在“頂層設計”相繼出臺、行業(yè)“懷揣”規(guī)范發(fā)展的冀望之后，互聯(lián)網(wǎng)金融迎來的并不是行業(yè)細則的落地，而是行業(yè)監(jiān)管“緊箍”的屢次縮緊。

　　近日，深圳大刀闊斧的監(jiān)管態(tài)度和作風在更多人眼里，幾乎將這個行業(yè)在一周之間推向懸崖邊緣。究竟是掉落萬丈深淵還是騰空升起，在于監(jiān)管層對于“合規(guī)性”的界定是否與平臺的過往作為相關(guān)聯(lián)。

　　在這樣的“畫外音”下，監(jiān)管層的聲音、風向變的尤其重要。

　　法治步伐慢于行業(yè)

　　《第一財經(jīng)日報》記者獲得的《上海市檢察機關(guān)2014金融白皮書》數(shù)據(jù)顯示，2014年全市共受理非法吸收公眾存款案56件，集資詐騙案14件，案件數(shù)量相較于2013年分別上升195%和75%。其中，借理財產(chǎn)品之名實施非法集資的案件繼2012年首發(fā)、2013年集中爆發(fā)之后持續(xù)高發(fā)，多達27件，案值27.1億余元，與2013年的11件15億元相比，案件數(shù)和案值分別同比上升145%和80.7%，仍然是非法集資犯罪的重災區(qū)。其中，多起案件的理財產(chǎn)品有銀行工作人員參與銷售。

　　近日，在中國檢察學研究會金融檢察專業(yè)委員會年會暨第五屆金融檢察論壇上，華東政法大學法律學院院長、教授劉憲權(quán)針對非法吸收公眾存款話題表示，如果不允許行業(yè)平臺設立資金池，那么對于互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務是一個很大的挑戰(zhàn)。以P2P為例，如果貸款人與用款人、借款人和用款人相互之間沒有資金池的形成，出錢人和用錢人雙方見面，那么作為中介平臺僅收取相關(guān)介紹費、中介費的P2P平臺可能馬上會被繞開，資金雙方直接對接。

　　“法治的完善不是空泛地談，”相關(guān)部門人士表示，目前最缺失的是理財產(chǎn)品方面相關(guān)法律的清晰制度，按照發(fā)達金融市場，例如美國，將P2P、眾籌納入證監(jiān)會進行監(jiān)管，作為證券化的過程，由證監(jiān)部門進行管理。“理財產(chǎn)品也應該有制裁機構(gòu)才能夠銷售?！鄙鲜鱿嚓P(guān)部門人士表示，由于其中涉及系統(tǒng)性風險，因此監(jiān)管需要進一步加強。

　　劉憲權(quán)稱，行業(yè)花費了相當長一段時間來探討，互聯(lián)網(wǎng)金融究竟是互聯(lián)網(wǎng)還是金融，而今這個問題已經(jīng)得到了基本的明確。那么，當互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品屬于某金融機構(gòu)時，開展的應該是金融業(yè)務，由此，金融機構(gòu)也應該具備準入門檻。

　　“如果這些機構(gòu)，包括平臺、基金銷售等，未經(jīng)批準就直接從事相關(guān)的金融業(yè)務，能不能直接把它們認定為非法，應該禁止？”劉憲權(quán)明確提出了這一疑問，并指出，這是目前相關(guān)法律規(guī)定中不明確的地方。

　　上海市人民檢察院金融檢察處處長肖凱對《第一財經(jīng)日報》記者表示，在金融改革的大背景下，有效懲治金融犯罪，應進一步完善立法，相關(guān)的金融法律能夠及時回應來自金融市場中的各種創(chuàng)新，及時針對金融市場變動有明確法律邊界。

