2015年行將過去，對中國銀行業(yè)來說，這注定是挑戰(zhàn)與變革交錯的一年。

　　在2015年，隨著經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整，改革陣痛持續(xù)顯現(xiàn)。在發(fā)達市場和新興市場互相牽制的大背景下，歐洲央行延續(xù)貨幣寬松政策，美聯(lián)儲升息決議懸而未落，新興市場萎靡不振。銀行業(yè)作為典型的“順周期”行業(yè)，面臨的壓力同樣有增無減。

　　今年7月，就有多位銀行高管表示，銀行日子難過，最明顯的是盈利能力呈斷崖直下，曾經(jīng)的“大躍進”時代無可挽回地結(jié)束了。今年銀行三季報顯示，16家上市銀行中，僅有四家利潤增速保持在兩位數(shù)，而國有大行凈利潤增幅幾近觸“零”。

　　同時，經(jīng)濟增速換擋、過剩產(chǎn)能出清給銀行業(yè)帶來的影響還有不良貸款飆升。截至今年10月末，銀行業(yè)金融機構(gòu)不良貸款余額為1.92萬億元，比年初增加5000多億元；不良率為2.07%，比年初增加0.43個百分點。

　　凈利

　　“凈利下滑、不良上升”雙壓力

　　隨著經(jīng)濟大環(huán)境的惡化帶來的資產(chǎn)質(zhì)量不佳，與利率市場化導致凈息差縮窄的雙重壓力之下，上市銀行凈利增速呈逐季下滑態(tài)勢。

　　上市銀行三季報顯示，截至9月末，16家上市銀行共實現(xiàn)凈利潤10360.5億元，同比增速約為2.1%。其中五大行前三季度實現(xiàn)凈利潤總額為7576.6億元，同比增速為0.6%。

　　在“三期疊加”，鋼鐵、水泥、礦產(chǎn)等行業(yè)去產(chǎn)能的背景下，出口、投資雙雙疲弱，仍以利息收入為主要收入來源的我國銀行業(yè)的盈利能力面臨極大挑戰(zhàn)。一位股份行從業(yè)人員向記者表示，由于經(jīng)濟環(huán)境不好，“現(xiàn)在放貸已經(jīng)非常小心，特別是一些容易出現(xiàn)不良的行業(yè)，之前是貸款大戶的現(xiàn)在也在收縮，放出去的貸款量跟著也就降下來了?！?/p>

　　而今年10月的社會融資增量大減，僅為4770億元，創(chuàng)2014年7月以來最低的信貸水平。

　　據(jù)平安證券研報顯示，銀行業(yè)凈利潤增速的下行，體現(xiàn)了今年前三季度5次降息和利率市場化對銀行帶來的負面影響。而為不良貸款所計提的撥備損失增加也拖累了銀行的凈利潤增速。

　　三季報顯示，截至2015年9月末，16家上市銀行不良貸款余額達9079.79億元，較年初新增2396.44億元，接近2014年全年的增量。不良率上升至1.52%，環(huán)比增長0.07個百分點。

　　對于未來銀行業(yè)的不良率是否還會繼續(xù)上升，一位銀行業(yè)人士告訴記者，這要由各家銀行的資產(chǎn)質(zhì)量和貸款分布來決定。例如部分銀行的貸款在傳統(tǒng)工業(yè)方面布局比較多，在煤炭鋼鐵遇冷的背景下，遭受信用下行的沖擊是必然的。

　　息差

　　多次降息降準后息差收窄

　　近年來，各家銀行的息差收入皆呈現(xiàn)收窄趨勢，三季報中顯示，上市銀行三季度息差繼續(xù)環(huán)比下降3個基點。

　　息差是主貸款利息收入與存款利息支出之間的利息差，也是目前我國銀行業(yè)主要利潤來源之一，而凈息差是在存貸息差基礎上加上其他升息資產(chǎn)收益與成本的差。

