盡管“跑路”等風(fēng)險(xiǎn)事件不斷，網(wǎng)貸行業(yè)仍積極聯(lián)手傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，與券商、融資租賃等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)合作，業(yè)務(wù)模式不斷創(chuàng)新。除了與銀行臺(tái)面上和臺(tái)面下的合作，目前P2P公司還在尋求與信托公司的合作。

　　介入信托項(xiàng)目

　　P2P與信托合作目前看主要有三種模式，其中第一、二種模式是P2P平臺(tái)深刻參與到信托項(xiàng)目中的。

　　第一種模式是P2P平臺(tái)擔(dān)保融資模式，例如中航信托天宜系列產(chǎn)品。中航信托·天宜1號(hào)宜信小額貸款(信貸12月期)結(jié)構(gòu)化集合資金信托計(jì)劃于2013年4月28日正式成立。該信托計(jì)劃期限為12個(gè)月，實(shí)際募集資金5280萬(wàn)元人民幣，其中優(yōu)先級(jí)4800萬(wàn)元人民幣，劣后級(jí)480萬(wàn)元人民幣。

　　優(yōu)選財(cái)富高級(jí)理財(cái)經(jīng)理靳璐瑤認(rèn)為，從這種合作模式看，主要的風(fēng)險(xiǎn)方還是在于P2P平臺(tái)，而信托公司相當(dāng)于是通道業(yè)務(wù)。以中航信托天宜系列看，該產(chǎn)品的杠桿比例為10:1，遠(yuǎn)超于一般的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，10%的壞賬率將會(huì)導(dǎo)致客戶本金受損，這種產(chǎn)品相對(duì)來(lái)說(shuō)客戶需要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)比較大。

　　第二種是分割轉(zhuǎn)讓信托受益權(quán)，業(yè)內(nèi)對(duì)其合法性尚存分歧。例如梧桐理財(cái)是傳統(tǒng)P2P理財(cái)?shù)摹皠?chuàng)新”，其通過(guò)分拆轉(zhuǎn)讓未到期信托產(chǎn)品的受益權(quán)來(lái)實(shí)現(xiàn)收益。這種合作不局限于某個(gè)信托公司，屬于更廣義的合作。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)因?yàn)橥顿Y的只是信托的受益權(quán)，風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)主要就集中在投資平臺(tái)的安全性上。

　　代銷信托產(chǎn)品

　　第三種是P2P平臺(tái)代銷信托產(chǎn)品。例如，陸金所對(duì)公業(yè)務(wù)的網(wǎng)站上顯示，在籌項(xiàng)目涉及信托的有規(guī)模為6億元的“某信托公司礦產(chǎn)企業(yè)股權(quán)投資項(xiàng)目”、規(guī)模為3.54億元的“某信托公司企業(yè)流動(dòng)資金信托貸款”，期限分別是一年半和三年，預(yù)期收益率則分別達(dá)到9%-5%和7.5%-10.4 %。

　　這種合作模式中P2P平臺(tái)僅是銷售機(jī)構(gòu)，目前信托兌付危機(jī)事件頻發(fā)，一些信托產(chǎn)品開(kāi)始出現(xiàn)難銷的現(xiàn)象，選擇一些口碑好的大型P2P平臺(tái)代銷可以提高信托產(chǎn)品的交易效率。

　　其中的風(fēng)險(xiǎn)主要是從兩方面考慮。第一是信托產(chǎn)品自身的風(fēng)險(xiǎn)，盡調(diào)不充分或者融資方出問(wèn)題導(dǎo)致的不能按期兌付是最重要的風(fēng)險(xiǎn)。第二對(duì)于P2P平臺(tái)來(lái)講，存在違規(guī)銷售的風(fēng)險(xiǎn)，銀監(jiān)會(huì)99號(hào)文明確對(duì)信托代銷機(jī)構(gòu)做了規(guī)范，對(duì)于多數(shù)P2P平臺(tái)來(lái)講并沒(méi)有取得金融牌照。

　　銀行、基金公司、信托等與P2P合作，看中的是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的巨大潛力；另一方面，自去年3月份以來(lái)，監(jiān)管政策逐步收緊，加上違約事件不斷發(fā)生，商業(yè)銀行逐漸壓縮非標(biāo)理財(cái)規(guī)模，導(dǎo)致信托、融資租賃、PE債權(quán)等資金來(lái)源日漸減少，各路機(jī)構(gòu)需要為部分項(xiàng)目尋找資金來(lái)源。

　　而目前與信托公司、銀行等進(jìn)行合作的，僅有幾家成立較早且平臺(tái)實(shí)力、交易量、用戶等方面在業(yè)內(nèi)排名靠前的P2P平臺(tái)。