　　“隨著金融體制改革、司法體制改革和自貿(mào)區(qū)改革試點的不斷推進，股指期貨、眾籌、互聯(lián)網(wǎng)金融等金融衍生工具、金融手段不斷推出，金融市場風險因素不斷積聚，金融違規(guī)違法犯罪的形式和手段不斷翻新，犯罪與刑罰的邊界也在不斷變化。”最高人民檢察院公訴廳副廳長聶建華表示，金融檢察工作遇到很多新的問題，維護金融安全和穩(wěn)定的任務更加艱巨。

　　上海人民檢察院檢察長陳旭表示，檢察機關(guān)應正確處理打擊犯罪與保護創(chuàng)新、維護金融秩序與激發(fā)市場活力之間的關(guān)系，對金融創(chuàng)新發(fā)展抱有一定的容忍度，保持刑法的謙抑性原則，對于涉及新經(jīng)濟領域、新金融方式、新經(jīng)營手段的新型案件，要加強法律適用問題研究，準確界定，審慎入罪；同時，要密切關(guān)注產(chǎn)品風險控制和監(jiān)管缺失，為加強行政監(jiān)管和自律措施提供有價值的意見，并對金融創(chuàng)新可能帶來的金融風險和刑事司法保護要求進行預判。

　　敲山震虎 行業(yè)絕對安全地帶不存在

　　近期來襲的監(jiān)管風暴在一定意義上起到了敲山震虎的作用?？梢灶A見，P2P行業(yè)內(nèi)鋌而走險進行自融的行為在未來會大大減少。

　　從被查處的平臺情況來看，自融、非法集資成為本次監(jiān)管風暴打擊的重點。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的興起，眾多打著網(wǎng)絡借貸、投資理財?shù)让x的P2P平臺極易成為非法集資或非法吸收公眾存款的犯罪工具。因此，對非法集資的打擊也成為規(guī)范P2P行業(yè)的題中之義。

　　有業(yè)內(nèi)人士稱，本次監(jiān)管風暴之所以在行業(yè)內(nèi)引起巨大震動，主要是因為兩方面原因。一方面，相較于以往對行業(yè)小平臺的規(guī)范和淘汰，本次監(jiān)管開始拿大型P2P平臺“開刀”，整個行業(yè)內(nèi)并不存在絕對的安全領域；另一方面，相較于過去平臺跑路或出現(xiàn)壞賬后的被動參與，監(jiān)管部門如今開始主動調(diào)查和介入，主動性和監(jiān)管力度都極大提高。

　　行業(yè)規(guī)范之外，從業(yè)人員的合規(guī)性問題也亟待重視。肖凱表示，數(shù)據(jù)顯示，2009年至2014年的五年間，上海金融從業(yè)人員的犯罪行為在2014年達到歷史峰值，金融行業(yè)中的證券、保險、銀行都有牽涉。

　　對于將嚴重影響金融秩序、給社會帶來巨大危害的金融犯罪，針對金融從業(yè)人員是不是應該投入更多的司法資源加以規(guī)制？肖凱對此表示，從法律規(guī)定和司法實踐中觀察，可能存在的犯罪案件數(shù)量仍然非常大，應更加合理地應用司法權(quán)力。

　　作為以燒錢模式為根基的P2P平臺，將面臨監(jiān)管步步緊逼與融資遇冷的雙重壓力。在這樣的趨勢下，未來P2P平臺應回歸依靠自身現(xiàn)金流和盈利性來支撐業(yè)務發(fā)展的軌道上來。

　　愛錢進創(chuàng)始合伙人張輝對《第一財經(jīng)日報》記者表示，隨著P2P公司借貸兩端獲客成本的增加，之前已經(jīng)完成線下布局的P2P平臺將逐步拓展線上獲客渠道，以控制公司規(guī)模和運營成本，將從重資產(chǎn)型企業(yè)向輕資產(chǎn)型企業(yè)方向轉(zhuǎn)化。同時，由于P2P公司提供的是虛擬服務，缺乏物理屬性的鏈接，專注于純線上渠道的P2P公司或?qū)⒚媾R獲客效率的瓶頸。當競爭加劇、行業(yè)洗牌時，純線上P2P公司也需在一定程度上向線下渠道拓展。