傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)由于在金融領(lǐng)域的資金、人才、制度、風(fēng)控優(yōu)勢(shì)，將主導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融整合?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)將不再是“顛覆者”角色，融合創(chuàng)新將成為新的主題。

　　近日，十部委重磅發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》(下稱《指導(dǎo)意見》)。作為中國互聯(lián)網(wǎng)金融第一個(gè)綱領(lǐng)性文件，《指導(dǎo)意見》讓“野蠻生長”的互聯(lián)網(wǎng)金融有了清晰的發(fā)展方向。由此，包括互聯(lián)網(wǎng)支付、網(wǎng)絡(luò)借貸、股權(quán)眾籌融資、互聯(lián)網(wǎng)基金銷售、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)、互聯(lián)網(wǎng)信托和互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融在內(nèi)，互聯(lián)網(wǎng)金融的主要業(yè)態(tài)也得以明確。

　　互聯(lián)網(wǎng)思維與技術(shù)的運(yùn)用沒有改變金融風(fēng)險(xiǎn)隱蔽性、傳染性、廣泛性和突發(fā)性等特點(diǎn)。因此，按照指導(dǎo)意見的思路，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)未來一樣需要逐步納入到金融監(jiān)管體系。

　　具體而言，央行負(fù)責(zé)互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務(wù)的監(jiān)督管理;銀監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)網(wǎng)絡(luò)借貸、互聯(lián)網(wǎng)信托和互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的監(jiān)督管理;證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)股權(quán)眾籌融資和互聯(lián)網(wǎng)基金銷售的監(jiān)督管理;保監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)的監(jiān)督管。這與美國眾多監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)行使監(jiān)管權(quán)限的做法一脈相承——對(duì)于市場(chǎng)化的合理部分，通過行業(yè)自律來滿足;非市場(chǎng)化的部分，實(shí)施分類監(jiān)管。

　　由于互聯(lián)網(wǎng)金融所拓展的諸多業(yè)務(wù)領(lǐng)域，與中國金融深化改革的諸多思路相契合，因此在股票市場(chǎng)巨幅震蕩、中國金融創(chuàng)新再次站在十字路口之際，《指導(dǎo)意見》對(duì)于中國金融改革下一步探索無疑也具有指示意義。

　　由于一味根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)與收益成正比的原則濫用高杠桿、低門檻的股票配資工具，P2P平臺(tái)等金融創(chuàng)新主體在資本市場(chǎng)危機(jī)中承擔(dān)了自己所不能承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。以P2P為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融正在超越行業(yè)，將本身的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁至整個(gè)資本市場(chǎng)當(dāng)中。因此，在這種情況下，互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)管控已經(jīng)不僅僅止于風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域，因此，盡快將互聯(lián)網(wǎng)金融納入金融監(jiān)管體系十分有必要。

　　在《指導(dǎo)意見》中，已經(jīng)明確P2P信息中介性質(zhì)，主要為借貸雙方提供信息服務(wù)，不得提供增信服務(wù)，不得非法集資等均是出于這種考慮。

　　從另一個(gè)角度，《指導(dǎo)意見》也使得互聯(lián)網(wǎng)金融成為混業(yè)經(jīng)營的一部分，互聯(lián)網(wǎng)金融牌照價(jià)值顯現(xiàn)。與此同時(shí)，這也規(guī)定了互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)不能打著技術(shù)創(chuàng)新的幌子，以一個(gè)公司從事多種混業(yè)業(yè)務(wù)而實(shí)質(zhì)上進(jìn)入混業(yè)經(jīng)營狀態(tài)。

　　傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)由于在金融領(lǐng)域的資金、人才、制度、風(fēng)控優(yōu)勢(shì)，將主導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融整合?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)將不再是“顛覆者”角色，融合創(chuàng)新將成為新的主題。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)公司、金融機(jī)構(gòu)中的不同行業(yè)以及互聯(lián)網(wǎng)金融各種業(yè)態(tài)之間，如果以開放的心態(tài)開展合作，將可能創(chuàng)新出多樣的產(chǎn)品和服務(wù)，并在此基礎(chǔ)上形成多種商業(yè)模式。