大額存單將發(fā)售，穩(wěn)健型投資者有了新的選擇，那么什么樣的投資者適合購買大額存單？什么利率水平購買大額存單比較劃算呢？筆者認(rèn)為，從目前的利率水平看，大額存單的利率達(dá)到4.5%左右比較適宜購買。

　　什么樣的投資者適合購買大額可轉(zhuǎn)讓存單呢？首先，手頭閑置資金不能少于30萬元，而且這筆錢并不能確定可以長期閑置，未來一定時(shí)間有使用資金的可能，但又無法確定具體需要用錢的時(shí)間。例如給自己或家人積攢的大病準(zhǔn)備金、擇機(jī)購房的準(zhǔn)備金，或者是暫時(shí)退出股市后，等待未來重新回歸股市的資金等。這些錢暫時(shí)不需要使用，但未來一段不確定的時(shí)間后有可能會使用，這些資金適合購買可轉(zhuǎn)讓大額存單。

　　再來對比一下類似的投資渠道，全部以3年期作為參照。投資者通過銀行購買的憑證式國債，3年期的年利率為4.67%，3年期定期存款年利率為3.5%。憑證式國債不可提前支取，也不可轉(zhuǎn)讓，銀行定期存款可以提前支取但不可轉(zhuǎn)讓，大額存單不可提前支取，但可以轉(zhuǎn)讓。那么大額存單的利率理論上應(yīng)該低于4.67%、高于3.5%。

　　購買銀行發(fā)行的一手存單比較好理解，但可以轉(zhuǎn)讓的大額存單還存在購買二手存單的問題。二手存單應(yīng)該如何定價(jià)？投資者要不要購買呢？購買二手存單，由于存單并非標(biāo)準(zhǔn)化合約，存入時(shí)間不同，存入金額不同，存入時(shí)的票面利率也不同，故大額可轉(zhuǎn)讓存單先天注定不能采用交易所集中競價(jià)的方式交易，只能使用柜臺模式，即賣家把想轉(zhuǎn)讓的存單信息發(fā)布在一個(gè)平臺上，買家尋找適合自己的購買，如果需要，也可以找賣家討價(jià)還價(jià)，這一點(diǎn)有點(diǎn)類似二手房的交易。

　　對于二手存單的買家，最好尋找與自己計(jì)劃存入資金相仿的存單金額，例如買家想存入50萬元，那么最好尋找50萬元左右的賣家，否則買入了一個(gè)30萬元，剩下20萬元就沒辦法處置了。其次，購買二手存單的剩余時(shí)限最好能夠接近自己計(jì)劃持有的時(shí)間。例如某投資者計(jì)劃一年之后買房，那么他最好選擇剩余時(shí)間還有一年的存單，如果選擇剩余時(shí)間還有兩年的，那么當(dāng)他想要購房時(shí)還需要再通過二級市場賣出存單。

　　最后就是利率水平，假如投資者想購買剩余期限為一年的存單，利率水平一定要高于一年期新存單的利率水平，否則還不如去購買一手存單，這也能夠體現(xiàn)出，投資者在購買大額存單時(shí)盡量還是選擇準(zhǔn)確到期時(shí)間，盡量不要提前轉(zhuǎn)讓，否則必然要有一定的折價(jià)。

　　總的來說，本欄認(rèn)為大額存單具有靈活、利率較高等優(yōu)點(diǎn)，較國債和定期存款更具優(yōu)勢，符合條件的投資者可以選擇大額存單。