銀行對融資租賃業(yè)務(wù)依然心存芥蒂。融資租賃在有效緩解中小企業(yè)融資困難，提高資源配置效率的同時，也進一步促進了二三產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展，但除了期限錯配，資金對接不上的操作風險，融資租賃公司的信用風險也需要由銀行一肩承擔。

　　小趙在一家銀行對公業(yè)務(wù)部門工作。他說，去年過得不輕松。壞賬問題一直是銀行業(yè)共同的敵人，在審批貸款的時候不得不仔細地審核評估一切，而融資租賃業(yè)務(wù)也“已經(jīng)很久沒做了”。小趙告訴《國際金融報》記者，銀行之所以這樣，原因不外乎是兩個字：風險。

　　近日的一份興業(yè)銀行內(nèi)部文件顯示，為切實防控目前一般性融資租賃公司“通道類”業(yè)務(wù)存在的信用風險、法律風險和操作風險，暫停各分行與一般性融資租賃公司（不包括銀監(jiān)會批準成立的金融租賃公司）開展各類型“通道類”銀租業(yè)務(wù)合作。

　　信用風險、法律風險、操作風險，興業(yè)銀行連用了三個“風險”，切斷了融資租賃的銀行之路。記者在多方了解下發(fā)現(xiàn)，銀行對于融資租賃業(yè)務(wù)的全面收緊，并非始于2016年，2015年就已經(jīng)有跡象。

　　記者從民生銀行獲悉，2015年上半年開始，在各項業(yè)務(wù)蓬勃發(fā)展的同時，民生銀行的融資租賃業(yè)務(wù)和結(jié)算與清算業(yè)務(wù)呈現(xiàn)了下降的趨勢，融資租賃業(yè)務(wù)下降幅度較大。2015年上半年，民生銀行融資租賃手續(xù)費為1.83億元，與2014年同期比較而言，手續(xù)費收入減少3.06億元，同比降幅為62.58%。

　　融資租賃作為設(shè)備融資的一種重要手段，兼具促進裝備制造業(yè)發(fā)展、設(shè)備進出口、中小企業(yè)融資等多種功能，是產(chǎn)融結(jié)合的典型領(lǐng)域。在一些發(fā)達經(jīng)濟體，融資租賃是企業(yè)設(shè)備融資的主要工具之一，其重要性僅次于銀行信貸。

　　民生銀行一位風險管理部負責人在接受《國際金融報》記者采訪時表示，這與國內(nèi)如今融資租賃公司數(shù)量激增，但質(zhì)量良莠不齊有著一定關(guān)系。

　　政策支持，銀行謹慎

　　與銀行信貸相比，融資租賃兼有融資和融物的特征，具有明顯的優(yōu)勢。例如，融資租賃的業(yè)務(wù)模式意味著其比較適合中小企業(yè)融資，而且在滿足企業(yè)融資需求的同時還不會導致負債率上升。這些優(yōu)勢在近年來的經(jīng)濟金融形勢下顯得尤為珍貴，因此得到了政府的大力扶持。

　　2015年12月，財政部、國家稅務(wù)總局發(fā)布《關(guān)于融資租賃合同有關(guān)印花稅政策的通知》，明確簽訂融資租賃合同中涉及的印花稅問題。在新規(guī)定下，對開展融資租賃業(yè)務(wù)簽訂的融資租賃合同(含融資性售后回租)，統(tǒng)一按照其所載明的租金總額依照“借款合同”稅目，按萬分之零點五的稅率計稅貼花。在融資性售后回租業(yè)務(wù)中，對承租人、出租人因出售租賃資產(chǎn)及購回租賃資產(chǎn)所簽訂的合同，不征收印花稅。

　　資料顯示，此前對融資租賃業(yè)務(wù)如何繳納印花稅，是區(qū)分不同情況處理的。比如，人民銀行批準經(jīng)營融資租賃業(yè)務(wù)的企業(yè)所從事的融資租賃業(yè)務(wù)，其實質(zhì)是分期償還的固定資金借款，依借款合同繳納印花稅，稅率為萬分之零點五；而其他企業(yè)從事的融資租賃業(yè)務(wù)，租賃貨物的所有權(quán)未轉(zhuǎn)讓給承租方的，其實質(zhì)為經(jīng)營租賃行為，依財產(chǎn)租賃合同繳納印花稅，稅率為千分之一。

　　“與此前相比，此次政策沒有再進行區(qū)別對待，統(tǒng)一按照以前最低萬分之零點五的印花稅稅率計算，實質(zhì)上起到了減負的作用，同時也讓非金融機構(gòu)的企業(yè)踴躍開展融資租賃業(yè)務(wù)?！敝袊缈圃贺斀?jīng)戰(zhàn)略研究院研究員楊志勇表示。

