原標題：上半年國內(nèi)募資不足1.88億元 眾籌融資面臨發(fā)展瓶頸

　　記者何川報道：“今年上半年國內(nèi)眾籌領(lǐng)域共發(fā)生融資事件1423起，參與眾籌的人數(shù)已超10.9萬人，募集總金額近1.88億元人民幣。”這是清科研究中心根據(jù)國內(nèi)6家獎勵類眾籌平臺及3家股權(quán)類眾籌平臺綜合得出的數(shù)據(jù)。

　　對于這一茁壯成長的融資模式，中國證監(jiān)會新聞發(fā)言人7月25日曾明確表示，針對股權(quán)眾籌領(lǐng)域已完成多輪行業(yè)調(diào)研，相關(guān)監(jiān)管規(guī)則正在抓緊研究制定當中。

　　目前國內(nèi)眾籌領(lǐng)域主要有股權(quán)類、獎勵類、債券類、公益類等方式，但股權(quán)類眾籌和獎勵類眾籌的應用相對廣泛，前者是以被投資公司的股權(quán)作為實際回報形式的一種互聯(lián)網(wǎng)新型投資方式，而后者以商品為投資回報形式，不涉及其他收益問題。

　　“無論是股權(quán)類眾籌還是獎勵類眾籌，都屬于新的融資渠道和模式。”清科研究中心新金融事業(yè)部分析師柏婷婷表示，當傳統(tǒng)金融機構(gòu)無法滿足部分金融發(fā)達、民間資本活躍區(qū)域的個人及企業(yè)的投融資需求時，通過互聯(lián)網(wǎng)平臺，可打破區(qū)域的限制，實現(xiàn)快速跨區(qū)域進行投融資服務；通過眾籌方式，可提高投融資服務的效率、降低時間成本，從而極大滿足個人和中小企業(yè)的融資需求。

　　另有數(shù)據(jù)顯示，今年6月份募資金額達到8776萬元，超過1月至5月的募資總額。這反映出國內(nèi)股權(quán)眾籌平臺已初步具備了一定的用戶基礎(chǔ)，在資金籌資上呈現(xiàn)井噴趨勢。但股權(quán)眾籌的資金缺口仍然較大，數(shù)據(jù)顯示，今年上半年股權(quán)類眾籌融資需求近20.36億元，而實際募集金額僅1.56億元，市場資金供給規(guī)模僅占資金需求的7.64%。這從側(cè)面反映出我國中小企業(yè)融資難、融資渠道有限等問題仍較為突出。

　　總體來看，雖然國內(nèi)眾籌行業(yè)呈現(xiàn)加速發(fā)展之勢，但跟美國的眾籌行業(yè)相比仍有一定差距。眾籌網(wǎng)CEO孫宏生表示，國內(nèi)眾籌行業(yè)發(fā)展的瓶頸主要體現(xiàn)在兩方面，一是國內(nèi)眾籌項目的技術(shù)含量、創(chuàng)意能力有差距；二是國內(nèi)還缺乏相對成熟的投資人環(huán)境。

　　此外，柏婷婷認為，監(jiān)管政策、眾籌平臺運營模式等問題也限制了國內(nèi)眾籌行業(yè)發(fā)展。

　　一方面，獎勵類眾籌大多直接引用美國的眾籌平臺盈利模式，但這并不適合我國當前互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境，同時它還面臨著平臺的盈利模式不確定、資金實力有限等問題。

　　另一方面，股權(quán)類眾籌涉及到未經(jīng)審批向非特定對象公開發(fā)行股票，或者向超過200個特定對象發(fā)行股票等問題，受到《公司法》、《證券法》的嚴格約束，這有待未來眾籌行業(yè)監(jiān)管細則的落地實施。