中國網(wǎng)財經(jīng)9月15日訊(記者 甄鼎丞)近日，阿里小微金融服務集團正式對外發(fā)布互聯(lián)網(wǎng)金融平臺“招財寶”，此前自2014年4月已上線試運營。據(jù)招財寶相關負責人提供的材料顯示，4個月的試運營時間里，理財產(chǎn)品交易規(guī)模已經(jīng)超過110億元。

　　在招財寶宣傳資料中，重點強調(diào)了其核心主打功能“立即進行變現(xiàn)”。在對招財寶相關負責人采訪中，中國網(wǎng)財經(jīng)記者了解到，招財寶的“變現(xiàn)”功能可以理解為以到期的本息收益作為質押，再生成“個人貸”進行交易。然而，招財寶用戶“提現(xiàn)”需有一個前提，就是有人愿意“接盤”，否則用戶則無法“變現(xiàn)”。

　　“年末提現(xiàn)高峰期，可能會出現(xiàn)變現(xiàn)需求沒有投資者接盤的情況，會存在一些操作上面的風險?！敝袊娮由虅昭芯恐行幕ヂ?lián)網(wǎng)金融部助理分析師錢海利在接受中國網(wǎng)財經(jīng)記者采訪時表示?！斑@對招財寶會有一定挑戰(zhàn)?！?/p>

　　“立即變現(xiàn)”或存風險

　　據(jù)招財寶相關負責人介紹，招財寶是一個投資理財開放平臺，各類金融機構可通過該平臺發(fā)布投資品種與理財產(chǎn)品。目前平臺上運營的產(chǎn)品主要有三類：借款產(chǎn)品、保險產(chǎn)品、基金產(chǎn)品。產(chǎn)品預期年化收益率在5%-7.2%之間，期限2個月到5年。購買門檻在100元至1000元之間。

　　中國網(wǎng)財經(jīng)記者發(fā)現(xiàn)，目前招財寶上主要產(chǎn)品有三種：中小企業(yè)貸、個人貸和萬能險。個人貸和萬能險(預期)年化收益率大多都在6.9%?？傮w來看，中小企業(yè)貸數(shù)量較少，在翻閱前30頁中發(fā)現(xiàn)占90%以上產(chǎn)品皆為個人貸。

　　在招財寶宣傳資料中，重點強調(diào)了其核心主打功能“變現(xiàn)” ——用戶在招財寶購買了定期理財產(chǎn)品后，中間任何時間可以立即進行變現(xiàn)，并且原產(chǎn)品收益率完全保持不變，僅需向平臺支付按交易金額乘以千分之二的手續(xù)費。

　　在對招財寶相關負責人采訪中，中國網(wǎng)財經(jīng)記者了解到，招財寶的“變現(xiàn)”功能可以理解為以到期的本息收益作為質押，再由金融機構擔保生成“個人貸”，預約系統(tǒng)自動匹配成交實現(xiàn)，變現(xiàn)后剩余期限內(nèi)的收益由“接盤”人獲得。

　　同時，據(jù)報道，在8月25日的溝通會上，招財寶CEO袁雷鳴也曾把“變現(xiàn)”的過程比喻成接力，“一場馬拉松變成很多用戶都可以參與的一個接力賽，所有的參與方都可以獲得跑完馬拉松的獎勵?！?/p>

　　然而，值得注意的是，用戶“變現(xiàn)”需有一個前提，就是有人愿意“接盤”，否則用戶將無法“變現(xiàn)”。眾所周知，春節(jié)等重大節(jié)日為提現(xiàn)高峰期，各大金融機構此時也會面臨“錢荒”困境。以上海為例，據(jù)報道2014年年初，一月期行間拆借利率就曾達到6.48%。此時銀行的理財產(chǎn)品年化收益率也處于高位。

　　因此，在提現(xiàn)高峰與產(chǎn)品收益率優(yōu)勢下降的雙重壓力情況下，招財寶用戶是否可能面臨無下家“接盤”，而導致的“提現(xiàn)”困難？

　　對此，招財寶方面向中國網(wǎng)財經(jīng)記者解釋“所有的事情都是市場化的，招財寶本身不提供資金池。用戶的東西(變現(xiàn)生成的個人貸)賣不出去，沒人愿意來買，這都是一個市場行為。如果想變現(xiàn)特別多，接盤的人可能覺得吃不消，可以選擇不來接你的盤，那么可以少變現(xiàn)一點。這是靈活的。”