　　“印花稅政策的調(diào)整，有利于公平稅負、促進融資租賃業(yè)健康發(fā)展?！睏钪居抡f，融資租賃中涉及的都是大型設(shè)備，比如醫(yī)療器械、飛機等，合同金額都較大，優(yōu)惠政策可為企業(yè)節(jié)省不少資金。此外，新政策還有助于提高企業(yè)通過融資租賃方式緩解資金壓力，以及低成本用上優(yōu)質(zhì)設(shè)備、加快轉(zhuǎn)型升級的積極性。

　　舉例來說，A是租賃公司，B是承租人即企業(yè)。B有設(shè)備但缺資金，可以將設(shè)備賣給A，然后分期付租金再租回來用，等租賃期結(jié)束再從A購回設(shè)備。這個全過程涉及三個環(huán)節(jié)：一是出售環(huán)節(jié)，即B將設(shè)備銷售給A；二是租賃環(huán)節(jié)，即B將設(shè)備自A租回；三是購回環(huán)節(jié)，即B將設(shè)備自A購回。如果沒有該文件，稅務(wù)系統(tǒng)可要求納稅人對第一環(huán)節(jié)和第二環(huán)節(jié)簽署的合同，按照購銷合同貼花。由于售后回租，不是真正意義上的設(shè)備買賣，因此，文件明確第一環(huán)節(jié)和第三環(huán)節(jié)簽訂的合同，不征收印花稅，是有道理的。

　　盡管如此，銀行似乎并不領(lǐng)情，對于融資租賃業(yè)務(wù)依然心存芥蒂。上述民生銀行風險管理部負責人告訴記者，“融資租賃的意義就在于它集合融資、融物、貿(mào)易和技術(shù)于一體，以較低的企業(yè)資信和擔保，進一步為中小型企業(yè)融資提供新途徑、新契機，在有效緩解中小企業(yè)融資困難，提高資源配置效率的同時，也進一步促進了二三產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展，因此是很好的工具?！钡窃撠撠熑艘脖磉_了銀行方面的擔憂，除了期限錯配，資金對接不上的操作風險，融資租賃公司的信用風險也需要由銀行一肩承擔。

　　上海一位不愿意在報道中出現(xiàn)公司名稱的融資租賃公司副總經(jīng)理俞先生在接受《國際金融報》記者采訪時坦言，如今想要“抱銀行大腿”已經(jīng)是做不到了。“前兩年盡管平臺項目不多，也需要搶，但是大多是很優(yōu)質(zhì)的項目，現(xiàn)在融資方不得不通過P2P眾籌這些通道去實現(xiàn)必要的融資，一來對他們來說成本上升很多，二來對我們?nèi)谫Y租賃公司影響也大。這都是無奈之舉。”

　　激增主因自貿(mào)區(qū)

　　中國的融資租賃行業(yè)誕生于上世紀80年代初，歷經(jīng)數(shù)次沉浮后近年來進入增長的快車道，許多地方更是將融資租賃視為大有可為的新興業(yè)態(tài)而采取各種措施大力推動其發(fā)展。但要說以井噴之勢而起，還是因為受到國內(nèi)設(shè)立自貿(mào)區(qū)的影響。

　　融資租賃業(yè)可謂上海自貿(mào)區(qū)最熱門的行業(yè)之一。在上海自貿(mào)區(qū)先行先試的大環(huán)境下，越來越多的融資租賃企業(yè)如雨后春筍般涌現(xiàn)，浦東新區(qū)成為國內(nèi)融資租賃行業(yè)最集聚的區(qū)域之一。

　　隨著上海自貿(mào)區(qū)掛牌以及擴區(qū)，大批融資租賃企業(yè)在浦東集聚。截至2015年9月底，注冊在浦東的融資租賃母公司達到1207家，注冊資本總額4243億元，租賃合同余額超過1萬億元，均約占全國的三成。同時，落戶上海自貿(mào)區(qū)保稅區(qū)域的融資租賃項目公司（SPV）384家，租賃資產(chǎn)規(guī)模461億元，包括223架民航客機、48艘遠洋船舶以及飛機發(fā)動機等大型設(shè)備。

