深圳P2P平臺融金所被深圳市經(jīng)偵局調(diào)查一事在互聯(lián)網(wǎng)金融圈內(nèi)掀起了千層浪，P2P平臺正迎來新一輪監(jiān)管風(fēng)暴。有投資界人士坦言，監(jiān)管趨嚴以及二級市場震蕩致上市路漫漫，但各平臺仍在尋找出路，比如通過香港上市。

　　監(jiān)管細則落地加速

　　監(jiān)管部門對于P2P平臺的規(guī)范運行提出了更高的要求，多個平臺的負責人透露，近期在與監(jiān)管部門的溝通中，互聯(lián)網(wǎng)金融指導(dǎo)意見的細則推出將會提速，10月份落地的概率非常大。銀監(jiān)會的相關(guān)負責人也在公開場合表示，目前監(jiān)管細則處于完善、修改階段，推出時間可期。

　　有業(yè)內(nèi)人士預(yù)期，新一輪的監(jiān)管風(fēng)暴到來會加速P2P平臺洗牌潮來臨。

　　久奕投資合伙人王曉明在接受采訪時指出，之所以在現(xiàn)在突擊檢查P2P的平臺，主要由于三點原因，首先8月P2P監(jiān)管條例的出臺，4條紅線不能碰等規(guī)定，如果不按照條例來做，就是違法，將要受到嚴懲；其次，互聯(lián)網(wǎng)金融在經(jīng)歷了一段時間的野蠻生長之后，累積的問題集中爆發(fā)，有些平臺突出體現(xiàn)；第三，經(jīng)濟下行的壓力下，中小企業(yè)的壞賬率提高的背景下，對平臺的經(jīng)營能力提出了更高的要求。

　　“但任何行業(yè)的發(fā)展都要經(jīng)過這樣一個過程，”深創(chuàng)投基金管理總部部長盛波對記者表示，“整個互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的殘酷整合可能會很快開始，如何在2000多家平臺內(nèi)優(yōu)中選優(yōu)是個大難題，目前投資不會像以前那樣砸錢海選，會更加謹慎?！?/p>

　　他強調(diào)，平臺的規(guī)范至關(guān)重要，流程是否嚴謹、是否得到第三方足夠的認證、行業(yè)的自律是否能夠更加健全，都是需要考慮的因素，而除了政府監(jiān)管以外，社會監(jiān)督、行業(yè)規(guī)范監(jiān)督、第三方機構(gòu)監(jiān)督，多管齊下才能更好的促進行業(yè)發(fā)展。

　　在監(jiān)管趨嚴、細則尚未落地的背景下，多家機構(gòu)投資人表示，更看重優(yōu)秀平臺的經(jīng)營能力和適應(yīng)新環(huán)境變化的能力，這類平臺砸重金也值得。

　　深圳康成亨投資集團總經(jīng)理孫正華認為，團隊仍然是投資的核心，包括其結(jié)構(gòu)和執(zhí)行力，此外，整個團隊的風(fēng)控體系和公司的定位要特別清晰。

　　融資上市計劃未停歇

　　盡管行業(yè)處在嚴懲風(fēng)暴的核心，卻未能阻止互聯(lián)網(wǎng)金融公司融資上市的夢想，而喊出上市口號的P2P平臺大有人在，直接在A股上市、走曲線借殼，還是謀新三板掛牌，抑或走出境外，在香港上市、到納斯達克掛牌，各個平臺都爭相搶奪P2P平臺上市第一股。

　　可選擇的道路很多但并不平坦，早有計劃登陸A股的紅嶺創(chuàng)投借殼三元達未成行，而新三板掛牌也面臨政策和流動性問題，在IPO暫停的背景下，國內(nèi)上市遙遙無期，有平臺把目光轉(zhuǎn)向了境外。

　　“小牛在線在2014年就做出了上市的布局，目前計劃在香港H股上市，經(jīng)過股份制改造之后未來在香港創(chuàng)業(yè)板的上市主體將包括小牛金服旗下的小牛在線和小牛普惠，”小牛在線首席運營官余軍在接受采訪時表示，“目前已有中介機構(gòu)進駐，包括律師事務(wù)所、會計師事務(wù)所審核，承銷商方面也有在港的中資券商開始接洽。”

　　余軍表示，香港主板上市對于企業(yè)而言有盈利的要求，而創(chuàng)業(yè)板上市速度更快且對盈利水平的限制較為寬松，未來計劃通過18個月努力轉(zhuǎn)為主板，香港上市只是亮相的開始，不管上或者不能上，都可以接受。

　　“國內(nèi)的P2P模式很難在美國講清楚，Lending club是純信息中介平臺，香港最有可能成為P2P上市的首站地，已經(jīng)有多家平臺在積極推進，進展順利最快年底或者明年初就會有平臺掛牌?！币呀?jīng)幫P2P平臺進行審計的德勤會計師事務(wù)所負責人對記者表示。

　　從融資情況來看，2015年前8個月，P2P平臺已完成58次融資，超過過去五年總和。但近期監(jiān)管趨嚴和部分平臺的不規(guī)范操作被嚴查，使得融資受到一些影響，有機構(gòu)認為P2P投資已經(jīng)進入資本寒冬的階段。

　　“融金所事件對于整個行業(yè)的影響是催化劑，但不是決定性因素，目前融資困難的主要原因還是由于下半年股票二級市場的行情不振，影響到一級半市場的并購，往上推至PE/VC，以及天使投資的資金收縮，形成一個漏斗效應(yīng)最終導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)團隊融資受影響，”投之家CEO黃詩樵在融資發(fā)布會后告訴記者，“如果行業(yè)監(jiān)管的細則確定之后，門檻放寬，投資的風(fēng)向可能會發(fā)生新的變化，資金又會紛涌而至?！?/p>

　　投之家日前宣布獲得3000萬Pre-A輪融資，業(yè)內(nèi)估值高達3億。黃詩樵對下半年行業(yè)的發(fā)展趨勢則相對樂觀，他認為，互聯(lián)網(wǎng)金融投資復(fù)蘇取決于國家的實體經(jīng)濟，找資金除了PE/VC等投資機構(gòu)以外，也有其他可尋覓的途徑。很多上市公司對于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)十分感興趣，在面臨整體轉(zhuǎn)型升級的壓力下，整個產(chǎn)業(yè)資本也想找到出路。

　　余軍則表示，引入機構(gòu)投資者方面，偏向于有一定資產(chǎn)優(yōu)勢和金融全牌照的機構(gòu)，TMT（科技、媒體和通信）行業(yè)的VC/PE基金也是一部分，會考慮和互聯(lián)網(wǎng)公司合作以引進用戶資源以及未來網(wǎng)絡(luò)借貸的借款資源。小牛未來的定位是做純信息中介，由于公司的整體架構(gòu)和陸金所相似，估值會參考陸金所來衡量。

　　“我們平臺的上市當然是希望首選國內(nèi)，盡管目前上不去，而且監(jiān)管層的上市大門還沒有向互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)打開，但堅信行業(yè)的春天會來臨，明年后年一定會有P2P平臺上市或者被并購，”深圳一家大型P2P平臺的負責人告訴記者。