雖然銀行等大型金融機構(gòu)紛紛布局互聯(lián)網(wǎng)金融，但總體而言，中國的小微企業(yè)獲得的金融服務(wù)仍然顯得不足。例如，江蘇省全省130萬家中小企業(yè)融資需求達5萬億元，但其中僅有20萬家能夠得到銀行融資，貸款余額不到3萬億元，留給互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的市場空間很大?！岸ㄖ苹睂⑹俏磥斫鹑趧?chuàng)新的可選路徑之一，而互聯(lián)網(wǎng)金融平臺還可以在大數(shù)據(jù)風控方面開展創(chuàng)新，利用信息技術(shù)切實降低風控成本、提高融資效率。

　　經(jīng)李克強總理簽批，國務(wù)院日前印發(fā)《關(guān)于積極推進“互聯(lián)網(wǎng)+”行動的指導(dǎo)意見》，該《意見》明確了11項重點行動，其中對于“互聯(lián)網(wǎng)+”普惠金融的提法是“促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展，全面提升互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)能力和普惠水平”，既鼓勵互聯(lián)網(wǎng)與銀行、證券、保險、基金的融合創(chuàng)新，為大眾提供豐富、安全、便捷的金融產(chǎn)品和服務(wù)，更好滿足不同層次實體經(jīng)濟的投融資需求，培育一批具有行業(yè)影響力的互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新型企業(yè)；也鼓勵互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)依法合規(guī)提供創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)，更好滿足中小微企業(yè)、創(chuàng)新型企業(yè)和個人的投融資需求。

　　當前，中國人民銀行有節(jié)奏的降準降息和適時取消存貸比紅線，為傳統(tǒng)銀行更好服務(wù)實體經(jīng)濟松了綁。同時，伴隨著消費金融公司和民營銀行的開閘，以及銀行系互聯(lián)網(wǎng)金融公司的陸續(xù)亮相，傳統(tǒng)金融機構(gòu)在沉寂了兩三年后終于走到服務(wù)實體全面開花、長袖善舞的時刻。相比之下，從來沒有經(jīng)歷過洗禮的金融創(chuàng)新者或許要迎接艱難的考驗。以互聯(lián)網(wǎng)金融為代表的金融創(chuàng)新只能是提高可獲得性而無法降低實體融資成本？當社會融資成本普遍下降之際，金融創(chuàng)新如何跟上傳統(tǒng)金融改革的步伐？為此，本報記者對多位互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)人士進行了采訪。

　　融資成本不低

　　網(wǎng)貸只會“普”無法“惠”？

　　人民銀行相關(guān)負責人日前表示，在基準利率連續(xù)下調(diào)的引導(dǎo)下，今年5月份，金融機構(gòu)新發(fā)放貸款加權(quán)平均利率為6.16%，較去年同期下降0.91個百分點，創(chuàng)2011年以來的最低水平。同時，隨著各項政策措施效果的逐步顯現(xiàn)，貨幣市場利率和債券市場利率也有明顯下行，社會融資成本整體有所降低。

　　而來自國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)則顯示，今年1-5月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入利潤率為5.38%，較1-4月份上升0.11%，但這一數(shù)值與金融機構(gòu)發(fā)放的貸款利率相比存在倒掛。業(yè)界人士表示，小微企業(yè)利潤水平與貸款利率數(shù)值之間或存在更大比例的倒掛。

　　如果企業(yè)使用互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)融資，情況又是如何？

　　日前，國內(nèi)網(wǎng)貸行業(yè)門戶網(wǎng)站網(wǎng)貸之家發(fā)布《2015上半年P(guān)2P網(wǎng)貸行業(yè)運營簡報》（以下簡稱《簡報》）顯示，截至今年6月底，中國P2P（peertopeer的縮寫，即“個人對個人”）網(wǎng)貸正常運營平臺數(shù)量上升至2028家，相對2014年年底增加了28.76%。與此同時，上半年網(wǎng)貸總體綜合收益率為14.78%。隨著上半年多次央行降準降息所造成的寬松的貨幣市場環(huán)境，網(wǎng)貸行業(yè)的總體綜合收益率仍有進一步下降的空間。

　　僅從貸款成本來看，以P2P網(wǎng)貸平臺為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融似乎與普惠金融中的“惠”仍存距離。這個問題是否也已引起行業(yè)內(nèi)部的重視？

　　“總體而言，P2P網(wǎng)貸的發(fā)展是中國利率市場化的結(jié)果，是中國既有金融體系高度市場抑制的產(chǎn)物，是中國民間金融對于傳統(tǒng)金融體系的有益補充的一部分，是民間金融陽光化發(fā)展的必然選擇?！痹诮邮鼙緢笥浾卟稍L時，北京網(wǎng)貸行業(yè)協(xié)會秘書長郭大剛這樣表示。他同時認為，從實證的角度看，最直觀的體現(xiàn)就是一路走來，在民間金融融資成本持續(xù)高啟的情況下，P2P網(wǎng)貸行業(yè)在長達8年發(fā)展時間里，平均融資成本卻在持續(xù)降低。

　　網(wǎng)貸之家創(chuàng)始人徐紅偉則表示，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的一個背景，就是絕大多數(shù)中小微企業(yè)借款需求在銀行無法得到滿足。因此不能脫離可獲得性而去討論借款成本的問題?！爱斎?，我們也看到，早期發(fā)展起來的網(wǎng)貸平臺已經(jīng)開始下調(diào)借款利率水平了，也就是說，在利率市場化背景下，以可獲得為前提，企業(yè)借款成本已經(jīng)開始慢慢下降?！?/p>

