⊙見(jiàn)習(xí)記者 袁盼鋒 ○編輯 顏劍

　　12日，在上海證券報(bào)社舉辦的2015中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融高峰論壇上，中國(guó)社科院金融研究所所長(zhǎng)助理、支付清算研究中心主任楊濤表示，互聯(lián)網(wǎng)金融的“去中心”在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)還難以達(dá)到，但“去中心化”的嘗試應(yīng)該給予支持。

　　他認(rèn)為，與其說(shuō)互聯(lián)網(wǎng)金融“去中心”，不如說(shuō)“多中心”，從而弱化“少中心”的話語(yǔ)權(quán)失控，當(dāng)“萬(wàn)物互聯(lián)”使所有個(gè)體都有可能作為金融資源配置的中心節(jié)點(diǎn)時(shí)，或許就實(shí)現(xiàn)了理想的市場(chǎng)狀態(tài)。

　　互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)

　　隨著技術(shù)、社會(huì)組織結(jié)構(gòu)的變化，金融的“去中心化”正在成為一種大趨勢(shì)。而互聯(lián)網(wǎng)所具有的改變?nèi)伺c社會(huì)、人與物信息傳遞方式的特性，使其天然具有“去中心”的特點(diǎn)。互聯(lián)網(wǎng)金融的內(nèi)涵是比較“中心”和“去中心”的基礎(chǔ)。

　　楊濤認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融的基本切入點(diǎn)，即是彌補(bǔ)現(xiàn)有國(guó)有金融體系的短板，包括小微企業(yè)金融服務(wù)、居民消費(fèi)金融、大眾化財(cái)富管理等。互聯(lián)網(wǎng)金融的產(chǎn)生與發(fā)展正是源于彌補(bǔ)短板的出發(fā)點(diǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融最重要的包括五個(gè)方面的內(nèi)容：互聯(lián)網(wǎng)貨幣、互聯(lián)網(wǎng)支付、互聯(lián)網(wǎng)資金配置、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)配置和互聯(lián)網(wǎng)金融信息管理，這些概念是進(jìn)一步探討相應(yīng)的產(chǎn)業(yè)形態(tài)和盈利模式以及政策監(jiān)管的應(yīng)對(duì)環(huán)境的基礎(chǔ)。

　　目前，金融體系的“高大上”仍然居于主流，在小微企業(yè)、居民的金融需求仍難以得到有效滿足的背景下，我們并不需要互聯(lián)網(wǎng)金融帶來(lái)更多“大而全”的平臺(tái)組織，而更需要其滿足“小而美”的特征。

　　“雖然某些互聯(lián)網(wǎng)金融模式可能會(huì)具有分散化、去中心化的特點(diǎn)，并且能夠通過(guò)特有的信息優(yōu)勢(shì)挖掘，更好地為"小微客戶"提供服務(wù)，但客觀上說(shuō)互聯(lián)網(wǎng)金融并非一定是服務(wù)小微的。在發(fā)展到一定程度之后，互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域同樣會(huì)出現(xiàn)"傍大戶"的超大機(jī)構(gòu)和小微機(jī)構(gòu)的并立?！睏顫硎尽?

　　對(duì)于業(yè)內(nèi)關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融的理論分析，楊濤認(rèn)為可以歸為兩大類：一類互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新，包括了新的貨幣或金融資產(chǎn)形式、新的金融中介、新的產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)方式、新的支付手段或模式、金融與商業(yè)實(shí)體或流程的更緊密結(jié)合等。第二類是互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)政策效應(yīng)，包括了對(duì)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的影響、對(duì)市場(chǎng)制度的影響、對(duì)金融監(jiān)管的影響、對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的影響等。

　　楊濤表示，雖然在宏觀、中觀、微觀層面，金融創(chuàng)新都給經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展帶來(lái)許多好處，但是其根本動(dòng)因，卻一直是來(lái)自于“金融廠商”基于利潤(rùn)目標(biāo)而進(jìn)行的“金融生產(chǎn)函數(shù)”創(chuàng)新。隨著金融自由化和新技術(shù)的快速發(fā)展，實(shí)體部門(mén)的需求在金融創(chuàng)新中逐漸落到“次要位置”，“供給創(chuàng)造需求”成為創(chuàng)新的主要模式。

　　“去中心化”還難以達(dá)到

　　關(guān)于“十三五”規(guī)劃的建議中，首次提出“創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開(kāi)放、共享”五大發(fā)展理念。在業(yè)內(nèi)看來(lái)，共享經(jīng)濟(jì)時(shí)代即將來(lái)臨。

　　“與此理念相稱，金融共享發(fā)展也變得更加重要，這里既包括有效支持經(jīng)濟(jì)共享發(fā)展的新金融模式，也包括金融自身的可持續(xù)、均衡、多方共贏式發(fā)展。發(fā)展共享金融就是通過(guò)大數(shù)據(jù)支持下的技術(shù)手段和金融產(chǎn)品及服務(wù)創(chuàng)新，構(gòu)建以資源共享、要素共享、利益共享為特征的金融模式，努力實(shí)現(xiàn)金融資源更加有效、公平的配置，從而在促使現(xiàn)代金融均衡發(fā)展和彰顯消費(fèi)者主權(quán)同時(shí)，更好地服務(wù)于經(jīng)濟(jì)社會(huì)可持續(xù)發(fā)展與增長(zhǎng)成果共享。”楊濤稱。

　　在把傳統(tǒng)金融“拉下神壇”后，互聯(lián)網(wǎng)金融并不需要構(gòu)造一個(gè)“新的金融神話”，這是由于理論和現(xiàn)實(shí)的約束、傳統(tǒng)勢(shì)力強(qiáng)大、“非主流”被收編等多個(gè)因素影響。楊濤認(rèn)為，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融來(lái)說(shuō)，“去中心化”是其理想，金融“去中心”在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)還難以達(dá)到，但“去中心化”的嘗試應(yīng)該給予支持，從而達(dá)到共享式發(fā)展。

　　而看似接近共享模式的眾籌領(lǐng)域，只不過(guò)是線上線下的結(jié)合?！澳壳氨娀I融資中的一個(gè)重要趨勢(shì)就是采用"領(lǐng)投-跟投"模式，利用專業(yè)的領(lǐng)投人來(lái)進(jìn)行項(xiàng)目篩選和風(fēng)險(xiǎn)控制，因此它更像是將傳統(tǒng)金融中介的功能蘊(yùn)含在新的投資者結(jié)構(gòu)當(dāng)中，而不是簡(jiǎn)單地"去中介化"。”楊濤稱。