近一段時(shí)間以來，網(wǎng)貸評級市場很是熱鬧。國際上，全球三大評級公司之一的惠譽(yù)評級公司宣布加入P2P網(wǎng)貸評級。國內(nèi)，先有深圳棕櫚樹策劃咨詢公司，后有大公國際資信評估有限公司宣布涉足網(wǎng)貸評級行業(yè)。然而，這個(gè)行業(yè)的“老江湖”們坦言，評級這碗飯不好吃。

　　壞賬率數(shù)據(jù)難求

　　披露越多得分越高

　　監(jiān)管尚處真空、跑路事件頻發(fā)，對處在野蠻生長期的P2P平臺來說，網(wǎng)貸評級這個(gè)行當(dāng)?shù)拇嬖诙嗌儆行┲萍s作用。

　　據(jù)了解，P2P行業(yè)門戶網(wǎng)貸之家的評級較有影響力，其評級包括九大維度和60個(gè)細(xì)分指標(biāo)，九大維度分別是成交量、營收、人氣、收益、杠桿、流動性、分散度、透明度、品牌。

　　“從成交量上，你可以看得到這個(gè)平臺目前所處的行業(yè)的階段，它是第一陣營還是第二陣營；如果從安全的角度，則可以看它的杠桿大小，也就是平臺本身的實(shí)力和平臺上待收資金規(guī)模的對比，當(dāng)然分散度也會跟平臺安全息息相關(guān)。”網(wǎng)貸之家CEO徐紅偉表示。

　　網(wǎng)貸之家高級研究員孫斯寒對《金證券》記者說，評級榜單可以給投資人提供參考，減少信息不對稱的情況，而且能對網(wǎng)貸平臺形成指引性。例如透明度一項(xiàng)，平臺信息只有披露越多得分才能越高，這也能反過來促進(jìn)P2P平臺透明公開。

　　除網(wǎng)貸之家之外，知名網(wǎng)貸評論人羿飛個(gè)人做的網(wǎng)貸評級在業(yè)內(nèi)也頗有知名度。他對《金證券》記者說，自己2011年年底出于個(gè)人興趣開始做網(wǎng)貸評級，曾經(jīng)歷過拍腦袋決定次序的“野蠻”階段。因?yàn)槿狈碚撘罁?jù)，甚至有投資者質(zhì)疑他是否收了黑錢。后來，他決定通過定量數(shù)據(jù)說話?！翱紤]到評級非常容易被用來誤導(dǎo)人，因此我希望通過公開所有評定標(biāo)準(zhǔn)的方式，以數(shù)據(jù)為主導(dǎo)，壓制個(gè)人主觀影響。”

　　羿飛的評級指標(biāo)包括10個(gè)方面，涉及平均利率、月成交量、品牌知名度、平均周期、信息透明、月投資人數(shù)量、月借款人數(shù)量、人均借款、服務(wù)質(zhì)量、成交增長率。除品牌知名度、信息透明和服務(wù)質(zhì)量三個(gè)維度有主觀打分的成分外，其他部分都有數(shù)據(jù)支撐。他告訴《金證券》記者，要衡量一個(gè)平臺是否安全，壞賬率的考核至關(guān)重要，但大多數(shù)平臺對壞賬率都是藏著掖著的，基本不可能獲得。

　　《金證券》記者發(fā)現(xiàn)，羿飛在評級之后還有個(gè)人的吐槽式解讀。例如在9月11日公布的評級榜單中，翼龍貸、紅嶺創(chuàng)投分列第4和第6位。他對此評價(jià)說，“上月翼龍貸和紅嶺雙方均在聯(lián)想可能投資這個(gè)題材上大做猜測暗示等文章，軟文飛滿天。本人也一直非常期待結(jié)果落地，因?yàn)橹辽贂幸患乙蚰槪浅Ｓ袘騽⌒?，可結(jié)果真真讓人靚瞎眼，最后公布的是銀豆網(wǎng)，把前者雙方耳光抽得啪啪啪”。

　　目前，列入網(wǎng)貸之家評級的P2P平臺有80家，而羿飛評級關(guān)注的對象有36家。大多數(shù)網(wǎng)貸平臺都對這類評級趨之若鶩，因?yàn)榕琶壳罢咭话隳芪嗟耐顿Y者。

　　 難防平臺“歪腦筋”

　　最大風(fēng)險(xiǎn)信用背書

　　看著網(wǎng)貸之家力推評級，P2P行業(yè)另一門戶網(wǎng)站網(wǎng)貸天眼卻沒什么動作。

　　網(wǎng)貸天眼副總裁袁濤對《金證券》記者坦言，網(wǎng)貸評級的正面意義非常大，但風(fēng)險(xiǎn)也很高。“用監(jiān)管層列出的幾條底線去套，你會發(fā)現(xiàn)符合標(biāo)準(zhǔn)的平臺寥寥無幾，包括一些老平臺，或多或少都有些瑕疵”。例如，監(jiān)管要求資金必須第三方托管，但這個(gè)是可以造假的，平臺仍然可以隨時(shí)支配資金。如果平臺動了歪腦筋，評級機(jī)構(gòu)是無法第一時(shí)間掌握的。一旦出現(xiàn)惡性事件，就會給評級機(jī)構(gòu)帶來信用創(chuàng)傷。

