無論是此次的7000萬元壞賬，還是去年紙業(yè)項(xiàng)目億元借款逾期，大單業(yè)務(wù)頻頻觸雷卻并未更改紅嶺創(chuàng)投基于房地產(chǎn)業(yè)務(wù)大額融資的總體經(jīng)營方式。紅嶺創(chuàng)投官方表示，截至2014年末，紅嶺創(chuàng)投待收貸款余額已超過70億元，隨著待收貸款規(guī)模的擴(kuò)大，出現(xiàn)一些不良貸款是正常的，任何一家金融企業(yè)都不可避免，關(guān)鍵是能否盡快處置變現(xiàn)，不造成終極損失。據(jù)紅嶺創(chuàng)投官網(wǎng)公告顯示，一個(gè)融資規(guī)模達(dá)9950萬元的房地產(chǎn)開發(fā)新項(xiàng)目在2月9日正式啟動(dòng)發(fā)標(biāo)，并將出售收入作為該項(xiàng)目的還款來源。 對(duì)于紅嶺創(chuàng)投緣何青睞大額融資項(xiàng)目，金海貸負(fù)責(zé)人張博宇分析，轉(zhuǎn)型大單業(yè)務(wù)主要在于平臺(tái)自身人才結(jié)構(gòu)的變化及風(fēng)控管理的要求，“目前紅嶺創(chuàng)投平臺(tái)總經(jīng)理曾任多家分行行長，風(fēng)控、市場(chǎng)等部門的負(fù)責(zé)人也有銀行履職經(jīng)歷，對(duì)業(yè)務(wù)流程熟悉，大額項(xiàng)目的風(fēng)控成本就可以做到低于小額項(xiàng)目。此外，借款人企業(yè)多數(shù)是銀行的信用客戶，均經(jīng)過銀行的風(fēng)控審核，相對(duì)安全?！?

　　據(jù)了解，2014年紅嶺創(chuàng)投開始嘗試轉(zhuǎn)型“類銀行模式”，從主要做小微貸款轉(zhuǎn)為大額貸款項(xiàng)目，并開始大量起用銀行從業(yè)人員，在風(fēng)控手段上也逐步向銀行靠攏。據(jù)零壹財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)顯示，截至2014年11月末，紅嶺創(chuàng)投當(dāng)年共發(fā)布大額項(xiàng)目66筆，拆分成577筆借款，共計(jì)39.73億元，最大的項(xiàng)目是湖南某融資項(xiàng)目，融資金額4億元，最小的項(xiàng)目為某玻璃廠的資金周轉(zhuǎn)，融資金額60萬元。其大額標(biāo)的主要涉及房地產(chǎn)、紙業(yè)、大宗商品貿(mào)易、食品業(yè)等，資金用途主要為企業(yè)資金周轉(zhuǎn)、工程款償付、裝修、土地出讓金償付等。與此同時(shí)，在人員架構(gòu)上，紅嶺創(chuàng)投陸續(xù)引入傳統(tǒng)銀行資深從業(yè)人員來組成其現(xiàn)有的高管團(tuán)隊(duì)，分管其計(jì)劃財(cái)務(wù)、風(fēng)控、市場(chǎng)、技術(shù)、綜合等部門，上述銀行系團(tuán)隊(duì)被業(yè)內(nèi)視為紅嶺風(fēng)控的主要保障。

　　周世平表示，目前紅嶺創(chuàng)投持續(xù)做大單業(yè)務(wù)除了房地產(chǎn)項(xiàng)目利潤能夠覆蓋基本風(fēng)險(xiǎn)之外，主要在于新高管團(tuán)隊(duì)組建時(shí)間不久，從業(yè)務(wù)管理模式上更適合做大單項(xiàng)目，“不過，未來紅嶺創(chuàng)投的房地產(chǎn)大單業(yè)務(wù)在規(guī)模和方向不變的基礎(chǔ)上，同時(shí)會(huì)考慮向各個(gè)行業(yè)滲透?！睋?jù)紅嶺方面數(shù)據(jù)顯示，房地產(chǎn)項(xiàng)目投資人年化收益率為18%，資金周轉(zhuǎn)類項(xiàng)目投資人年化收益最高14.5%。

　　不過，紅嶺這種“類銀行”模式及其介入大額融資業(yè)務(wù)的運(yùn)營思路自開始之際便遭遇各方爭(zhēng)議，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，在當(dāng)前P2P行業(yè)發(fā)展初始階段，人才、風(fēng)控技術(shù)和制度環(huán)境并不成熟的情況下，貿(mào)然嘗試大單業(yè)務(wù)實(shí)際上背離了P2P平臺(tái)發(fā)展小額、分散的市場(chǎng)定位，一旦大額融資業(yè)務(wù)出現(xiàn)問題，平臺(tái)風(fēng)控往往會(huì)面臨巨大的考驗(yàn)。

　　深圳萬家兄弟總經(jīng)理董博淳認(rèn)為，從資金成本控制角度來看，P2P并不適合做大額產(chǎn)品，一方面，P2P大額業(yè)務(wù)的資金成本基本在10%以上，企業(yè)借款成本也隨之高企，大額壞賬風(fēng)險(xiǎn)較高；另一方面，一些非優(yōu)質(zhì)且擔(dān)保措施不佳的企業(yè)會(huì)需要尋求P2P平臺(tái)進(jìn)行大額借款，違約風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)較高，“不同于銀行低資金成本，如果P2P企業(yè)在高成本運(yùn)營的情況下，沒有參照銀行留存30%以上的準(zhǔn)備金，一旦壞賬風(fēng)險(xiǎn)暴露，就會(huì)出現(xiàn)兌付的危機(jī)?！?

　　“從目前待收貸款規(guī)模和每月盈利情況來看，2015年平穩(wěn)過渡不是問題，紅嶺創(chuàng)投真正的流動(dòng)性大考是在2016年3至6月期間?！贬槍?duì)紅嶺流動(dòng)資金不充足、難以覆蓋大額融資可能造成的風(fēng)險(xiǎn)，周世平表示，紅嶺創(chuàng)投近期計(jì)劃以老股東內(nèi)部增資的方式將資本金由5000萬元增資至5億元，該增資方案爭(zhēng)取今年3月底完成。此外，周世平還透露，紅嶺創(chuàng)投此前計(jì)劃跟某公司進(jìn)行重組合并，現(xiàn)已完成簽約，目前該上市公司已經(jīng)停牌。