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交易所信用債跌幅收窄

  • 發(fā)布時(shí)間：2015-11-20 01:09:36  來源：中國(guó)證券報(bào)  作者：佚名  責(zé)任編輯：田燕

　　IPO重啟在即，交易所信用債市場(chǎng)保持弱勢(shì)。19日，交易所上市企業(yè)債、公司債市價(jià)依舊跌多漲少，信用利差走闊，但調(diào)整幅度有所收窄。

　　昨日交易所企業(yè)債跌多漲少，但活躍券收益率波動(dòng)不大。城投類品種漲跌互現(xiàn)，如債項(xiàng)評(píng)級(jí)AA的11丹東債收盤到期收益率小降4.21p，09懷化債則上漲32b；產(chǎn)業(yè)類品種企穩(wěn)，如AA級(jí)10凱迪債收益率跌4.27bp，13豫盛潤(rùn)持穩(wěn)。公司債收益率仍多數(shù)繼續(xù)走高。高收益品種中，AA-級(jí)12建峰債漲8.52bp、12東鋯債漲43.94bp、AA級(jí)11柳化債漲4.93bp。

　　三季度股市行情急轉(zhuǎn)直下，股債蹺蹺板效應(yīng)提升交易所信用債吸引力，疊加交易所流動(dòng)性異常寬松、一級(jí)發(fā)行配置需求火爆等因素，推動(dòng)交易所信用債收益率顯著下行。但近段時(shí)間，隨著股市行情回溫、IPO醞釀重啟，交易所債市率先出現(xiàn)調(diào)整，信用利差主動(dòng)走闊。

　　市場(chǎng)人士指出，作為前期股市調(diào)整、資金搬家的最主要受益者，若風(fēng)險(xiǎn)偏好持續(xù)改善、資金重新回流股市，交易所信用債也可能首先遭殃，特別是交易所債市杠桿率上升而信用利差偏低，疊加流動(dòng)性較弱，一旦遭遇流動(dòng)性危機(jī)容易形成快速大幅調(diào)整。雖然市場(chǎng)并不認(rèn)為交易所回購(gòu)利率會(huì)出現(xiàn)持續(xù)大幅上行，但有必要回避低評(píng)級(jí)、低流動(dòng)性品種。

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