人民銀行負(fù)責(zé)互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務(wù)的監(jiān)督管理；銀監(jiān)會負(fù)責(zé)網(wǎng)絡(luò)借貸以及互聯(lián)網(wǎng)信托和互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的監(jiān)督管理；證監(jiān)會負(fù)責(zé)股權(quán)眾籌融資和互聯(lián)網(wǎng)基金銷售的監(jiān)督管理；保監(jiān)會負(fù)責(zé)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)的監(jiān)督管理；鼓勵(lì)符合條件的優(yōu)質(zhì)從業(yè)機(jī)構(gòu)上市融資

　　互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管政策靴子落地。昨日，中國人民銀行等十部委發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》，這也是首次從中央政策的角度肯定基于互聯(lián)網(wǎng)的金融創(chuàng)新，并制定互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的“基本大法”。此外，《意見》還對互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)及多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域的發(fā)展給出了指導(dǎo)意見。

　　 細(xì)分領(lǐng)域監(jiān)管主體首次明確

　　《意見》明確，互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)仍屬于金融，沒有改變金融經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的本質(zhì)屬性，也沒有改變金融風(fēng)險(xiǎn)的隱蔽性、傳染性、廣泛性和突發(fā)性。

　　具體說來，互聯(lián)網(wǎng)金融的定義是，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和信息通信技術(shù)實(shí)現(xiàn)資金融通、支付、投資和信息中介服務(wù)的新型金融業(yè)務(wù)模式。其主要業(yè)態(tài)包括互聯(lián)網(wǎng)支付、網(wǎng)絡(luò)借貸、股權(quán)眾籌融資、互聯(lián)網(wǎng)基金銷售、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)、互聯(lián)網(wǎng)信托和互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融等。這也是首次從國家層面明確了互聯(lián)網(wǎng)金融的定義，并進(jìn)行了較為詳盡的細(xì)分業(yè)態(tài)定義。

　　近幾年，我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅速，但也暴露出了一些問題和風(fēng)險(xiǎn)隱患，主要包括：行業(yè)發(fā)展“缺門檻、缺規(guī)則、缺監(jiān)管”；客戶資金安全存在隱患，出現(xiàn)了多起經(jīng)營者“卷款跑路”事件；從業(yè)機(jī)構(gòu)內(nèi)控制度不健全，存在經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)；信用體系和金融消費(fèi)者保護(hù)機(jī)制不健全；從業(yè)機(jī)構(gòu)的信息安全水平有待提高等。

　　央行相關(guān)負(fù)責(zé)人指出，這些都是此時(shí)推出指導(dǎo)意見的重要原因和參考依據(jù)。

　　在具體監(jiān)管職責(zé)劃分上，央行昨天明確了“一行三會”的職責(zé)。人民銀行負(fù)責(zé)互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務(wù)的監(jiān)督管理；銀監(jiān)會負(fù)責(zé)包括個(gè)體網(wǎng)絡(luò)借貸和網(wǎng)絡(luò)小額貸款在內(nèi)的網(wǎng)絡(luò)借貸以及互聯(lián)網(wǎng)信托和互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的監(jiān)督管理；證監(jiān)會負(fù)責(zé)股權(quán)眾籌融資和互聯(lián)網(wǎng)基金銷售的監(jiān)督管理；保監(jiān)會負(fù)責(zé)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)的監(jiān)督管理。

　　行業(yè)監(jiān)管方面，除了相對應(yīng)的金融監(jiān)管部門外，互聯(lián)網(wǎng)金融的“互聯(lián)網(wǎng)”屬性也得到了體現(xiàn)?！兑庖姟诽岢觯ヂ?lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)需要接受工信部和網(wǎng)信辦的內(nèi)容監(jiān)管。

　　P2P、股權(quán)眾籌劃出“紅線”

　　在眾多互聯(lián)網(wǎng)金融細(xì)分領(lǐng)域中，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸(個(gè)體網(wǎng)絡(luò)借貸)因關(guān)注度高，問題頻出成為近兩年來行業(yè)關(guān)注的“風(fēng)暴眼”。據(jù)網(wǎng)貸之家研究院統(tǒng)計(jì)，今年6月出現(xiàn)問題P2P平臺達(dá)125家，創(chuàng)歷史新高。其中“跑路”和提現(xiàn)困難成為平臺出問題最主要的原因。

　　此次，明確指出P2P屬于民間借貸范疇，受合同法、民法通則等法律法規(guī)的規(guī)范。更重要的是，《意見》明確指出P2P應(yīng)明確自身的“信息中介”性質(zhì)，主要為借貸雙方的直接借貸提供信息服務(wù)，不得提供增信服務(wù)，不得非法集資。

