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資金面壓制信用債 城投債相對(duì)價(jià)值更優(yōu)

  • 發(fā)布時(shí)間：2015-03-10 02:22:26  來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)  作者：張勤峰  責(zé)任編輯：郭偉瑩

　　受制于短期流動(dòng)性隱憂(yōu)，9日交易所信用債市場(chǎng)延續(xù)頹勢(shì)，個(gè)券市價(jià)仍跌多漲少，成交利率小幅上揚(yáng)。市場(chǎng)人士指出，流動(dòng)性偏緊的局面難以持久，信用債整體調(diào)整壓力不大，而城投債相對(duì)價(jià)值更優(yōu)。

　　9日，交易所上市企業(yè)債以調(diào)整居多，產(chǎn)業(yè)類(lèi)個(gè)券如AA的10凱迪債收益率漲3.37bp，AA-的12寧上陵漲4.48bp。但城投類(lèi)個(gè)券多逆勢(shì)走強(qiáng)，如主體評(píng)級(jí)AA的新券14保山債交投活躍，到期收益率小跌1.65bp，14儀征債跌0.96bp。

　　公司債市場(chǎng)上，個(gè)券市價(jià)跌多漲少，活躍品種如AAA的12河鋼01收益率漲19.09bp，AA的11龐大02跌1.16bp，A+的09銀基債漲9.53bp。高收益品種方面，AA-的ST三維債漲1.04bp，AA的12中孚債漲10.52bp。

　　市場(chǎng)人士指出，9日市場(chǎng)資金面尚可，但考慮到新一批新股即將展開(kāi)集中申購(gòu)，短期資金面仍有隱憂(yōu)，抑制短期債券市場(chǎng)投資情緒。不過(guò)，流動(dòng)性偏緊的局面不會(huì)持續(xù)太久，綜合考慮3月份供需關(guān)系，信用市場(chǎng)繼續(xù)調(diào)整壓力不大，信用利差仍有望維持在低位。其中，城投債由于存量債務(wù)置換緩解再融資擔(dān)憂(yōu)，估值存在修復(fù)的空間，在信用債中仍是相對(duì)更優(yōu)的投資品種。

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