　　自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新釋放出了制度紅利，浦東形成了融資租賃的便利化融資環(huán)境，企業(yè)只要借助自由貿(mào)易賬戶，就能從境外融入低成本資金。同時，多項融資租賃行業(yè)的“先行先試”也誕生于此——在全國率先開展單機單船融資租賃業(yè)務(wù)；率先實現(xiàn)融資租賃公司兼營保理業(yè)務(wù)；率先設(shè)立全國第一家金融租賃子公司。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，目前浦東融資租賃業(yè)已形成規(guī)?；?、集聚化、多元化發(fā)展態(tài)勢，除了先行先試優(yōu)勢凸顯外，浦東融資租賃行業(yè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域覆蓋面較廣，包括飛機、船舶、工程機械、汽車、醫(yī)療、印刷、科研、檢測、基礎(chǔ)設(shè)施等各個重點領(lǐng)域。比如遠東租賃、平安租賃等公司，通過對相關(guān)產(chǎn)業(yè)進行集群式研究和模式創(chuàng)新，以多樣化的金融服務(wù)滿足企業(yè)客戶的業(yè)務(wù)需求。

　　在上海自貿(mào)區(qū)，以資本項目可兌換和金融服務(wù)業(yè)開放為目標的金融創(chuàng)新制度改革所帶來的一個結(jié)果即是融資租賃產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展，而在天津自貿(mào)區(qū)等一批新自貿(mào)區(qū)的情況也類似。

　　融資租賃業(yè)一直是天津自貿(mào)區(qū)的特色產(chǎn)業(yè)。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至今年9月底，總部設(shè)在天津的各類融資租賃公司達到624家，大量融資租賃機構(gòu)逐漸在天津自貿(mào)區(qū)聚集，比如大唐、華電、華能、國電4家電力集團均在自貿(mào)區(qū)設(shè)立融資租賃總部，且全部完成增資。

　　“去年以來，天津市新落戶的融資租賃企業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模非常大，注冊資金非常高。截至9月底，天津市融資租賃企業(yè)注冊資金約占全國12167億元的18.8%，融資租賃合同余額占全國39800億元的32.7%，在國內(nèi)占據(jù)著舉足輕重的地位。”中國租賃聯(lián)盟召集人、天津租賃協(xié)會會長楊海田曾表示。

　　在此基礎(chǔ)上，針對融資租賃行業(yè)，天津自貿(mào)區(qū)金改30條又提出了5條12項切實可行的金融支持政策和措施，涵蓋了拓寬租賃企業(yè)投融資渠道、靈活資金運營、提升業(yè)務(wù)便利性等多個方面，更加突出了天津的區(qū)域優(yōu)勢和政策優(yōu)勢。

　　租賃有其特殊性，租賃是在貨物買賣的基礎(chǔ)上再去進行資金融通。因此，租賃的交易環(huán)節(jié)比銀行貸款更多更復雜，碰到的問題和障礙也越多。很多交易環(huán)節(jié)上的便利，自貿(mào)區(qū)在政策上率先做出突破，所以諸多租賃公司選擇在上海自貿(mào)區(qū)或者天津自貿(mào)區(qū)注冊。

　　“自貿(mào)區(qū)有一些其他區(qū)外境內(nèi)地區(qū)不具有的政策優(yōu)勢，比如注冊在天津自貿(mào)區(qū)的經(jīng)營性租賃可以收取外幣租金?！痹u論認為，吸引租賃公司在自貿(mào)區(qū)注冊的一點是，租賃公司可以從境外融資以降低資金成本?！肮咀栽谧再Q(mào)區(qū)內(nèi)，可以利用境內(nèi)、境外兩個市場以及本幣外幣多個幣種。其中，哪個幣種、匯率、利率對我們有利，我們就會選擇借用哪種資金?！币晃蝗谫Y租賃公司負責人表示。

　　不過所謂“成也蕭何，敗也蕭何”，融資租賃通道業(yè)務(wù)的興起背景，乃是境外低成本融資通道打開；而其沒落，則與境內(nèi)外價差減小，甚至倒掛有關(guān)，如今生意不再好做。

　　下一步怎么走

　　在采訪中，記者意外發(fā)現(xiàn)，如今數(shù)量眾多的融資租賃公司當中，居然有著一些買殼注冊的虛假情況。多位業(yè)內(nèi)人士都表示，這多是沖著政策扶持補貼來的。網(wǎng)上竟然可以找到不少代理注冊融資租賃公司的廣告，提供各種服務(wù)幫助公司在自貿(mào)區(qū)注冊，享受高額補貼。

　　2013年以前申請的融租公司較少，在資本金到位，有團隊，有實際辦公場所的前提下，基本上提交申請后的半年時間就能獲得通過。但是現(xiàn)在資本金5個億的融租公司，都很難申請到。

　　拿到補貼的前提是一定有實際業(yè)務(wù)，大多數(shù)外資租賃公司資金進出結(jié)匯繁瑣，先簽訂合同，結(jié)匯后還要將合同和客戶信息在央行系統(tǒng)登記，每三個月稅收發(fā)票復印件登記。