　　孫斯寒告訴《金證券》記者，這種風(fēng)險(xiǎn)確實(shí)存在，所以他們評級時(shí)非常謹(jǐn)慎?！霸u級是我們的招牌，我們會杜絕利益性因素，并且不斷優(yōu)化數(shù)據(jù)模型，否則就是自拆招牌了?！本W(wǎng)貸之家聯(lián)合創(chuàng)始人朱明春亦曾坦言，要真正做出權(quán)威、被整個(gè)市場認(rèn)可的評級，在目前的環(huán)境下并不容易。

　　記者了解到，網(wǎng)貸天眼內(nèi)部其實(shí)也在做評級，但并未公開?！拔覀冏鲈u級是給內(nèi)部業(yè)務(wù)提供支撐。如果某個(gè)平臺的評級不高，就不會跟其簽訂合同，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)系數(shù)太高。”袁濤說。

　　也曾有投資者倡議官方能夠出面做網(wǎng)貸評級，但羿飛認(rèn)為，這并不容易，因?yàn)闋砍兜叫庞帽硶膯栴}。如果評級排行榜中的P2P平臺出現(xiàn)問題，投資者將會對排行榜產(chǎn)生質(zhì)疑。

　　《金證券》記者注意到，無論是機(jī)構(gòu)還是個(gè)人評級，都會注明評級不作為投資建議，以撇清責(zé)任。網(wǎng)貸之家在評級榜單前聲明，平臺綜合指數(shù)是表征某一家P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺綜合情況的指標(biāo)，代表平臺綜合影響力，不表征平臺安全性，不構(gòu)成投資建議。

　　 要公正還是盈利

　　評級太容易腐敗了

　　投資者對網(wǎng)貸評級態(tài)度亦曖昧不明。有投資者評論稱，私人搞的網(wǎng)貸評級都是忽悠，都有個(gè)人巨額經(jīng)濟(jì)利益牽扯在里面。對于第三方網(wǎng)貸平臺的評級，亦有人說，“僅供參考，你要是當(dāng)真，那你就輸了”。但是評級帖子的討論熱度卻不減，仍有不少投資者將其視為投資風(fēng)向標(biāo)。

　　羿飛對《金證券》記者直言，頻繁有P2P平臺的人找到他，希望能適當(dāng)上調(diào)自家的排名，或者是在解讀中美言幾句，或是少吐槽幾句。“如果哪家排名突然降下來了，會主動向我詢問是否有什么‘需求’?！?

　　“做網(wǎng)貸評級，太容易腐敗了?！彼f，但如果一個(gè)評級公正性有缺陷，很快就會消失，因?yàn)槭袌鰰媚_投票。

　　據(jù)了解，羿飛目前是多家網(wǎng)貸平臺的股東，還是江蘇365易貸的董事。因此，有投資者質(zhì)疑關(guān)聯(lián)關(guān)系之下的評級公正性。羿飛認(rèn)為，這種懷疑無可厚非，但因?yàn)閷ζ渌顿Y的平臺做了盡職調(diào)查，所以情況更了解?！安荒苡萌宋ㄓH，但舉賢也不能避親?！?

　　《金證券》記者注意到，羿飛評級使用的數(shù)據(jù)來自網(wǎng)貸天眼的統(tǒng)計(jì)。袁濤解釋稱，像羿飛這樣的個(gè)人分享，網(wǎng)貸天眼是鼓勵的，因?yàn)樗麤]有盈利需求，而且是經(jīng)驗(yàn)豐富投資人，評級相對具有專業(yè)性。“之前有不少公司想跟我們合作，用我們的數(shù)據(jù)作為評級依據(jù)，但是大多數(shù)深究一下也就放棄了，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)太大，無法把控?！?

　　羿飛認(rèn)為，如果一個(gè)公司只做網(wǎng)貸評級，就會面臨兩難困境，如果收錢，便會動搖公正性；如果不收錢，就要面臨盈利壓力。

　　袁濤則從另一個(gè)角度分析認(rèn)為，為了公正性評級本身是應(yīng)該不賺錢的，但是可支配的產(chǎn)業(yè)鏈卻可以盈利。他舉例稱，標(biāo)準(zhǔn)普爾公司作為知名的評級機(jī)構(gòu)，它也推出信用評級，這是獨(dú)立公正的，但是圍繞信用評級可以推出風(fēng)險(xiǎn)評估、投資研究等咨詢業(yè)務(wù)。

　　他建議，當(dāng)前的環(huán)境下做網(wǎng)貸評級風(fēng)險(xiǎn)過大，與其追求大而全的評級，不如從單點(diǎn)切入，例如風(fēng)險(xiǎn)揭露、評估標(biāo)的真實(shí)性等。