　　招商證券銀行業(yè)分析團隊表示，息差收窄主要是受持續(xù)降息影響。盡管有部分銀行通過以量補價的經(jīng)營策略，維持了凈利息收入。但預計四季度銀行息差收窄趨勢會進一步加大。特別是目前存款利率已經(jīng)放開，銀行付息成本控制壓力較大。

　　中銀國際的銀行業(yè)分析師魏濤指出，凈息差縮窄主要是受活期存款基準利率不變，存款利率上浮比例提高以及貸款利率上浮比例降低以及債券收益下降的影響。而貸款端的利率被壓低，在利率市場已基本實現(xiàn)的前提下，銀行又很難通過降低存款端的資金成本來保證利差。

　　有多位分析人士表示，預計2016年上半年，銀行業(yè)仍將在凈息差上面臨壓力。但魏濤表示，到目前為止，由于資產(chǎn)重定價仍未完成，加之仍存在部分高收益資產(chǎn)如應收賬款和債券等，短期內(nèi)銀行業(yè)凈息差依然可觀。

　　對于來年的貨幣政策走勢，海通證券姜超團隊預測稱，2016年國內(nèi)資本市場的資金依然充裕，預測明年最多會有兩次左右降息，降準4到5次。未來利率下行空間有限。

　　而中國銀行國際金融研究所表示，考慮到2016年存量房貸的再定價、經(jīng)濟下行帶來的貸款需求不振以及降低社會融資成本的政策等因素，貸款收益率仍存在下行壓力。預計2016年上市銀行凈息差將小幅收窄到2.4%左右。

　　利率

　　利率市場化完成最后一躍

　　利率市場化的進程歷時20余年。自1996年利率市場化進程啟動開始，直至2015年10月24日，央行宣布放開存款利率上限浮動區(qū)間，利率市場化才基本實現(xiàn)，銀行對存貸款利率擁有了自主定價權。

　　在不少分析人士看來，這一舉措意味著銀行一直以來的依靠吃存貸息差、“躺著賺錢”的日子也宣告結(jié)束。

　　根據(jù)中國銀行國際金融研究所的預測，未來銀行的存、貸利差將持續(xù)收窄。分開來看，在存款方面，由于存款增速持續(xù)放緩和商業(yè)銀行存款利率仍低于同期限市場利率水平，短期內(nèi)銀行的存款利率上浮趨勢仍將持續(xù)。

　　而在貸款方面，貸款利率仍有下降壓力，但下降幅度有限。這是由于貸款需求有所下降，同時貸款供給持續(xù)增加造成的。僅2015年以來，央行就進行了5次降準，釋放流動性超3.5萬億，為貸款利率帶來下行壓力。

　　利率是調(diào)控、指示經(jīng)濟金融的重要指標。存貸款利率實現(xiàn)市場定價，除了對存貸款的利率帶來影響，也對我國貨幣政策調(diào)控手段帶來深遠改變。在利率管制放開后，央行有關負責人曾表示要建立健全與市場相適應的利率形成和調(diào)控機制，提高央行調(diào)控市場利率的有效性。

　　目前，我國銀行業(yè)的風控和定價能力有待發(fā)展，之前的利率管制雖然阻礙了貨幣政策的傳導，但可以降低銀行的系統(tǒng)風險。而在市場化機制尚未完全成熟的今天，為防止管制放開后利率出現(xiàn)大幅波動，央行仍然需要通過市場化手段，將利率調(diào)節(jié)至合理水平。

　　2015年11月20日，央行宣布下調(diào)分支行常備借貸便利（SLF）利率。分析人士認為，這意味著央行未來可能會通過公開市場操作調(diào)控利率，建立起中國的利率走廊機制。利率走廊的基本操作原理是，中央銀行通過向商業(yè)銀行提供一個貸款便利工具和存款便利工具，將貨幣市場利率控制在目標利率附近。

　　方正證券宏觀分析師楊為敩表示，利率走廊制度的建設僅僅意味著減少資金過度緊縮或過度寬松期間利率的波動，將利率控制在一個固定的區(qū)間中，但不影響利率水平的高低。