　　“《意見》明確了P2P機(jī)構(gòu)的‘信息中介’身份和屬性，這意味著部分P2P平臺以理財(cái)產(chǎn)品的名義進(jìn)行宣傳并不合規(guī)?！盤2P平臺邦幫堂董事長寇權(quán)說。

　　紫馬財(cái)行總裁唐學(xué)慶也向記者表示，國內(nèi)P2P行業(yè)之所以問題層出不窮，很大程度上是很多從業(yè)者所經(jīng)營的業(yè)務(wù)已經(jīng)和國外標(biāo)準(zhǔn)的P2P業(yè)務(wù)產(chǎn)生了很大背離，有些平臺已經(jīng)不再是接洽借貸雙方的中介機(jī)構(gòu)，而是自建資金池，將募集到的資金投入到其他業(yè)務(wù)上，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)巨大，而《意見》對于“信息中介”的規(guī)定切中這一要害。

　　此外，對于P2P等互聯(lián)網(wǎng)金融平臺資金的監(jiān)管方，《意見》明確，除另有規(guī)定外，應(yīng)當(dāng)選擇符合條件的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)來進(jìn)行資金存管，將第三方支付公司排除在了提供資金存管服務(wù)的范圍之外。

　　除了P2P，另一個(gè)廣受關(guān)注的互聯(lián)網(wǎng)金融細(xì)分領(lǐng)域——股權(quán)眾籌也獲得了具有實(shí)踐性的指導(dǎo)方向。

　　《意見》中，對于股權(quán)眾籌信息披露、反欺詐及合格投資人制度都劃定了基礎(chǔ)性的紅線。如股權(quán)眾籌融資方應(yīng)為小微企業(yè)，應(yīng)通過股權(quán)眾籌融資中介機(jī)構(gòu)向投資人如實(shí)披露企業(yè)的商業(yè)模式、經(jīng)營管理、財(cái)務(wù)、資金使用等關(guān)鍵信息等。

　　“這是股權(quán)眾籌行業(yè)第一次被主管監(jiān)管機(jī)構(gòu)以正式文件的形式予以明確，對我們來說是一個(gè)難得的喜訊?！惫蓹?quán)眾籌平臺天使匯CEO蘭寧羽說。

　　互聯(lián)網(wǎng)金融洗牌將加速

　　《意見》出臺之前，各界對監(jiān)管的觀點(diǎn)不一，但呼吁“適度監(jiān)管”的聲音占據(jù)主流?！兑庖姟烦雠_后，業(yè)界普遍對適度寬松監(jiān)管，為創(chuàng)新留有余地的監(jiān)管方向抱以樂觀態(tài)度。

　　“這是一個(gè)鼓勵(lì)創(chuàng)新、適度監(jiān)管、強(qiáng)調(diào)自律的較為‘寬松’的政策。該政策將極大地推進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融，特別是P2P網(wǎng)貸快速走上正軌。”邦幫堂董事長寇權(quán)說。

　　91金融創(chuàng)始人、CEO許澤瑋也認(rèn)為，《意見》的出臺可以盡早結(jié)束行業(yè)的“草莽發(fā)展”階段，促進(jìn)行業(yè)洗牌，使得堅(jiān)持安全、合規(guī)發(fā)展并且有先進(jìn)模式的互聯(lián)網(wǎng)金融公司獲得先機(jī)，而不合規(guī)、模式單一的公司則被洗牌出局。

　　對于監(jiān)管落地加速行業(yè)洗牌，人人聚財(cái)創(chuàng)始人許建文則直接預(yù)言，當(dāng)銀監(jiān)會對于網(wǎng)貸平臺的具體監(jiān)管細(xì)則落地時(shí)，行業(yè)將有很多公司倒閉，“我判斷會有90%的平臺面臨關(guān)門或者轉(zhuǎn)型”。

　　此外，值得一提的是，《意見》“鼓勵(lì)符合條件的優(yōu)質(zhì)從業(yè)機(jī)構(gòu)在主板、創(chuàng)業(yè)板等境內(nèi)資本市場上市融資”，鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)上市。

　　“資本市場對互聯(lián)網(wǎng)金融打開大門，是對這個(gè)行業(yè)的最大認(rèn)可?！庇癄N咨詢分析師馬駿說。他分析，有了政策的支持，可以預(yù)見的是，明年互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)在新三板或創(chuàng)業(yè)板上市將會成為一種現(xiàn)象，后年在主板將會出現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)上市。之前一些獲得美元投資的公司也會出現(xiàn)拆VIE回歸國內(nèi)資本市場的趨勢。