翹首以待的互聯(lián)網(wǎng)金融“基本法”終于落地了。18日，中國人民銀行等十部委發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》（簡稱《意見》），意味著互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)被正式收編，從以前野蠻生長的“游擊隊(duì)”變成正規(guī)“國家隊(duì)”。

　　針對P2P企業(yè)，《意見》明晰了P2P平臺由銀監(jiān)會監(jiān)管，明確了其信息中介的屬性。

　　記者了解到，東莞多家P2P企業(yè)認(rèn)識到自身角色定位的轉(zhuǎn)變，并著手與多家銀行洽談資金托管方面的合作。

　　與銀行聯(lián)姻并由其托管資金

　　過去P2P平臺跑路事件頻發(fā)，投資者的權(quán)益得不到保障。據(jù)網(wǎng)貸天眼數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計(jì)，截至7月20日，全國P2P網(wǎng)貸問題平臺共計(jì)841家，廣東省出現(xiàn)問題的平臺數(shù)量達(dá)17家，占比為17%?，F(xiàn)在監(jiān)管政策出臺，讓過去愛逃跑的“孩子”有“媽”管教，并且有規(guī)可循了。

　　值得注意的是，政策提出P2P平臺的資金由銀行來托管，這樣可以有效把控風(fēng)險(xiǎn)?！兑庖姟窂?qiáng)調(diào)，從業(yè)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)選擇符合條件的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)作為資金存管機(jī)構(gòu)，對客戶資金進(jìn)行管理和監(jiān)督，實(shí)現(xiàn)客戶資金與從業(yè)機(jī)構(gòu)自身資金分賬管理。

　　市互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會秘書長楊希表示，東莞的P2P平臺發(fā)展速度很快，在監(jiān)管政策出來之前，很多銀行卻不敢做資金托管，而第三方支付公司的抗風(fēng)險(xiǎn)能力比較弱，在這種矛盾情況下，對投資者的保障是有限的。

　　P2P平臺安信聚貸副總裁張凡說：“在平臺成立之初，我們就讓第三方支付平臺托管資金，我們曾嘗試跟多家銀行溝通做資金托管。鑒于過去政策未出臺，銀行并沒有作出明確的回應(yīng)?，F(xiàn)今，政策已經(jīng)明朗化，我們再次嘗試與銀行商洽細(xì)節(jié)，頗有眉目了。”

　　隨后，記者采訪東莞多家P2P平臺發(fā)現(xiàn)，政策明朗化后，不少平臺開始跟銀行接洽，并洽談合作的細(xì)節(jié)。“由銀行托管資金是雙贏的局面，一方面平臺有銀行作背書，其風(fēng)控和公信力倍增；另一方面，也為銀行增加了新的業(yè)務(wù)渠道?！?/p>

　　據(jù)悉，部分P2P平臺與銀行合作是有案例的。譬如，宜信公司旗下P2P平臺宜人貸與廣發(fā)銀行達(dá)成P2P資金托管合作。另外，民生銀行近期也開放了面向P2P平臺的資金托管業(yè)務(wù)，積木盒子等多家P2P平臺已與其簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。

　　行業(yè)或?qū)⒚媾R洗牌和整合

　　眾所周知，P2P平臺主要是通過第三方支付平臺托管。據(jù)統(tǒng)計(jì)，全國有270家第三方支付平臺持有牌照，其中P2P平臺使用數(shù)量最多的匯付天下托管系統(tǒng)，其接入P2P賬戶托管業(yè)務(wù)的數(shù)量達(dá)700家。

　　現(xiàn)今，P2P平臺資金由銀行托管，原先托管資金的第三方支付平臺的角色定位又會發(fā)生什么變化？對此，有言論指出銀行與支付公司可以聯(lián)合托管資金，也有人認(rèn)為第三方支付平臺會實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型。

