FX168訊周二（3月29日）知名外媒報(bào)道，Stratton Street Capital的人民幣債券基金經(jīng)理Andy Seaman表示，人民幣去年8月意外貶值，以及和隨之而來(lái)多數(shù)分析師的看空，并沒(méi)有動(dòng)搖他的信心，其對(duì)人民幣的看法較為樂(lè)觀。

　　Seaman預(yù)計(jì)，人民幣兌美元到2016年底之前將升值，且在未來(lái)幾年將繼續(xù)攀升，主要原因是中國(guó)經(jīng)常賬戶盈余、中國(guó)央行（PBOC）打擊空頭投機(jī)者的努力、以及外資流入日益開(kāi)放的國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng)。

　　雖然Seaman的樂(lè)觀看法與看貶今明兩年人民幣走勢(shì)的市場(chǎng)共識(shí)相悖，但Seaman作為世界上最優(yōu)秀基金經(jīng)理之一的業(yè)績(jī)表現(xiàn)使得他的預(yù)測(cè)不容忽視。

　　Seaman的旗艦債券基金過(guò)去5年以美元計(jì)算的年回報(bào)率為9.5%，不僅在亞洲傲視群雄，而且在彭博追蹤的全球超過(guò)14000家固定收益基金中優(yōu)于99%的同行。

　　負(fù)責(zé)管理約10億美元的Seaman在倫敦接受外媒電話采訪時(shí)表示，“盡管人們?nèi)栽谡務(wù)撓麡O的事情，但它不會(huì)發(fā)生。人民幣的基本面長(zhǎng)期來(lái)看是強(qiáng)勁的，你持有人民幣就能獲得回報(bào)?！?

　　對(duì)于這家成立8年的人民幣債券基金，Seaman主要買(mǎi)入亞洲各地發(fā)行者發(fā)行的投資級(jí)美元債券，且通過(guò)買(mǎi)入相同金額的遠(yuǎn)期合約來(lái)持有人民幣風(fēng)險(xiǎn)敞口。

　　由于人民幣在遠(yuǎn)期外匯市場(chǎng)的交易價(jià)格呈現(xiàn)折讓，該基金因此受益于所謂的正利差。2016年迄今，其美元計(jì)價(jià)的基金份額上漲了5.7%，而離岸人民幣同期上漲了0.7%。

　　盡管人民幣近期表現(xiàn)頗具韌性，但許多分析師仍相信它會(huì)恢復(fù)貶值走勢(shì)。根據(jù)彭博調(diào)查預(yù)估中值，人民幣今年底將在6.73，周一晚上海現(xiàn)匯市場(chǎng)的報(bào)價(jià)為6.5168。

　　很多人認(rèn)為，鑒于當(dāng)局放松政策并且經(jīng)濟(jì)增速創(chuàng)25年來(lái)最慢，資金將離開(kāi)中國(guó)，因此人民幣貶值不可避免。彭博行業(yè)研究估計(jì)去年有1萬(wàn)億美元的資金離開(kāi)中國(guó)。

　　即便是聯(lián)博（AllianceBernstein LP）也認(rèn)為人民幣到年底將貶值至6.60。該機(jī)構(gòu)提供的離岸人民幣基金也在表現(xiàn)最出色行列。

　　在香港的聯(lián)博基金經(jīng)理Brad Gibson表示，“中國(guó)的政策計(jì)劃并不包括任何進(jìn)一步的大幅貶值，但投機(jī)性短期流動(dòng)使得很難預(yù)測(cè)人民幣會(huì)升值?！彼麕椭芾?AB人民幣增收組合基金，今年回報(bào)率已經(jīng)達(dá)到7.2%，在離岸人民幣基金中表現(xiàn)最佳。

　　而Seaman不預(yù)測(cè)具體的匯率，他預(yù)計(jì)人民幣在未來(lái)幾十年將每年平均升值2%-3%。其指出中國(guó)外債水平低，經(jīng)常賬戶也有盈余。去年中國(guó)經(jīng)常帳盈余為2930億美元，是全球最大。他認(rèn)為隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩，且美聯(lián)儲(chǔ)今年料僅升息2次，美元今年余下時(shí)間將走軟。

　　對(duì)于美國(guó)緊縮步伐放緩的預(yù)期已經(jīng)推動(dòng)人民幣連續(xù)第2個(gè)月攀升，從而有助于抵御空頭。決策者也竭盡所能來(lái)提振人民幣，加大干預(yù)力度，打擊資本外流，且不斷發(fā)聲來(lái)重塑人民幣的信心。

　　Seaman表示，“人民幣存在被壓抑的需求，因此人民幣若進(jìn)一步升值，則更多的出口商可能開(kāi)始轉(zhuǎn)入人民幣，這將推動(dòng)其進(jìn)一步走強(qiáng)。市場(chǎng)的言論鼓勵(lì)出口商不匯回這些美元，但這意味著他們積累了一些美元資產(chǎn)，在某個(gè)時(shí)點(diǎn)他們終將會(huì)兌換成人民幣?！?

　　人民幣得到支持的另一個(gè)來(lái)源是，隨著中國(guó)國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng)被納入全球基準(zhǔn)指數(shù)，海外資金有望進(jìn)入中國(guó)債市。隨著中國(guó)放松配額和監(jiān)管，這種變動(dòng)在今年成為現(xiàn)實(shí)的可能性加大。

　　德意志銀行預(yù)計(jì)，高達(dá)10萬(wàn)億元人民幣的資金將在未來(lái)5年內(nèi)進(jìn)入中國(guó)債券市場(chǎng)。

　　摩根大通在3月15日表示，將評(píng)估是否在其受到廣泛追蹤的新興市場(chǎng)債券指數(shù)中給予中國(guó)10%的權(quán)重。

　　Seaman表示，“一旦人們意識(shí)到他們可以進(jìn)入世界第三大債券市場(chǎng)，可能會(huì)有相當(dāng)多的資金進(jìn)入人民幣資產(chǎn)。未來(lái)某個(gè)時(shí)候需要進(jìn)行一次大的調(diào)整。這只是時(shí)間問(wèn)題，而不是會(huì)否發(fā)生的問(wèn)題?！?/p>