作為論壇的重量級(jí)嘉賓，北大匯豐院長(zhǎng)助理歐陽(yáng)良宜分享了北大對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的研究和他的個(gè)人觀點(diǎn)。對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)，歐陽(yáng)良宜認(rèn)為，P2P目前已經(jīng)處于泡沫最頂峰，P2P行業(yè)未來(lái)會(huì)經(jīng)歷一次大整合，目前很熱的股權(quán)眾籌盈利的難度很大，而少有人涉足的網(wǎng)絡(luò)征信領(lǐng)域仍舊存在很大的空間。

　　傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)并未縮減，互聯(lián)網(wǎng)帶來(lái)新的交易量

　　從互聯(lián)網(wǎng)金融的定義開始，結(jié)合目前前沿的最新動(dòng)態(tài)，歐陽(yáng)良宜發(fā)表了他對(duì)P2P、第三方支付、股權(quán)眾籌、網(wǎng)絡(luò)征信等領(lǐng)域的研究和觀點(diǎn)。

　　他認(rèn)為，按照互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展規(guī)律，通常會(huì)有兩撥論。第一撥是真正的泡沫，第二撥才是真正的大發(fā)展。對(duì)于P2P領(lǐng)域，他認(rèn)為目前已經(jīng)處于泡沫的最頂峰，未來(lái)P2P平臺(tái)會(huì)經(jīng)歷一個(gè)行業(yè)的整合，而這樣的事情在以前的互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)經(jīng)歷過好幾起。相對(duì)于已經(jīng)處于泡沫的頂峰的P2P，眾籌融資正在爬坡，余額寶、網(wǎng)絡(luò)貨幣基金已經(jīng)走上神臺(tái)。而網(wǎng)絡(luò)征信、網(wǎng)絡(luò)保險(xiǎn)，這些都剛剛起步，因此存在很多機(jī)會(huì)，而國(guó)家可能只批一些網(wǎng)絡(luò)保險(xiǎn)公司。

　　互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢(shì)，就是在網(wǎng)絡(luò)環(huán)境下我們提供服務(wù)的邊際成本可能為零。如360掌門人周鴻祎所說(shuō)，羊毛出在豬身上，它從第三方支付身上賺錢，所以它的成本低?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的另一個(gè)優(yōu)勢(shì)是高效率，多數(shù)業(yè)務(wù)為程序調(diào)用數(shù)據(jù)庫(kù)自動(dòng)生成結(jié)果，等候時(shí)間短。從這點(diǎn)看來(lái)，歐陽(yáng)良宜稱，互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)金融有一定的相似度。從本質(zhì)上來(lái)說(shuō)，間接金融，就是機(jī)構(gòu)作為資金的供給和中介，直接金融就是輔助資金供給和需求方達(dá)成交易，比如投行業(yè)務(wù)。

　　“金融本質(zhì)其實(shí)很簡(jiǎn)單，就是我們做通道，我們幫助大家把錢從家庭、非贏利機(jī)構(gòu)、政府轉(zhuǎn)移給我們實(shí)體企業(yè)”，歐陽(yáng)良宜稱，值得注意的是，目前資金流通形式發(fā)生改變。我們通過電話、傳真、互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)辦過業(yè)務(wù)，但是其實(shí)本質(zhì)上，你都是在辦業(yè)務(wù)，你都是在存錢。每一次溝通業(yè)務(wù)，給市場(chǎng)帶來(lái)的變化都是非常大的。這是美國(guó)波士頓咨詢集團(tuán)做的一個(gè)調(diào)查，大家發(fā)現(xiàn)原來(lái)最早期都是固定的網(wǎng)點(diǎn)，后來(lái)有了電話服務(wù)中心，后來(lái)有了ATM，還有電話服務(wù)中心。傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)其實(shí)沒有萎縮，互聯(lián)網(wǎng)新的溝通形式帶來(lái)新的交易量。

　　他預(yù)測(cè)，就中國(guó)目前來(lái)說(shuō)，成長(zhǎng)空間還是很大?；ヂ?lián)網(wǎng)金融交易量最大的是第三方支付，去年大概是8萬(wàn)億。而整個(gè)傳統(tǒng)銀行做清算，一天交易量就8000多億。將來(lái)它帶來(lái)的增量，從長(zhǎng)期以來(lái)看造成的影響非常大。陸金所的模式看起來(lái)跟阿里巴巴不一樣，它的創(chuàng)新在于它把擔(dān)保業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)化了，你的本息償付由平安擔(dān)保公司全額保障。所以從投資的角度看，就是人們把錢存到平安，平安每年給我8.4%、8.6%的利息。歐陽(yáng)良宜提醒，雖然如此，還是和傳統(tǒng)的工商銀行一樣，是從中賺取利差。從實(shí)質(zhì)上，并沒有真正的業(yè)務(wù)上創(chuàng)新。

　　P2P已處在泡沫頂峰，網(wǎng)絡(luò)征信存在很大空間

　　對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)，他認(rèn)為，按照互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展規(guī)律，通常會(huì)有兩撥論。第一撥是真正的泡沫，第二撥才是真正的大發(fā)展。對(duì)于P2P領(lǐng)域，他認(rèn)為目前已經(jīng)處于泡沫的最頂峰，未來(lái)P2P平臺(tái)會(huì)經(jīng)歷一個(gè)行業(yè)的整合，而這樣的事情在以前的互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)經(jīng)歷過好幾起。相對(duì)于已經(jīng)處于泡沫的頂峰的P2P，眾籌融資則正在爬坡，余額寶、網(wǎng)絡(luò)貨幣基金已經(jīng)走上神臺(tái)。而網(wǎng)絡(luò)征信、網(wǎng)絡(luò)保險(xiǎn)，這些都剛剛起步，因此存在很多機(jī)會(huì)，而國(guó)家可能只批一些網(wǎng)絡(luò)保險(xiǎn)公司。

　　和美國(guó)的P2P存在很大不同，他的建議是，P2P行業(yè)應(yīng)該共享數(shù)據(jù)。在中國(guó)，如果不把信息公開，你不好判斷。因此，P2P行業(yè)目前在風(fēng)控上還是有很大的問題。他建議要利用大數(shù)據(jù)。利用大數(shù)據(jù)來(lái)篩選客戶和降低風(fēng)險(xiǎn)是大勢(shì)所趨。這是小微金服集團(tuán)的大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)體系，做風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，芝麻信用就是靠這些數(shù)據(jù)來(lái)評(píng)估。所以，希望P2P行業(yè)把數(shù)據(jù)貢獻(xiàn)出來(lái)。

　　不過，對(duì)于目前很熱的股權(quán)眾籌，歐陽(yáng)良宜也潑了不少冷水。“股權(quán)眾籌這個(gè)事要能做成盈利，我覺得難度非常大。”他認(rèn)為，股權(quán)眾籌的失敗率非常高，未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)逐步顯現(xiàn)。理論上互聯(lián)網(wǎng)金融為低成本模式，但現(xiàn)實(shí)并非一定如此。“我覺得更有前途的是網(wǎng)絡(luò)征信，因?yàn)檫@個(gè)領(lǐng)域涉足的人不多”。