10月社會融資與信貸數(shù)據(jù)均大幅下跌

　　昨日，人民銀行公布數(shù)據(jù)顯示，10月新增人民幣貸款5136億元，預(yù)期8000億元，前值1.05萬億元。10月社會融資規(guī)模4767億元，預(yù)期1.05萬億元，前值1.3萬億元修正為1.3028萬億元，低于預(yù)期。10月末廣義貨幣(M2)余額136.1萬億元人民幣，同比增長13.5%，高于市場預(yù)期的13.2%。

　　分析認(rèn)為，社會融資與信貸數(shù)據(jù)再現(xiàn)斷崖式下跌，預(yù)計四季度延續(xù)積極財政政策、穩(wěn)健貨幣政策的基調(diào)，更偏好定向發(fā)力。預(yù)計短期內(nèi)跨境資本持續(xù)流出的局面難以逆轉(zhuǎn)，四季度降準(zhǔn)對沖的可能性較高。

　　“信貸和社會融資季節(jié)性回調(diào)現(xiàn)象明顯，然而信貸和社會融資規(guī)模的縮量也反映出目前經(jīng)濟(jì)運行壓力依然較大；短期貸款大幅減少，也反映出目前信貸支持經(jīng)濟(jì)著重點仍在一些中長期項目。”交通銀行研究中心鄂永健昨日接受記者采訪時表示。

　　招商證券宏觀研究主管謝亞軒認(rèn)為，信貸新增5136億元，社會融資規(guī)模增加4767億元，低迷的主要原因在于融資規(guī)模到期償還量較大。此外，也有季節(jié)性的因素，四季度的貸款投放一般都小于前三季度的平均規(guī)模。

　　從企業(yè)口徑來看，企業(yè)短期貸款的規(guī)模大幅回落，票據(jù)融資規(guī)模顯著上升。企業(yè)中長期貸款占全部信貸的比重小幅回落至30%，前值為34%。

　　此外，“社會融資結(jié)構(gòu)中，表外融資萎縮，直接融資占比上升。表外融資中新增未貼現(xiàn)銀行承兌匯票-3694億元，委托貸款下降約一半至1390億元，反映出企業(yè)投資意愿低迷。”謝亞軒認(rèn)為。

　　展望：

　　貨幣放松壓力猶存

　　招商銀行總行同業(yè)金融總部研究團(tuán)隊負(fù)責(zé)人劉東亮認(rèn)為，盡管雙降的邊際效用在下降，但未來貨幣政策繼續(xù)放松的迫切性并沒有降低，在增量融資難以提振的情況下，至少可以減輕存量債務(wù)的成本。債券市場的調(diào)整壓力將因此減輕。

　　“預(yù)計四季度延續(xù)積極財政政策、穩(wěn)健貨幣政策的基調(diào)，更偏好定向發(fā)力。短期內(nèi)跨境資本持續(xù)流出的局面難以逆轉(zhuǎn)，造成基礎(chǔ)貨幣被動回籠，目前的超額準(zhǔn)備金水平不高，四季度降準(zhǔn)對沖的可能性較高?！敝x亞軒表示。

　　銀監(jiān)會:

　　三季末銀行不良率環(huán)比微升

　　銀監(jiān)會昨日發(fā)布三季度主要監(jiān)管指標(biāo)數(shù)據(jù)顯示，三季度末銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)境內(nèi)外本外幣資產(chǎn)總額192.7萬億元人民幣，同比增長14.78%。商業(yè)銀行不良率1.59%，環(huán)比上升0.09個百分點。

　　三季度末，我國銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)境內(nèi)外本外幣資產(chǎn)總額為192.7萬億元，同比增長14.78%。

　　商業(yè)銀行（法人口徑，下同）不良貸款余額11863億元，較上季末增加944億元；商業(yè)銀行不良貸款率1.59%，較上季末上升0.09個百分點。

　　截至三季度末，商業(yè)銀行當(dāng)年累計實現(xiàn)凈利潤12925億元，同比增長2.21%。三季度商業(yè)銀行平均資產(chǎn)利潤率為1.20%，同比下降0.15個百分點；平均資本利潤率16.68%，同比下降3.11個百分點。

　　針對信用風(fēng)險計提的減值準(zhǔn)備較為充足。三季度末，商業(yè)銀行貸款損失準(zhǔn)備余額為22634億元，較上季末增加973億元；撥備覆蓋率為190.79%，較上季末下降7.59個百分點。

　　資本充足率繼續(xù)維持在較高水平。三季度末，商業(yè)銀行（不含外國銀行分行）加權(quán)平均核心一級資本充足率為10.66%，較上季末提高0.19個百分點。