近日，宜信公司旗下P2P平臺宜人貸赴美上市的消息一出，頓時吸引了諸多關(guān)注。一旦申請通過，宜人貸將成中國P2P在海外上市的第一股。多位業(yè)內(nèi)人士對《中國企業(yè)報》記者表示，宜人貸如果能成功上市，其估值的高低和市值變化會對行業(yè)產(chǎn)生重要影響。

　　事實上，上市，始終是P2P平臺共同的夢想。一直以來，多家P2P平臺都在尋求著上市的機會，但由于諸多因素掣肘，目前尚未有成功案例。

　　多家平臺謀求上市

　　記者了解到，從宜信體系內(nèi)剝離出來的宜人貸從一開始便承擔(dān)著上市的使命。有資料顯示，宜人貸分別于今年春節(jié)以及今年7月份，先后兩度向美國納斯達克交易所遞交申請。

　　此次，宜人貸轉(zhuǎn)戰(zhàn)紐交所再次沖擊上市，再一次點燃國內(nèi)P2P企業(yè)上市的夢想。多位接受《中國企業(yè)報》記者采訪的網(wǎng)貸平臺CEO強調(diào)，無論P2P網(wǎng)貸平臺是否上市以及選擇哪一地點上市，能夠上市意味著網(wǎng)貸平臺本身的風(fēng)控和運營能力獲得了市場的認可。

　　中國平安旗下的陸金所可謂上市“呼聲”最高的。陸金所的首輪融資名單就有摩根士丹利、鼎暉創(chuàng)投等多家知名創(chuàng)投公司。2015年下半年，有知情人士透露，進行了架構(gòu)調(diào)整后的陸金所加快了上市時間表，已經(jīng)從此前的“最快2017年”調(diào)整為“爭取2016年”。

　　類似Lending club模式的P2P平臺拍拍貸，其CEO張俊在今年7月的一次采訪中，也曾公開表示將在美國上市。

　　日前，紅嶺創(chuàng)投董事長周世平以個人名義收購了*ST元達，成為該上市公司的控股股東。此舉被業(yè)內(nèi)解讀為，在P2P直接登陸A股的種種高要求下，這一招意在為紅嶺創(chuàng)投未來上市鋪路。此前，有媒體報道稱，91金融宣布平臺與海通證券合作，后者成為91金融的財務(wù)顧問，平臺已經(jīng)進入上市輔導(dǎo)期，其聯(lián)合創(chuàng)始人吳文雄則表示爭取在2016年登陸創(chuàng)業(yè)板。

　　亂象頻發(fā)掣肘上市路

　　雖然P2P企業(yè)一直在上市的路上追求著，但行業(yè)本身存在的一些問題卻讓這條路顯得任重道遠。

　　“資本市場不對P2P開放也是可以理解的?！奔t嶺創(chuàng)投周世平對《中國企業(yè)報》記者坦言，國內(nèi)網(wǎng)貸平臺跑路、壞賬的較多，不確定性風(fēng)險太大。

　　網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，截至2015年10月底，累計問題平臺達到1078家。10月份跑路類型平臺仍為主要問題平臺事件類型，占問題平臺比例達42.55%。

　　而在經(jīng)濟下行趨勢中，實體經(jīng)濟不景氣，更是讓P2P平臺資產(chǎn)質(zhì)量大打折扣。融360網(wǎng)貸發(fā)布的第三期評級報告中披露，行業(yè)壞賬率普遍有增無減，個別知名平臺的個人信用貸款壞賬率近期已超30%。

　　網(wǎng)貸行業(yè)由于自身特性，在團隊建設(shè)、資金托管、風(fēng)控把關(guān)等方面環(huán)環(huán)相扣，涉及中介機構(gòu)較多，各個環(huán)節(jié)一旦出現(xiàn)問題就會讓行業(yè)無形中走入灰色地帶?！耙粋€環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，都可能引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險?！蹦橙倘耸扛嬖V《中國企業(yè)報》記者。

　　此外，P2P行業(yè)規(guī)范與盈利、財務(wù)透明度也是長期痛點。而主板“開業(yè)時間3年以上和最近3年連續(xù)盈利”的條件使得P2P企業(yè)只能望而卻步。

　　沐金農(nóng)CEO王曾對《中國企業(yè)報》記者表示，大部分P2P平臺興起于2012年左右，開業(yè)三年以上條件可以滿足，最近三年連續(xù)盈利估計有難度，因為互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)特性是早期利潤較低，達到規(guī)模效應(yīng)后可以獲得相對壟斷利潤。

　　另據(jù)記者了解到，對于多數(shù)P2P平臺看好的新三板，也被一些券商設(shè)定了較高門檻，比如除了企業(yè)存續(xù)兩年，還需要滿足凈資產(chǎn)要求至少500萬以上、總資產(chǎn)2000萬以上、營收數(shù)千萬以及盈利數(shù)百萬等條件，絕大多數(shù)P2P公司達不到要求。

　　此外，壞賬風(fēng)險也是業(yè)界始終擔(dān)憂的問題。“P2P連風(fēng)險準備金的計提標準都沒有，如何估算利潤，沒有會計師事務(wù)所會甘愿冒此風(fēng)險。”國信證券投行部執(zhí)行副總經(jīng)理林斌彥對記者表示。

　　監(jiān)管細則出臺將推動P2P上市

　　7月份出臺的互聯(lián)網(wǎng)金融指導(dǎo)意見為互聯(lián)網(wǎng)金融建立了基本制度規(guī)范，而在近期推出的“十三五”規(guī)劃建議中，互聯(lián)網(wǎng)金融第一次被納入國家五年規(guī)劃建議。對此，業(yè)內(nèi)人士表示，這不僅意味著互聯(lián)網(wǎng)金融升級為國家重點戰(zhàn)略，互聯(lián)網(wǎng)金融特別是P2P行業(yè)將迎來黃金發(fā)展期，相應(yīng)監(jiān)管制度將會加速升級。

　　王曾認為，宜人貸赴美上市，給寒冬中資本投資P2P以信心，有了明確退出渠道，會進一步促進互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新。周世平告訴《中國企業(yè)報》記者，宜人貸上市成功應(yīng)該問題不大，但能否有很好的估值很難說。而對其他P2P平臺上市來說，由于國內(nèi)網(wǎng)貸行業(yè)目前不太規(guī)范，生存環(huán)境惡劣，經(jīng)濟下行影響也較大，短期內(nèi)不太樂觀。

　　就目前而言，監(jiān)管細則尚未落地，加之其在美國的同類企業(yè)Lending Club上市后股價低迷，故而前景很難預(yù)測。

　　業(yè)內(nèi)人士認為，隨著注冊制改革和P2P行業(yè)監(jiān)管細則的完善，P2P上市步伐將會更快。日前，證監(jiān)會密集調(diào)研互聯(lián)網(wǎng)金融公司，這被認為是監(jiān)管層對互聯(lián)網(wǎng)金融上市松動的信號。