近兩年中小企業(yè)資金鏈斷裂、老板“跑路”呈蔓延態(tài)勢(shì)，嚴(yán)重威脅到金融和社會(huì)穩(wěn)定。國(guó)家和有關(guān)部門為此出臺(tái)了一系列政策措施，如循環(huán)貸款、提前續(xù)貸審批、定向降準(zhǔn)等，以化解中小企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)。但從政策出臺(tái)后的效果看，當(dāng)前中小企業(yè)資金鏈斷裂問題還沒有明顯緩解。

　　中小企業(yè)資金鏈斷裂原因是多方面的。企業(yè)自身因素是一方面，一些企業(yè)盲目鋪攤子上項(xiàng)目、過度舉債、產(chǎn)能過剩等等，這些都是資金鏈斷裂的直接原因。但另一方面，我們?cè)诘胤焦ぷ鲗?shí)際中發(fā)現(xiàn)，某些貸款監(jiān)管制度不盡合理和貸款產(chǎn)品不完善是誘發(fā)導(dǎo)致中小企業(yè)資金鏈斷裂的重要因素。

　　一是借新還舊政策控制過嚴(yán)。由于直接融資不發(fā)達(dá)等原因，目前中小企業(yè)資金來源主要靠銀行貸款。不僅臨時(shí)性資金需求靠銀行解決，中長(zhǎng)期流動(dòng)資金(為滿足企業(yè)基本生產(chǎn)最低限度需要的、需常年占用的定額流動(dòng)資金，也叫周轉(zhuǎn)流動(dòng)資金)也主要靠銀行提供。但在實(shí)際操作中，多數(shù)企業(yè)的中長(zhǎng)期流動(dòng)資金貸款銀行是以“短期貸款”形式發(fā)放的。換言之，在企業(yè)短期貸款中，有相當(dāng)一部分實(shí)際上屬于周轉(zhuǎn)性貸款，企業(yè)需要長(zhǎng)期使用。有鑒于此，監(jiān)管部門曾經(jīng)制定了與之相適應(yīng)的借新還舊政策。2000年頒布的《不良貸款認(rèn)定暫行辦法》第九條規(guī)定，貸款到期后未歸還，又重新貸款用于歸還原貸款的，只要同時(shí)滿足四個(gè)條件(生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)正常，有擔(dān)保，不欠息，屬于周轉(zhuǎn)性貸款)，按正常貸款對(duì)待。由于借新還舊政策符合實(shí)際，企業(yè)可以通過借新還舊繼續(xù)使用貸款，因而那個(gè)時(shí)期資金鏈斷裂現(xiàn)象鮮有發(fā)生。但2007年下發(fā)的《貸款風(fēng)險(xiǎn)分類指引》調(diào)整了這一政策。該指引第十條規(guī)定:“借新還舊，或者需要通過其他融資方式償還的貸款應(yīng)歸為關(guān)注類?！闭沾艘?guī)定，不管企業(yè)經(jīng)營(yíng)好壞，只要發(fā)生借新還舊，貸款就要?jiǎng)澣腙P(guān)注類。而劃入關(guān)注類貸款會(huì)給商業(yè)銀行帶來兩方面負(fù)面影響，一是導(dǎo)致正常貸款比重下降，影響銀行績(jī)效。二是關(guān)注類貸款要提取2%的專項(xiàng)撥備，增加銀行成本。

　　2007年以來，受這一政策影響，商業(yè)銀行一般不再辦理借新還舊。不管貸款是否參加周轉(zhuǎn)，不管企業(yè)有無新的融資需求，一律要求企業(yè)先還舊貸，再辦新貸。但先還后貸帶來兩大問題:首先是加大了企業(yè)融資成本。一些企業(yè)、尤其是貸款額度較大的企業(yè)為了歸還貸款不得求助于民間過橋資金，而民間過橋資金利率低則年息30%，高達(dá)50%至100%，大大加重了企業(yè)負(fù)擔(dān)。其次是還貸容易續(xù)貸難。企業(yè)還貸后銀行續(xù)貸往往不及時(shí)，給企業(yè)造成較大資金缺口。如果連續(xù)幾筆或者較大金額的一筆續(xù)貸不及時(shí)，企業(yè)資金鏈就可能斷裂或者被高利貸壓垮。例如，德州市某食品加工企業(yè)2013年5月歸還了銀行2000萬元貸款。因行長(zhǎng)易人，續(xù)貸沒有及時(shí)到位，造成了2000萬元資金缺口。一個(gè)月后，企業(yè)又歸還了1000萬元貸款，因額度吃緊銀行又沒續(xù)貸。半年多時(shí)間內(nèi)，企業(yè)累計(jì)歸還5000萬元貸款，占全部貸款的50%。最終因資金鏈斷裂而倒閉。這個(gè)案例是千萬中小企業(yè)資金鏈斷裂的一個(gè)縮影，具有普遍性。

