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地方債啟動 市場化破冰之旅

  • 發(fā)布時間：2015-08-12 07:32:38  來源：深圳特區(qū)報  作者：佚名  責任編輯：畢曉娟

　　被“呵護”數(shù)年的地方政府債券，或?qū)⒅饾u開啟市場化模式。

　　據(jù)記者不完全統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，隨著地方債券發(fā)行數(shù)量和規(guī)模的增加，已有至少5支規(guī)模高達213億元的地方政府債券不被機構“待見”，利率靠近投標區(qū)間上限。其中7日招標發(fā)行的遼寧5.5億元的10年期專項債，雖緊貼招標利率上限卻仍然“流產(chǎn)”。地方債市場化“曙光”漸現(xiàn)。不過，有業(yè)內(nèi)專家認為，雖然地方債發(fā)行市場化是必然趨勢，但若沒有整個利率市場化的大環(huán)境，短期內(nèi)地方債市場化的突破尚難言樂觀。

　　多位業(yè)內(nèi)人士認為，隨著地方債發(fā)行規(guī)模的逐步擴大，市場化程度將逐步增強。中債資信稱，目前各個省市發(fā)行的地方債總體發(fā)行利率偏低，市場投資人可承受的利率下限隨地方債發(fā)行規(guī)模的逐漸擴大將會逐步提升。此次流標事件表明，短期內(nèi)非市場化因素干擾地方債發(fā)行不可持續(xù)。“以貼著國債利率上面的一點點發(fā)行，這是不可持續(xù)的?！睂τ谶|寧省政府十年期專項債，以3.99％招標利率上限計劃發(fā)行5.5億元人民幣，實際投標量4億元，造成地方債2011年7月以來首現(xiàn)發(fā)行流標一事，有與中債登接觸的機構人士直言。他表示，隨著地方債第二個一萬億的全面鋪開，以及第一個一萬億最后發(fā)行期限的臨近，以招標利率上限發(fā)行純屬正常。

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