　　廣東南方金融創(chuàng)新研究院秘書長徐北同意后者的觀點(diǎn)，“資金由銀行托管，這讓第三方支付平臺直接躺槍了?！彼A(yù)測：“接下來，很多第三方支付公司會轉(zhuǎn)型辦P2P平臺。在早前，通過平臺的數(shù)據(jù)導(dǎo)入和數(shù)據(jù)流量，第三方支付平臺掌握了很多核心數(shù)據(jù)，這對其轉(zhuǎn)型為P2P平臺占據(jù)一定的優(yōu)勢?！?/p>

　　隨著《意見》的出臺，對于平臺本身未來的走向，徐北認(rèn)為，P2P行業(yè)總體會呈現(xiàn)規(guī)劃發(fā)展的態(tài)勢?！笆紫龋罅坎环弦?guī)范的平臺將加速‘跑路’；其次，大平臺或?qū)⒉①徯∑脚_；再者，劣質(zhì)的平臺會被淘汰，優(yōu)質(zhì)的大平臺會往多功能方面發(fā)展?！?/p>

　　在現(xiàn)實(shí)社會中，馬太效應(yīng)普遍存在，所謂強(qiáng)者恒強(qiáng)，弱者恒弱。徐北表示，將來互聯(lián)網(wǎng)金融的隱形門檻越來越高，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)要獲得生存的機(jī)會，要不斷增加附加值。“互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)或?qū)⒒鞓I(yè)經(jīng)營，譬如一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融的集團(tuán)公司旗下將持有多種牌照，運(yùn)營多個(gè)平臺。”

　　記者了解到眾多企業(yè)已經(jīng)在嘗試混業(yè)經(jīng)營，初現(xiàn)成效。如東莞企業(yè)民信公司旗下分為P2P平臺安信聚貸和理財(cái)平臺金麥子；宜信公司旗下P2P平臺宜人貸和互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)平臺投米網(wǎng)等。

　　觀點(diǎn)PK

　　P2P平臺能否打破剛性兌付？

　　互聯(lián)網(wǎng)金融基本法剛落地，東莞P2P企業(yè)友貸網(wǎng)和卓鵬財(cái)富被爆出陷入“回款逾期”的危機(jī)。據(jù)網(wǎng)貸天眼數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計(jì)，截至7月20日，全國P2P網(wǎng)貸問題平臺共計(jì)841家。問題平臺持續(xù)出現(xiàn)，剛性兌付一直是市民所關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　《意見》提出，個(gè)體網(wǎng)絡(luò)借貸機(jī)構(gòu)要明確信息中介性質(zhì)，主要為借貸雙方的直接借貸提供信息服務(wù)，不得提供增信服務(wù)，不得非法集資。政策強(qiáng)調(diào)了個(gè)體網(wǎng)絡(luò)借貸機(jī)構(gòu)要堅(jiān)持平臺功能，為投資方和融資方提供信息交互、撮合、資信評估等中介服務(wù)。政策明晰了P2P平臺的信息中介的屬性，在實(shí)際上，P2P行業(yè)的剛性兌付能否被打破？

　　對此，楊希認(rèn)為，若是優(yōu)質(zhì)的P2P平臺，有專業(yè)的團(tuán)隊(duì)和風(fēng)控把握，是可以做到剛性兌付的，譬如平臺將借款人的抵押物拍賣變現(xiàn)便可。

　　廣東南方金融創(chuàng)新研究院秘書長徐北認(rèn)同平臺要實(shí)現(xiàn)剛性兌付。“互聯(lián)網(wǎng)金融會走出自己的道路，若平臺不能實(shí)現(xiàn)剛性兌付，容易釀成群體性事件?！?/p>

　　方橙眾籌創(chuàng)始人寧宇則持不同的觀點(diǎn)，他認(rèn)為剛性兌付是要打破的?！皠傂詢陡妒翘厥猸h(huán)境之下風(fēng)險(xiǎn)與收益的扭曲，破壞了市場正常的機(jī)制。在此環(huán)境下，投資者無法識別平臺是否優(yōu)質(zhì)、是否有良好的風(fēng)控意識、是否有定價(jià)的能力，如此下去，平臺為此付出高昂的成本，這對合法合規(guī)經(jīng)營的平臺是不公平的?！?/p>

