繼騰訊、阿里成立民營(yíng)銀行之后，BAT三巨頭之一的百度也終于按奈不住了。不過(guò)與兩者不同，百度走了另外一條路徑：與銀行合資成立直銷銀行。

　　11月18日，百度宣布與中信銀行聯(lián)手，合作成立直銷銀行—“百信銀行”，擬由中信銀行控股，具體出資比例待定。

　　值得注意的是，不同于之前國(guó)內(nèi)直銷銀行大多為電子銀行部下設(shè)的二級(jí)部門，“百信銀行”是首家獨(dú)立法人直銷銀行?！啊傩陪y行’成立后將獨(dú)立運(yùn)營(yíng)，兩個(gè)母公司絕不會(huì)干涉，而且是市場(chǎng)化運(yùn)作?！?1月18日，中信銀行行長(zhǎng)李慶萍在發(fā)布會(huì)現(xiàn)場(chǎng)接受記者采訪時(shí)表示。

　　事實(shí)上，百度之前是想成立自己的民營(yíng)銀行，但為何風(fēng)格突變？11月19日，恒豐銀行研究院執(zhí)行院長(zhǎng)董希淼告訴時(shí)代周報(bào)記者：“目前互聯(lián)網(wǎng)銀行做得并不怎么樣，監(jiān)管上的很多東西沒(méi)有放開(kāi)，百度也看到了這種情況。百度拿民營(yíng)銀行牌照其實(shí)不難，但是不一定能做好，所以選擇了與其他銀行合作的方式，這是很正確、很聰明的做法?！?/p>

　　但也有說(shuō)法稱，不排斥“百信銀行”將會(huì)是為未來(lái)申請(qǐng)民營(yíng)銀行牌照鋪路。

　　設(shè)立直銷銀行

　　“昨晚中信銀行發(fā)布了公告，很多人聽(tīng)到后還是覺(jué)得有一點(diǎn)突然，但是我要告訴大家，我們這樣一個(gè)合作不是‘閃婚’，更不是‘一夜情’。”11月18日，百度CEO李彥宏在百信銀行成立發(fā)布會(huì)現(xiàn)場(chǎng)稱。

　　而兩家公司合作設(shè)立直銷銀行的想法，最早是由李慶萍提出的。她在現(xiàn)場(chǎng)對(duì)記者說(shuō)，在今年6月與百度簽約信用卡與貼吧業(yè)務(wù)合作時(shí)，自己提出了這樣一個(gè)動(dòng)議，并且得到了李彥宏的認(rèn)可。

　　8月5日，雙方項(xiàng)目組正式開(kāi)始執(zhí)行，經(jīng)過(guò)3個(gè)半月的時(shí)間，百信銀行出爐。

　　水到渠成，在短暫的停牌兩天后，11月7日晚間，中信銀行發(fā)布公告稱：董事會(huì)同意擬與百度合作共同設(shè)立直銷銀行，該直銷銀行擬定名稱為“百信銀行股份有限公司”。

　　“百信銀行”的出資方只有兩個(gè)：中信銀行和福建百度博瑞網(wǎng)絡(luò)科技有限公司，注冊(cè)資金暫定為現(xiàn)金投入20億元人民幣，其中，出資比例方面則擬由中信銀行控股，而具體出資比例待定。

　　此前有傳聞稱，中信銀行和百度將分別持有“百信銀行”51%、49%的股份。對(duì)此說(shuō)法，李慶萍在發(fā)布會(huì)現(xiàn)場(chǎng)表示，具體持股比例還在協(xié)商之中。百度公司首席戰(zhàn)略官何海文18日在接受記者采訪時(shí)表示，“不是（這樣），具體多少不方便透露?！?/p>

　　平安證券首席金融分析師勵(lì)雅敏告訴記者，“阿里及騰訊在民營(yíng)銀行的持股比例均未超過(guò)30%，且外部股東數(shù)量均超過(guò)兩個(gè)以上；而此次“百信銀行”僅由兩家公司合資成立，我們預(yù)計(jì)百度的持股比例將高于此前的阿里和騰訊，股權(quán)結(jié)構(gòu)及利益分享更加清晰”。

　　國(guó)金證券銀行分析師馬鯤鵬告訴記者，百信銀行是一個(gè)由股權(quán)關(guān)系來(lái)保障的“排他性”雙贏合作，未來(lái)經(jīng)營(yíng)范圍拓展至全口徑互聯(lián)網(wǎng)銀行業(yè)務(wù)是重要看點(diǎn)?！芭潘浴笔悄稠?xiàng)業(yè)務(wù)合作能否提升估值的根源。

　　“一方面，來(lái)自于百度的流量導(dǎo)入將是排他的，這與微眾銀行和華夏、平安等銀行的導(dǎo)流合作有本質(zhì)的不同，因?yàn)槲⒈娿y行可以為所有的銀行導(dǎo)流，對(duì)百度而言，將流量完全導(dǎo)入自己的子公司是毫無(wú)爭(zhēng)議的；另一方面，未來(lái)業(yè)務(wù)拓展至全口徑互聯(lián)網(wǎng)銀行的百信銀行不必再擔(dān)心遠(yuǎn)程開(kāi)戶等監(jiān)管限制，中信銀行將自己的客戶遷移至自己的子公司也是毫無(wú)爭(zhēng)議的?！瘪R鯤鵬向記者解釋道。

　　事實(shí)上，直銷銀行在中國(guó)已不算新鮮事。從2013年9月北京銀行與荷蘭ING集團(tuán)攜手成立國(guó)內(nèi)首家直銷銀行，至今短短兩年時(shí)間，已經(jīng)有超過(guò)20家銀行有了自己的直銷銀行。

