一年前的這個時候，尹飛——國內較早的網(wǎng)貸平臺（P2P）貸幫的創(chuàng)始人，也許正在經歷前所未有的焦慮。當時，一筆1280萬元的貸款發(fā)生本息逾期，尹飛選擇不兜底。投資人義憤填膺要求代償，媒體口誅筆伐聲討壞賬，業(yè)界對貸幫的風控甚至戰(zhàn)略都提出了質疑。

　　現(xiàn)在回過頭來看，1000多萬根本不算什么。因為隨后的這一年，業(yè)內大額壞貸頻出，達億元級甚至數(shù)億元級。

　　中國式P2P就在一批批劣質的、道德缺失的平臺跑路（或倒閉），另一批道德不缺失的、因為主客觀因素爆發(fā)風險的平臺自我痊愈中不斷前進。

　　這一年，貸幫啟動轉型，主動壓縮借貸類業(yè)務，拓展了金融機構產品代銷業(yè)務，如抵押固收類、貨基類、股基類產品等。而尹飛本人，日前出現(xiàn)在一家上市公司入股P2P的發(fā)布會上，擔任后續(xù)圓桌論壇的嘉賓。

　　這個發(fā)布會并不特殊，一家港股上市公司普匯中金入股了深圳本土P2P信融財富。僅在半月內，大金重工注資投哪兒網(wǎng)、精達股份推出“精融匯”、浩寧達擬控股團貸網(wǎng)、盛達礦業(yè)發(fā)公告說要收購和信貸。粗略算下來，近一年來至少有50家上市公司入股或控股P2P。

　　這與尹飛帶著貸幫打天下的時候，光景兩重天。

　　與上一階段幾十家上市公司蜂擁入股P2P，側重于概念爆炒推高股價不同，第二波上市公司似乎更為務實——至少主營業(yè)務不再那么風馬牛不相及，兩者還能在產業(yè)鏈上找到契合點。

　　信融財富董事長齊洋在回復記者“契合點在哪”的提問時，闡述如下：首先，在正式的監(jiān)管政策出臺前，P2P作為獨立個體的上市之路，是被堵死的；信融財富當然也想借助資本實力較強大的上市公司，所以一直也在謀劃資本聯(lián)姻。此前信融財富跟很多主板上市公司談，最后之所以選擇一家港股公司，是因為后者本身做供應鏈金融，涵蓋了物流和貿易，這兩塊對資金上下游有需求，并且容易在實際操作鏈條中嵌入保理、單據(jù)質押、應收賬款轉讓等資產產品。

　　不管這樣的邏輯會不會過于樂觀，但僅就規(guī)劃考慮，P2P以契合業(yè)務的方式搭上上市公司，是一個好現(xiàn)象。

　　有例可循的是諾普信參股的農發(fā)貸與精達股份控股的精融匯。前者憑借與諾普信的股權關系，可以將諾普信3000多家合作經銷商與8000多家零售店盤活為自身的借款人，亦可借助線下網(wǎng)絡進行實地貸前盡職調查；更重要的是，農發(fā)貸不僅可以給諾普信產業(yè)鏈上下游的農貿商戶提供信貸服務，還可以利用農業(yè)產業(yè)這個具有賒銷性質的業(yè)務鏈，開發(fā)經營權抵押模式、商戶間聯(lián)保模式等產品。

　　精融匯憑借母公司精達股份與華安保險的關系，將平臺所有標的投保履約保證保險，項目一旦發(fā)生逾期，華安保險將先行給予投資者全額本息賠付（投資者要先行購買該款保險）。不可否認，盡管這只是淺層次的渠道合作，但依舊會籠絡大批注重安全的投資人。

　　即使不考慮產品與渠道嫁接的問題，往公司治理層面說，被并入上市公司后，P2P的信息披露必定更為充分與優(yōu)化；再者，退一萬步講，出事了，總會有個硬氣點的爹兜底。

　　這里說個小細節(jié)，尹飛前面參加的圓桌，主題叫“P2P的自律與他律”。銀行出身的尹飛說，控制壞貸靠自律就沒有用，只能依賴法制。在這里，記者也想說，在“他律”（監(jiān)管政策）沒有正式出臺之前，在第三方征信牌照沒有正式發(fā)揮效應并且與央行征信體系產生共振之前，越來越多的上市公司來收購P2P，從另一個角度看，是促使行業(yè)規(guī)范化運作的好事。

　　此外，更為重要的是，尹飛判斷屬于草根的P2P今年已經沒有機會了。在用戶端，比不過互聯(lián)網(wǎng)巨頭，資產端比不上傳統(tǒng)金融機構的情況下，今年草根P2P會被淘掉一大批。事實上，這不僅是尹飛一個人的論斷，早有其他P2P從業(yè)人員跟記者交流過類似觀點——對行業(yè)來說，上市公司扎堆入股是機遇，但機遇往往也意味著洗牌，格局重塑、座次漸定今年可能真的要來了。