　　某代理公司表示，從去年到現(xiàn)在符合要求的融租公司多了，獲得補貼就難了。2010年，上海市浦東新區(qū)政府發(fā)布《關(guān)于浦東新區(qū)促進融資租賃業(yè)發(fā)展的意見》規(guī)定，只要在浦東新區(qū)設(shè)立的融資租賃企業(yè)，均享受浦東新區(qū)金融機構(gòu)扶持政策。其中最重要的一條是開業(yè)一次性500萬元的獎勵政策。隨著融資租賃公司增多，上海自貿(mào)區(qū)對于補貼政策更改為，按照三年內(nèi)4∶3∶3的比例發(fā)放。政策補貼日趨收緊，申請政策補貼的租賃公司未來將更難拿到補貼了。

　　既然銀行對融資租賃公司關(guān)上了大門，那么國內(nèi)如此眾多的融資租賃公司不得不思考一下生存問題。

　　首先，對于一般的融資租賃公司，最大的一個問題是資本渠道狹窄?！般y行是一個金融租賃公司的資金來源，主要是股東之間的相互信用額度，銀行間資金具有明顯的成本優(yōu)勢。和其他融資租賃公司資本補充是一個困難的問題，注冊資本將很快耗盡，通常對租賃物、現(xiàn)金流和其他包裝抵押給銀行貸款，通過改善營運資金杠桿?！痹谌谫Y租賃行業(yè)浸淫多年的業(yè)內(nèi)人士表示，但資本補充渠道跟不上行業(yè)的發(fā)展需求。“如果你不解決單一融資租賃公司的資金來源，融資租賃行業(yè)在中國沒有太大的發(fā)展前景?！?

　　國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所保險研究室主任田輝表示，從行業(yè)平均數(shù)據(jù)看，回租業(yè)務(wù)占據(jù)主導地位，直租業(yè)務(wù)占比較低。這表明，現(xiàn)階段中國融資租賃更像是一種類貸款業(yè)務(wù)，融資租賃公司的功能發(fā)揮主要體現(xiàn)在融資方面，在“融物”方面的功能還有所欠缺?！笆聦嵣?，融資租賃本身除了融資功能之外，在盤活固定資產(chǎn)、促進設(shè)備銷售、滿足企業(yè)技術(shù)改造的需要等方面都能發(fā)揮重大作用，中國在這方面尚有很大潛力可挖?！碧镙x指出，融資租賃行業(yè)經(jīng)歷了過去兩三年的高速發(fā)展，但同時也面臨諸多挑戰(zhàn)。隨著利率市場化改革的推進，融資租賃公司應(yīng)該開始擺脫簡單盈利模式，轉(zhuǎn)而思考如何為客戶提供更多附加服務(wù)。

　　“這個行業(yè)從現(xiàn)在開始進入新的階段，現(xiàn)在已經(jīng)有3000多家機構(gòu)，大多數(shù)還是做一些同質(zhì)化的業(yè)務(wù)。所以這個行業(yè)很快會面臨一種競爭，有可能是比較激烈的競爭或者是惡性競爭，從行業(yè)管理角度來說不期待這種事情發(fā)生?！敝袊谫Y租賃企業(yè)協(xié)會副會長、秘書長王佳林在接受媒體采訪時曾表示，希望這些企業(yè)能夠找準自己的定位，行業(yè)進一步發(fā)展，在這個過程中可能會有一些企業(yè)并購整合。

　　王佳林表示，從規(guī)模角度來說，現(xiàn)在中國融資租賃業(yè)的市場規(guī)模已經(jīng)是第二位，從競爭力角度來說，中國和西方國家，包括歐洲、美國、日本還有更大的差距。在業(yè)務(wù)模式上看，目前中國融資租賃業(yè)目前還是做相對初級的業(yè)務(wù)，當然龍頭企業(yè)已經(jīng)做了比較好的業(yè)務(wù)，但是普遍來說，中國的主體業(yè)務(wù)、主流業(yè)務(wù)相對來說還是以融資方式做類貸款的業(yè)務(wù)，這塊業(yè)務(wù)占了相當大的比重。在西方歐美國家，二三十年以前就已經(jīng)進入到經(jīng)營租賃。近期隨著互聯(lián)網(wǎng)新的技術(shù)以及大數(shù)據(jù)技術(shù)，西方國家有很多新的技術(shù)應(yīng)用在租賃企業(yè)，在他們的市場開拓和風險管理上。

　　“我對這個行業(yè)未來更上一個臺階充滿期待?！蓖跫蚜秩缡钦f。