　　對此，中國電子商務研究中心互聯(lián)網(wǎng)金融部助理分析師錢海利在接受采訪時表示了擔憂，“年末提現(xiàn)高峰期，可能會出現(xiàn)變現(xiàn)需求沒有投資者接盤的情況，是會存在一些操作上面的風險。而且，進行接盤處理的話，最初的理財產(chǎn)品已經(jīng)變質了，所以中間環(huán)節(jié)多了，他的風險也會比之前要大?！?/p>

　　“債權轉讓有時間周期，期限時間內(nèi)沒人接的話等于轉讓失敗。”易觀國際高級分析師李子川向中國網(wǎng)財經(jīng)記者表示，“如果平臺資金比較雄厚的話，可以進行債權回購，以個人名義買回，這樣的話就等于給投資人提現(xiàn)。也可以找第三方擔保公司參與，進行操作。”

　　十億保險公司保障百億資金存疑

　　今年來，P2P網(wǎng)貸平臺倒閉或跑路的現(xiàn)象頻發(fā)。融360統(tǒng)計顯示，截至2014年7月底，全國共有P2P平臺約1200家，活躍平臺300家，投資人數(shù)超過44萬人，今年進入爆發(fā)式增長階段。然而，有報道顯示，截至7月，累計有136家P2P網(wǎng)貸平臺出現(xiàn)提現(xiàn)困難、倒閉或者跑路的現(xiàn)象，約占整個市場的11.3%。其中，2014年倒閉和跑路的共有61家，絕大部分涉嫌詐騙，僅7家是運營不善倒閉。

　　面對此種情況，業(yè)內(nèi)對國家出臺監(jiān)管政策的呼聲很大。

　　“據(jù)相關的官員透露，現(xiàn)在p2p監(jiān)管政策正在制定中。希望回歸信息中介的平臺?！敝袊娮由虅昭芯恐行幕ヂ?lián)網(wǎng)金融部助理分析師錢海利同向中國網(wǎng)財經(jīng)記者表示。“其實，本身說的p2p的概念就是一個平臺，只是作為一個信息中介的平臺。平臺才是標準意義上的p2p?！?/p>

　　有分析人士猜測政策出臺“最早在四季度”，監(jiān)管介入的方式較大可能是“間接設立一些門檻，比如注冊資金或者是操作細則”。

　　針對行業(yè)現(xiàn)狀，招財寶負責人也重點向中國網(wǎng)財經(jīng)記者解釋“招財寶跟普通的P2P網(wǎng)站最大的區(qū)別”，“第一，平臺不提供任何擔保，只做中間信息服務平臺的環(huán)節(jié)，第二，不做資金池，第三，平臺不接手資金，第四，平臺不干預風險定價?！?/p>

　　但在調(diào)查中，中國網(wǎng)財經(jīng)記者發(fā)現(xiàn)，在招財寶的個人貸和企業(yè)貸的購買頁面上注明“該筆借款由眾安保險承保保障本息到期兌付”。而據(jù)相關媒體報道，眾安保險注冊資金為10億元，其中最大股東也正是阿里集團。

　　注冊資金為10億元的眾安保險，如何為一個交易資金規(guī)模超過110億的平臺做保障？

　　“他們的合作內(nèi)容，不會是全額保障，也是有限額的。平時借款端會有一個保證金保險。交易中產(chǎn)生風險，保險公司賠償也不是全額賠付。”易觀國際高級分析師李子川向中國網(wǎng)財經(jīng)記者表示。

　　同時，李子川也解釋“質量稍微差的項目會選擇招財寶這樣的平臺，風險會相對集中”，“借款端的借款者除了承擔投資人的收益，還有擔保公司和中介平臺的服務費，承受的綜合費用是相對較高。這樣的話，好的項目還是選擇從傳統(tǒng)渠道貸款。”

　　“首先，保險是個概率事件，所謂擔保就是看風險的概率，不違約的比率肯定有一個官方數(shù)據(jù)的，按照概率數(shù)據(jù)在他(償付)的范圍內(nèi)就可以，在這個上面再加一個安全系數(shù)就可以了?！敝醒胴斀?jīng)大學保險學院院長郝演蘇向中國網(wǎng)財經(jīng)記者解釋。

　　對此，招財寶相關負責人婉言拒絕了回答相關問題，“沒有辦法幫眾安(保險)回答”。

　　眾安保險方面則表示，“我們可以承接的保額極限在4000億。眾安目前承接的針對招財寶平臺的信用保證保險保額，完全在眾安保險的風險控制范圍內(nèi)?！钡斨袊W(wǎng)財經(jīng)記者問及招財寶與眾安保險合作簽訂的具體保額時，前述負責人表示不方便回答。