　　P2B（即“person-to-business”，個人對非金融機構(gòu)企業(yè)的一種貸款模式）網(wǎng)貸平臺中瑞財富CEO張巍薇并不認同互聯(lián)網(wǎng)金融只能“普”而無法實現(xiàn)“惠”的說法。在她看來，以互聯(lián)網(wǎng)金融為代表的金融創(chuàng)新確實降低他們的融資成本?！皬闹腥鹭敻环?wù)的大宗商品行業(yè)小微企業(yè)來說，現(xiàn)在雖然是降息降準、取消存貸比，但對于它們來說，從銀行獲得資金支持依然很難?，F(xiàn)實情況是，大宗商品行業(yè)中，不管資質(zhì)多優(yōu)良的中小企業(yè)，現(xiàn)在都很難從銀行貸到款。問題出在這些企業(yè)無法提供一個很漂亮的資產(chǎn)負債表，由于貿(mào)易類中小企業(yè)都是輕資產(chǎn)運營，可抵押資產(chǎn)也很少，所以他們很難從傳統(tǒng)金融機構(gòu)拿到錢，不得已時，只能向高利貸伸手?！睋?jù)了解，中瑞財富目前為中小企業(yè)提供融資的成本不超過12%。

　　P2P網(wǎng)貸平臺邦幫堂董事長寇權(quán)表示，隨著中國P2P網(wǎng)貸行業(yè)的發(fā)展不斷走向正軌，P2P市場利率也正在回歸理性。前期通過高收益吸引用戶形成的利率偏高的狀態(tài)，將隨著行業(yè)風險的降低逐漸消失。

　　開鑫貸副總經(jīng)理周治翰認為，互聯(lián)網(wǎng)金融其實是可以降低小微企業(yè)融資成本的，作為國資系P2P網(wǎng)貸平臺，開鑫貸從自身的實踐來看，其融資成本不僅遠低于同類企業(yè)，即使與銀行等金融機構(gòu)相比較，這一利率水平也不算高。數(shù)據(jù)顯示，開鑫貸的綜合借款成本已經(jīng)從之前的13%~14%，6月份已低于12%?！拔乙恢闭J為，互聯(lián)網(wǎng)金融扶持實體經(jīng)濟有一定的順序，即首先要實現(xiàn)民間借貸的陽光化，再來解決融資難，然后才解決融資貴問題。從行業(yè)整體看，隨著監(jiān)管的明確和市場不斷完善，尤其是銀行等具有金融背景的機構(gòu)進入，小微企業(yè)通過P2P的融資成本一定會不斷降低?！敝苤魏卜Q。

　　傳統(tǒng)金融機構(gòu)也在創(chuàng)新

　　互聯(lián)網(wǎng)金融有沒有“新招”？

　　伴隨著利率市場化進程提速，金融創(chuàng)新早已不是互聯(lián)網(wǎng)金融的特有標簽，傳統(tǒng)金融機構(gòu)也在不斷推出“互聯(lián)網(wǎng)+金融”概念的產(chǎn)品和服務(wù)。相比之下，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)又能否拿出“新招”？

　　“我并不認為銀行或者傳統(tǒng)的金融機構(gòu)應(yīng)該做所有的事情，不能要求一類機構(gòu)從很大做到很小，應(yīng)該鼓勵建設(shè)多層級的金融體系，讓不同類型的機構(gòu)滿足不同消費群體，并讓不同客戶需求的不同形式得以滿足?！痹诮邮鼙緢笥浾卟稍L時，宜信公司創(chuàng)始人、CEO唐寧這樣表示，在他看來，中國的互聯(lián)網(wǎng)金融只有練好內(nèi)功才有可能在世界同行那里獲得彎道超車的機會，“我們希望未來十年之內(nèi)，中國信用環(huán)境的硬件方面能趕上美國。至少要有征信機構(gòu)開始提供服務(wù)，無論政府背景還是市場化的征信機構(gòu)；另外，能夠有更多經(jīng)過考驗的信用技術(shù)為大家所用。從法律角度可以對‘老賴’有所控制，讓他們寸步難行。”唐寧稱。

　　徐紅偉認為，目前已觀察到，P2P行業(yè)發(fā)展也開始影響到銀行的資金成本，即儲戶端的借款利息，隨著網(wǎng)商銀行等民營銀行的上線，未來融資可獲取性的問題不僅能得以解決，同時資金使用端的成本也將有所下降。對于網(wǎng)貸行業(yè)而言，今后或也將隨行業(yè)公信力的增強及整個資金供給的充沛，資金成本走在慢慢趨于合理水平的路上，“未來兩年，利用互聯(lián)網(wǎng)平臺融資，企業(yè)成本很可能低于10%甚至低于8%，我們愿意樂觀其成?！?/p>

　　“雖然銀行等大型金融機構(gòu)紛紛布局互聯(lián)網(wǎng)金融，但總體而言，中國的小微企業(yè)獲得的金融服務(wù)仍然顯得不足。例如，江蘇省全省130萬家中小企業(yè)融資需求達5萬億元，但其中僅有20萬家能夠得到銀行融資，貸款余額不到3萬億元，留給互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的市場空間很大?！敝苤魏策@樣認為。他同時表示，“定制化”將是未來金融創(chuàng)新的可選路徑之一，而互聯(lián)網(wǎng)金融平臺還可以在大數(shù)據(jù)風控方面開展創(chuàng)新，利用信息技術(shù)切實降低風控成本、提高融資效率。

　　郭大剛則表示，網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展至今，從實現(xiàn)信息對稱角度看，有兩個問題值得注意：一是過度宣傳；二是投資者教育和保護。