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信用債定價估值繼續(xù)普降

  • 發(fā)布時間：2015-08-11 00:31:41  來源：中國證券報  作者：佚名  責(zé)任編輯：畢曉娟

　　隨著債券年中行情持續(xù)推進，一級市場發(fā)行利率不斷走低。10日，中國銀行間市場交易商協(xié)會發(fā)布的非金融企業(yè)債務(wù)融資工具定價估值顯示，最新各期限信用債估值繼續(xù)全線走低，短端1年期品種領(lǐng)跌。

　　與5日披露的數(shù)據(jù)相比，本期各期限各等級信用債估值紛紛下行1-5bp，降幅有所擴大。分期限看，短期的1年期和中等期限的3年、5年品種降幅較為明顯，1年期各等級普遍達到4-5bp，3年期普遍下行3bp，而5年、7年期平均下行約3bp、2bp。10年及更長期限品種降幅稍遜，多為1-2bp。分等級看，中高等級品種估值下行繼續(xù)領(lǐng)先，重點AAA、AAA、AA+和AA等級降幅不分伯仲，均高于AA-級別。

　　在現(xiàn)券回暖的背景下，7月以來交易商協(xié)會定價估值持續(xù)呈現(xiàn)普降的態(tài)勢。盡管定價估值下行顯現(xiàn)出較為明顯的結(jié)構(gòu)性特征，中高等級降幅遠大于低等級，但不可否認的是，企業(yè)舉債融資成本進一步下降。業(yè)內(nèi)人士指出，在股市行情動蕩背景下，理財?shù)荣Y金大量轉(zhuǎn)戰(zhàn)信用債市場，改善了供需關(guān)系，盡管信用債絕對利率和信用利差已低，繼續(xù)下行空間有限，但在增量投資需求支持下，估值有望保持較低水平，企業(yè)發(fā)債融資環(huán)境可望繼續(xù)改善。（張勤峰）

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