhì)疑的一個原因是，發(fā)展下線可獲得推薦獎、管理獎，因此，這個平臺被認(rèn)為本質(zhì)上是“龐氏騙局”，有傳銷之嫌

　　MMM模式會造成資金崩盤嗎？這是一個簡單的數(shù)學(xué)問題，如果前面的人拿了錢就走了，不再參加MMM投資，那么就會造成崩盤。但這又是一個復(fù)雜的人性問題，你投了錢嘗到甜頭后，下個月肯定還會投，甚至想投得更多，在巨大的利益誘惑面前，貪婪會“兇相畢露”。

　　從其模式本身來說，是可賺錢的，但風(fēng)險很大。MMM模式廣受質(zhì)疑的一個原因是，發(fā)展下線可獲得推薦獎、管理獎，這種機(jī)制能夠鼓勵會員不斷發(fā)展更多的下線。因此，這個平臺被認(rèn)為本質(zhì)上是“龐氏騙局”，有傳銷之嫌。

　　龐氏騙局的風(fēng)險在于沒有新鮮血液供應(yīng)就要崩盤，所以最終能掙錢的是少數(shù)，大多數(shù)是虧錢的。從MMM金融互助社區(qū)的宣傳資料來看，幕后布局者毫不避諱地描述，30%月息來源是新入局投資者的本金，并稱只要玩家有誠信，就能循環(huán)往復(fù)地一直運營下去。

　　金融業(yè)內(nèi)人士指出，“金融互助平臺”明顯是龐氏騙局。系統(tǒng)規(guī)定，排隊掛單后需要凍結(jié)14天才可以申請?zhí)峥睿@14天凍結(jié)期就相當(dāng)于一個蓄水池蓄水的過程。所以，蓄水池里進(jìn)來的水（資金）永遠(yuǎn)要比流出的水（資金）大很多倍，一旦沒有新的資金流入，或者后續(xù)新投入的資金不足以支付前人的“收益”，危機(jī)便會立即引爆，投資者的錢將有去無回。

　　無論是最早的正宗龐氏金字塔，還是后來的漢化版螞蟻養(yǎng)殖，1024傳銷等，都存在一個虛構(gòu)的盈利點作為支撐，所有的資金先集中于此，再從這里分發(fā)回報。在MMM模式中，不需要房子車子抵押，只要提款權(quán)（所謂的請求協(xié)助），而這個提款權(quán)就來自于之前的投資。

　　據(jù)記者了解，在MMM互助金融圈內(nèi)，崩盤這樣的話題不被大家所忌諱，“一定會崩盤，惟一的問題是何時崩盤。”在諸如“中國MMM貼吧”這樣的討論區(qū)中，“MMM能堅持多久”是經(jīng)常出現(xiàn)并引起爭執(zhí)的話題。

　　“春節(jié)前就會崩盤?！币幻^的參與者認(rèn)為，“投資MMM無非為了賺錢，年底到了，肯定很多人想著把投資拿回來，一旦大家都擠兌，系統(tǒng)就完蛋了。”

　　而另外一名參與者則認(rèn)為，“至少還能堅持一年，問題的關(guān)鍵是看政府什么時候出手整治。”

　　 監(jiān)管方式：提醒

　　目前，銀監(jiān)會、工信部、中國人民銀行、工商總局四部委對此向投資者發(fā)出預(yù)警，但相關(guān)專家認(rèn)為，相關(guān)部門除了對金融消費者加強(qiáng)示警、提醒、教育外，對這類平臺也應(yīng)有更嚴(yán)厲的打擊措施，讓非法金融行為和騙局無處藏身

　　MMM互助金融合法嗎？

　　根據(jù)平臺方面的說法，“我們已經(jīng)在107個國家，全世界各個地方超過1.38億會員，2011年成立于俄羅斯，該系統(tǒng)是完全正當(dāng)和合法！”

　　平臺方面指出，社區(qū)沒有什么中央銀行賬戶，不進(jìn)行任何商業(yè)活動。并且不提供投資或咨詢服務(wù)，該系統(tǒng)是個人的自愿聯(lián)合，社區(qū)成員在完全自愿的基礎(chǔ)上分享金融資源。這任何國家在立法層面，也不可能禁止。因此，參與者之間絕不有任何法律關(guān)系。正如上面提到的，系統(tǒng)不會違反任何法律，并從系統(tǒng)的恢復(fù)時刻沒有一個人為開發(fā)MMM系統(tǒng)被定罪。

　　值得注意的是，近日，銀監(jiān)會、工信部、中國人民銀行、工商總局四部委對此發(fā)出預(yù)警，提醒廣大投資者，注意打著“MMM金融互助”的名義，承諾高收益、引誘投資的行為，“此類運作模式違背價值規(guī)律，資金運轉(zhuǎn)難以長期維系，一旦資金鏈斷裂，投資者將面臨嚴(yán)重?fù)p失?！?/p>

　　雖然銀監(jiān)會等部門發(fā)布風(fēng)險預(yù)警提示，但在不少網(wǎng)友看來，這樣做并不夠。因為這類平臺依舊還在在各大社交媒體上大張旗鼓地進(jìn)行宣傳，還有很多人可能上當(dāng)受騙。因此最好是警方等多部門聯(lián)手加大打擊力度。

　　北京中銀律師事務(wù)所律師徐玉平等法律人士認(rèn)為，“MMM金融互助”宣稱的高收益是不受法律保護(hù)的。同時，這種線上模式招攬投資的門檻極低，投入的資金都缺少銀行、金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的第三方監(jiān)管，“廣大群眾不應(yīng)輕信這樣的高收益許諾，否則如果到期后兌現(xiàn)不了收益，乃至本金出現(xiàn)損失，都很可能無法獲得保障?！?/p>

　　現(xiàn)在許多金融詐騙披著互聯(lián)網(wǎng)外衣喧囂一時，也與中國在保護(hù)金融消費者的立法和執(zhí)法上都有所欠缺不無關(guān)系。今年全國兩會上，銀監(jiān)會消費者保護(hù)局局長鄧智毅坦承，過去的法規(guī)體系都是在審慎監(jiān)管框架下制定出來的，對行為監(jiān)管幾乎是空白。他認(rèn)為，現(xiàn)行金融消費立法跟不上實際監(jiān)管需要，或者滯后于行為監(jiān)管的實際需要，因此“對于行為監(jiān)管必須有一整套法律法規(guī)體系來支撐”。

　　面對明顯有金融欺詐之嫌的“MMM金融互助平臺”，專家表示，相關(guān)部門除了對金融消費者加強(qiáng)示警、提醒、教育外，對這類平臺也應(yīng)有更嚴(yán)厲的打擊措施，讓非法金融行為和騙局無處藏身。

　　相關(guān)部門的立法和監(jiān)管能力亟待增強(qiáng)。此次銀監(jiān)會迅速出臺《以“金融互助”名義投資獲取高額收益風(fēng)險預(yù)警提示》可謂反應(yīng)迅速，不過在不少網(wǎng)友看來，這樣做并不夠。因為這類平臺還能在各大社交媒體上大張旗鼓地進(jìn)行宣傳，還有很多人可能上當(dāng)受騙。