　　這些直銷銀行業(yè)務(wù)可謂大同小異，大多集中于存款、理財(cái)產(chǎn)品以及貨幣基金、轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù)等，還有些直銷銀行涉及貸款、貴金屬等業(yè)務(wù)。直銷銀行與現(xiàn)有銀行的區(qū)別，主要在于沒(méi)有線下網(wǎng)點(diǎn)，是通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)提供金融產(chǎn)品和銀行服務(wù)，無(wú)時(shí)間地域的限制。

　　國(guó)信證券銀行業(yè)首席分析師李關(guān)政認(rèn)為，國(guó)內(nèi)寬口徑的直銷銀行其實(shí)有兩類，一類是互聯(lián)網(wǎng)銀行，如微眾、網(wǎng)商，是持牌機(jī)構(gòu)，互聯(lián)網(wǎng)公司主導(dǎo)；另一類則是北京、民生、興業(yè)作為二級(jí)部門的直銷銀行，銀行主導(dǎo)。而百信銀行屬于第三類，銀行+互聯(lián)網(wǎng)公司的獨(dú)立持牌機(jī)構(gòu)。

　　BAT齊聚銀行

　　事實(shí)上，作為BAT巨頭之一的百度覬覦銀行牌照已久，特別是在騰訊、阿里均有自己的民營(yíng)銀行的情況下。早在去年全國(guó)“兩會(huì)”期間，李彥宏就表示，會(huì)爭(zhēng)取民營(yíng)銀行牌照。

　　那么問(wèn)題來(lái)了—在短短一年左右的時(shí)間，百度的態(tài)度為何出現(xiàn)這么大的變化？11月19日，中歐陸家嘴國(guó)際金融研究院副院長(zhǎng)劉勝軍告訴時(shí)代周報(bào)記者，百度可能看到了目前互聯(lián)網(wǎng)銀行的情況，所以選擇了折中的方式。理論上講，互聯(lián)網(wǎng)銀行的模式非常好，但是監(jiān)管的障礙很多。

　　“百度通過(guò)‘捆綁’中信銀行實(shí)際上是打了擦邊球，一方面是有銀行牌照的，另一方面又是互聯(lián)網(wǎng)模式。這是一個(gè)新的嘗試，估計(jì)有更多的銀行效仿?？梢杂^察，看看能做出什么?！彼f(shuō)。

　　現(xiàn)實(shí)情況也如此。最早試營(yíng)業(yè)的是深圳前海微眾銀行，今年5月高調(diào)上線的“微粒貸”由于創(chuàng)新不足，叫好不叫座；8月才正式上線的APP，被認(rèn)為是直銷銀行的翻版。董希淼說(shuō)，“受種種因素的影響，在業(yè)務(wù)發(fā)展不快的同時(shí)，微眾銀行最初堪稱豪華的高管團(tuán)隊(duì)，先后有行長(zhǎng)、副行長(zhǎng)等多人離職，讓我們對(duì)其未來(lái)多了一份擔(dān)憂”。

　　11月14日早間，微眾銀行官方確認(rèn)了分管同業(yè)業(yè)務(wù)的副行長(zhǎng)鄭新林已提出辭職的消息，這已經(jīng)是從微眾銀行出走的第二位高管。今年9月，微眾銀行對(duì)外確認(rèn)行長(zhǎng)曹彤因個(gè)人原因離職。

　　近日，又有消息稱，微眾銀行正尋求新一輪融資，以擴(kuò)大其金融服務(wù)業(yè)務(wù)，計(jì)劃融資規(guī)模約10億美元。如屬實(shí)，這將是微眾銀行今年1月投入運(yùn)營(yíng)以來(lái)的第一輪融資，這筆資金將幫助擴(kuò)大其小額貸款和投資產(chǎn)品服務(wù)。

　　浙江網(wǎng)商銀行的情況相對(duì)較好，10月份推出一款面向線下實(shí)體商戶的貸款產(chǎn)品—口碑貸；11月面向農(nóng)村農(nóng)戶的小額貸款產(chǎn)品—旺農(nóng)貸正式上線，為農(nóng)村的種植養(yǎng)殖者、小微經(jīng)營(yíng)者等提供信貸服務(wù)。但無(wú)論是口碑貸還是旺農(nóng)貸，客戶選擇和業(yè)務(wù)操作都基于線下操作。

　　“微眾和網(wǎng)商銀行的核心問(wèn)題在于：它們沒(méi)有銀行大股東，這樣完全由互聯(lián)網(wǎng)公司主導(dǎo)的互聯(lián)網(wǎng)銀行，在金融行業(yè)的監(jiān)管思路和框架下，業(yè)務(wù)發(fā)展困難重重，這點(diǎn)在互聯(lián)網(wǎng)銀行成立之初高調(diào)的團(tuán)隊(duì)建設(shè)到如今高管不斷離職的顯著對(duì)比中已經(jīng)得到印證?！瘪R鯤鵬告訴記者。

　　在18日的新聞發(fā)布會(huì)現(xiàn)場(chǎng)，當(dāng)有記者追問(wèn)百度總裁張亞勤，直銷銀行是不是為未來(lái)申請(qǐng)民營(yíng)銀行做過(guò)渡時(shí)，張亞勤并未回應(yīng)。

　　馬鯤鵬說(shuō)，直銷銀行預(yù)計(jì)只是中信和百度合作的起點(diǎn)，未來(lái)百信銀行的經(jīng)營(yíng)范圍逐步由直銷銀行拓展至全口徑互聯(lián)網(wǎng)銀行可以期待，而百信銀行作為百度的互聯(lián)網(wǎng)銀行亦可以期待。