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保持比重優(yōu)化配置 “弱債”或?qū)⒊伞皬?qiáng)股”壓倉(cāng)石

  • 發(fā)布時(shí)間：2015-04-07 19:02:16  來(lái)源：新華網(wǎng)  作者：佚名  責(zé)任編輯：畢曉娟

　  近期，股市牛意盎然，但近期債券市場(chǎng)卻少有利好。農(nóng)行分析師認(rèn)為，股票雖火，但建議投資者繼續(xù)保持債券類固定收益產(chǎn)品的投資比重，注重優(yōu)化債券組合，發(fā)揮固定收益類資產(chǎn)在整個(gè)資產(chǎn)安排上的基礎(chǔ)性作用。

　　基于目前股強(qiáng)于債的基本市場(chǎng)判斷，農(nóng)行重慶分析師李琳認(rèn)為，穩(wěn)健型投資者在債券型基金的選擇上，可適度進(jìn)行優(yōu)化配置，增配靈活度較高的普通債券型基金。一方面，在股強(qiáng)于債的市場(chǎng)情況下，普通債券型基金可以適度分享股市方面帶來(lái)的權(quán)益收益，其收益將優(yōu)于純債基金，但其風(fēng)險(xiǎn)又顯著低于可轉(zhuǎn)債基金。另一方面，在目前債券市場(chǎng)存在交易性機(jī)會(huì)以及股票市場(chǎng)存在投資性機(jī)會(huì)的市場(chǎng)環(huán)境下，靈活型債券型基金將更有望獲得正向收益。

　　鑒于城投債及可轉(zhuǎn)債已存在較高的市場(chǎng)溢價(jià)，從風(fēng)險(xiǎn)和穩(wěn)健性角度出發(fā)，投資者應(yīng)謹(jǐn)慎操作城投債倉(cāng)位較高的債券型基金或者具有權(quán)益屬性的可轉(zhuǎn)債基金，可適度持有歷史業(yè)績(jī)穩(wěn)健出色且管理人投研實(shí)力較強(qiáng)的基金。

　　李琳還指出，隨著利率市場(chǎng)化不斷推進(jìn)，貨幣基金目前已漸成雞肋，從整個(gè)資產(chǎn)配置角度出發(fā)，建議投資者在滿足流動(dòng)性需求條件下降低在現(xiàn)金類資產(chǎn)的投資比重，增加權(quán)益類資產(chǎn)配置比例。有流動(dòng)性管理需要的投資者可挑選歷史業(yè)績(jī)居前且穩(wěn)定性較好、資產(chǎn)規(guī)模較大能夠抵御浮盈攤薄及贖回沖擊風(fēng)險(xiǎn)的基金品種。

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