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政府銀行博弈升級 地方債迎漲價潮

  • 發(fā)布時間：2015-09-23 08:18:15  來源：海南日報  作者：佚名  責(zé)任編輯：畢曉娟

　　9月21日，云南省8支公開發(fā)行地方債利率高于下限20個基點，這絕非個例。據(jù)記者不完全統(tǒng)計，26個發(fā)債省市中至少有15個省市地方債利率較下限上浮10到30個基點。

　　WIND數(shù)據(jù)顯示，截至9月21日，今年累計已發(fā)行地方債626支，發(fā)行金額24173.48億元，仍有超過1.3萬億地方債待發(fā)。市場人士指出，隨著供給持續(xù)釋放，發(fā)行人與承銷商的博弈，尤其是地方政府與銀行之間的博弈不斷升級，有望使市場化因素在地方債定價中發(fā)揮越來越大的作用。隨著地方債供給持續(xù)釋放，定價越發(fā)顯示出隨行就市的特征，“漲價”或成趨勢。

　　記者梳理公開資料發(fā)現(xiàn)，自8月初到9月21日，地方債發(fā)行普遍呈現(xiàn)利率顯著上浮態(tài)勢。截至記者發(fā)稿時，共有26個省市發(fā)債。

　　對于地方債發(fā)行利率上浮的現(xiàn)象，多位業(yè)內(nèi)人士稱在意料之內(nèi)，并表示隨著置換債的供給持續(xù)增加，地方債利率上升是必然趨勢。光大證券首席經(jīng)濟學(xué)家徐高認為，今年有3.2萬億置換債，明年還會有。在商業(yè)銀行人士看來，地方債收益率太低，而且缺乏流動性，買過來基本不賺錢甚至賠錢。銀行主要出于和地方政府搞好關(guān)系的考量來認購地方債，但如果未來每年數(shù)萬億規(guī)模，對銀行利潤是很大的威脅，因此提高地方債利率水平是必然。

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