　　應(yīng)該說，2007年調(diào)整借新還舊政策出發(fā)點(diǎn)是好的，旨在嚴(yán)格貸款管理。但其脫離了我國(guó)中小企業(yè)資金來源主要靠貸款、普遍貸款參加周轉(zhuǎn)的國(guó)情，客觀上成為中小企業(yè)資金鏈斷裂、“倒閉潮”以及融資貴的推手。調(diào)整之前，老板“跑路”、過橋高利貸等現(xiàn)象并不普遍。調(diào)整之后，由于千千萬萬的企業(yè)需要借錢還貸，過橋高利貸市場(chǎng)急劇升溫(初步預(yù)計(jì)僅德州市2014年過橋借貸規(guī)模就達(dá)300億元)，老板“跑路”現(xiàn)象日趨嚴(yán)重。去年7月，銀監(jiān)會(huì)放寬了小微企業(yè)借新還舊政策，小微企業(yè)借新還舊可不劃入關(guān)注貸款，但占據(jù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)半壁江山的大多數(shù)中小企業(yè)政策仍然沒變，借新還舊還要?jiǎng)澣腙P(guān)注貸款。

　　二是銀行貸款產(chǎn)品不完善。企業(yè)流動(dòng)資金貸款需求分短期貸款需求和中長(zhǎng)期流動(dòng)資金貸款需求。商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)企業(yè)不同資金需求，完善貸款產(chǎn)品:既要向企業(yè)提供短期貸款，也要向企業(yè)提供2至3年期流動(dòng)資金貸款。上世紀(jì)90年代，各銀行都發(fā)放流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)貸款，期限2至3年，專門用于解決企業(yè)定額流動(dòng)資金需要。但近年來銀行對(duì)中小企業(yè)很少發(fā)放中長(zhǎng)期流動(dòng)資金貸款，尤其是民營(yíng)企業(yè)很難得到兩年期以上貸款。據(jù)對(duì)德州市100戶中小企業(yè)調(diào)查，2014年末，這100戶企業(yè)流動(dòng)資金貸款余額66億元，其中2至3年期貸款僅4億元，僅占6%。德州市某國(guó)有銀行貸款企業(yè)戶數(shù)720戶，只有1戶有3年期流動(dòng)資金貸款。由于大多是短期貸款，企業(yè)不得不頻繁地還貸續(xù)貸。如前所述，一旦續(xù)貸不及時(shí)，就可能造成資金鏈斷裂。

　　三是貸款展期制度過嚴(yán)。由于臨時(shí)進(jìn)貨、回款變化等原因，企業(yè)難免需要貸款展期。本來展期也是一種正常的融資形式，但目前商業(yè)銀行展期制度過嚴(yán)，有的將展期權(quán)限上收省行，有的展期之后要將貸款從正常貸款調(diào)到關(guān)注貸款，以致貸款展期難度不亞于新增貸款，使展期這一融資形式基本消失，這也影響到中小企業(yè)資金鏈正常運(yùn)行。

　　解決中小企業(yè)資金鏈斷裂問題，除了大力發(fā)展直接融資、企業(yè)自身加強(qiáng)管理外，當(dāng)務(wù)之急是改進(jìn)借新還舊政策和貸款服務(wù)。我們建議:

　　一是放寬借新還舊政策。將小微企業(yè)借新還舊政策擴(kuò)大到中小企業(yè)，即只要符合一定條件(如產(chǎn)品有銷路、有盈利、不欠息等)，借新還舊可列入正常貸款。實(shí)際上有些借新還舊形式，如用發(fā)債替代貸款等，因其利率低、期限長(zhǎng)，更能優(yōu)化企業(yè)債務(wù)結(jié)構(gòu)，有利于中小企業(yè)發(fā)展。借新還舊一律劃入關(guān)注的做法，本身就是搞“一刀切”，不夠科學(xué)。放寬借新還舊政策另一重要意義是可以相當(dāng)程度上解決融資貴問題。融資貴實(shí)際上是過橋資金貴。如果企業(yè)可以借新還舊，過橋資金需求將急劇萎縮，其利率必然大幅度下降。

　　二是改進(jìn)貸款服務(wù)。應(yīng)鼓勵(lì)商業(yè)銀行增加周轉(zhuǎn)流動(dòng)資金貸款產(chǎn)品?？山梃b過去合理做法，在防范風(fēng)險(xiǎn)前提下，重新開辦流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)貸款業(yè)務(wù)，加大2至3年期流動(dòng)資金貸款業(yè)務(wù)比重，切實(shí)減輕企業(yè)“倒貸款”負(fù)擔(dān)。

　　三是放寬展期政策。將一定額度的中小企業(yè)的展期權(quán)限下放市級(jí)分行，較小額度的由基層行自主確定。同時(shí)，只要企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)正常，展期貸款不再調(diào)整為關(guān)注貸款。

　　(第一作者為德州市委常委、德州市副市長(zhǎng))