目前各類理財產(chǎn)品收益率不斷走低，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺為吸引更多客戶，推出“活期”及結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，它們是否安全呢？

　　P2P平臺玩起“活期”

　　央行多次降息，銀行存款與銀行業(yè)理財?shù)氖找娌粩嘞陆担坝囝~寶”七日年化收益率“破3”。然而，多家互聯(lián)網(wǎng)金融平臺推出了收益高達8%左右的“活期”理財產(chǎn)品。這類產(chǎn)品強烈吸引著投資者眼球，很多新用戶就是奔著這類產(chǎn)品而來。

　　這類產(chǎn)品是如何實現(xiàn)“活期”性質(zhì)的，它們安全嗎？某理財平臺在1月19日推出了此類產(chǎn)品，目前累計交易額超過74億元，該產(chǎn)品為“T+1”到賬。其CEO鄧巍表示，所謂的“活期”只是一種比喻的說法，主要為了便于公眾理解，其實“活期”是有一定條件的：單個用戶最多可買20萬元，每天最多允許提現(xiàn)五萬元。

　　該理財平臺主要對接的是消費貸、信托受益權(quán)抵押和房產(chǎn)抵押，即要么是個人小額分散貸款，要么是有抵押的貸款。

　　P2P“活期”產(chǎn)品的關(guān)鍵是日常流動性管理以及防止黑天鵝事件。限制購買總額度、每日提現(xiàn)金額都是為了實現(xiàn)“分散后沒有一致行動”。此外，對接的資產(chǎn)可以流動，例如要求合作的借款端平臺回購債權(quán)，抵押的北京房產(chǎn)流動性好，而信托要是降0.5個百分點，一天就可以轉(zhuǎn)手出去?！按送猓@類產(chǎn)品要保證一定的流動性以應(yīng)對贖回，我們會配一定比例的貨幣基金。雖然產(chǎn)品有‘活期’屬性，其實購買者都是流動性很低的客戶，那些頻繁大額提現(xiàn)者已經(jīng)被‘20萬封頂、每日提現(xiàn)五萬元、頻繁提現(xiàn)不墊付提現(xiàn)手續(xù)費’等條件屏蔽掉。”鄧巍說。

　　不過，業(yè)內(nèi)人士指出，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺推出的“活期”產(chǎn)品對平臺自身的流動性提出了非常高的要求，一旦平臺遭遇用戶大量提現(xiàn)的情況，平臺會面臨較大挑戰(zhàn)。

　　結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品拼收益

　　銀行推出結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品由來已久，但互聯(lián)網(wǎng)金融平臺近期也來“湊熱鬧”。一方面受利率走低影響，大部分P2P平臺的投資收益明顯下降，而投資者對日趨下降的收益不再滿意，平臺想要繼續(xù)留住投資者，就必須推出收益較高的產(chǎn)品。由此，一些P2P平臺開始嘗試結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品。

　　P2P產(chǎn)品一般具有固定的貸款期限，如六個月或一年不等，收益率也是約定不變。然而，有互聯(lián)網(wǎng)金融平臺近日推出一款“浮動收益”產(chǎn)品“火箭理財”，系一款權(quán)益類產(chǎn)品，起始收益率為8%。其浮動性收益主要是通過結(jié)構(gòu)化資產(chǎn)配置得以實現(xiàn)，配置資產(chǎn)種類包括一種或多種基礎(chǔ)資產(chǎn)組合：具有較高收益的企業(yè)債權(quán)、可轉(zhuǎn)換債券、股權(quán)收益權(quán)、特定資產(chǎn)收益權(quán)；具有較低風險的企業(yè)股權(quán)質(zhì)押資產(chǎn)、優(yōu)質(zhì)政府平臺資產(chǎn)、其他低風險穩(wěn)定收益金融產(chǎn)品和貨幣市場工具； 具有較高流動性的現(xiàn)金類資產(chǎn)。

　　據(jù)火箭理財項目負責人介紹，該類產(chǎn)品起投金額為五萬元，低于傳統(tǒng)權(quán)益投資動輒數(shù)十萬元、數(shù)百萬元的門檻，項目期限為12至36個月不等，還款方式為一次性還本付息，項目到期后，本金利息一同到賬。由于有一定門檻，并不適合普通P2P理財人群。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品本身具有一定優(yōu)勢：互聯(lián)網(wǎng)結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品有保底收益（起始收益），相比銀行結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品非保本浮動收益而言，互聯(lián)網(wǎng)結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品比較注重保障投資人的本息安全。就目前推出結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的平臺來看，保底年化收益一般在6%至9%左右。中國證券報