　　影響

　　P2P企業(yè)或?qū)⒃焉鲜?/p>

　　關(guān)于新政頒布，其亮點(diǎn)莫過于P2P企業(yè)可以上市?！兑庖姟分赋?，鼓勵符合條件的優(yōu)質(zhì)從業(yè)機(jī)構(gòu)在主板、創(chuàng)業(yè)板等境內(nèi)資本市場上市融資。而早前，本報(bào)曾經(jīng)報(bào)道團(tuán)貸網(wǎng)、安星財(cái)富網(wǎng)等多家東莞P2P企業(yè)想通過掛牌新三板上市，受限于監(jiān)管政策的未出臺，掛牌事宜一直延后。

　　正如團(tuán)貸網(wǎng)在去年開始就為掛牌新三板作準(zhǔn)備，積極對接資本市場。曾嘗試多種方式走資本之路，譬如分拆集團(tuán)業(yè)務(wù)借殼掛牌。在今年上半年，也有消息屢次傳出團(tuán)貸網(wǎng)要和上市公司浩寧達(dá)合作，實(shí)現(xiàn)曲線上市。然而，這些舉措并沒有實(shí)施。近日，監(jiān)管政策的出臺，團(tuán)貸網(wǎng)吃了一顆定心丸。團(tuán)貸網(wǎng)讓在其官方微信上表示，將爭取成為第一批踏上資本市場的企業(yè)。

　　記者采訪了同樣有上市愿景的安星財(cái)富網(wǎng)，其董事長則表示：“該政策非常鼓舞人心，也是對P2P平臺的認(rèn)可。至于何時(shí)上市，則需要耐心等待監(jiān)管細(xì)則的出臺?！?/p>

　　相對于團(tuán)貸網(wǎng)上市的積極舉動而言，安信聚貸則對上市表現(xiàn)較為謹(jǐn)慎。該公司副總裁張凡說：“企業(yè)上市的愿景是美好的，但是我們得審視企業(yè)目前的條件，預(yù)判現(xiàn)階段上市對企業(yè)、行業(yè)是否利好等?！?/p>

　　“打鐵還需自身硬，”張凡認(rèn)為，“現(xiàn)階段，安信聚貸不考慮上市，而是更適合于扎實(shí)打基礎(chǔ)，按照自身戰(zhàn)略和規(guī)劃經(jīng)營，當(dāng)企業(yè)積累到一定的程度，便會水到渠成?！?/p>

　　方橙眾籌創(chuàng)始人寧宇也認(rèn)同：“近期，很多互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)追逐掛牌上市，不少的風(fēng)投公司希望我們可以上市。此時(shí)，我們覺得該先練好自己的內(nèi)功，暫不考慮上市?！?/p>

　　有觀點(diǎn)認(rèn)為，企業(yè)上市是鯉躍龍門，股市紅利在行情走好的時(shí)候也頗具吸引力。據(jù)統(tǒng)計(jì)，上市公司通過各種渠道控股P2P平臺達(dá)40家?？梢姡鲜泄疽矡嶂杂诔醋鳌盎ヂ?lián)網(wǎng)+”題材。然而在股市向下的時(shí)候，題材股也是首當(dāng)其沖，不少題材股股價(jià)遭遇腰斬。

　　對此，徐北坦言：“上市不是企業(yè)的最終目標(biāo)，企業(yè)上市后的市值管理才是根本?！毙毂闭f：“上市后，企業(yè)如何運(yùn)營自己的企業(yè)，如何讓企業(yè)持續(xù)盈利才是關(guān)鍵?！?/p>

　　另外，他認(rèn)為：“現(xiàn)在具體的上市細(xì)則并沒有出臺，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)如何實(shí)現(xiàn)上市、什么條件可以上市等細(xì)則未出，估計(jì)仍需要等待一段漫長的時(shí)間。”