在漫長(zhǎng)的降息降準(zhǔn)周期下，銀行理財(cái)產(chǎn)品已正式進(jìn)入低利時(shí)代。不過，在過去的第三季度，其發(fā)行規(guī)模卻迎來了一輪高峰。普益財(cái)富最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，第三季度銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模逾28萬億，比上季度增長(zhǎng)達(dá)46%。

　　另一方面，始于6月15日的A股暴跌帶來了一次集中的風(fēng)險(xiǎn)釋放，第三季度銀行風(fēng)險(xiǎn)控制能力被認(rèn)為會(huì)迎來一次考驗(yàn)。不過，從實(shí)際調(diào)查結(jié)果來看，第三季度中，全國(guó)性銀行風(fēng)控能力整體卻較第二季度出現(xiàn)了一定的提升。

　　季度發(fā)行規(guī)模增長(zhǎng)46%

　　數(shù)據(jù)顯示，今年第三季度，銀行理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量和發(fā)行規(guī)模較上季度有明顯增長(zhǎng)，328家商業(yè)銀行(不包括外資銀行)總共發(fā)行了34391款理財(cái)產(chǎn)品，發(fā)行規(guī)模估計(jì)為28.85萬億元。三季度末銀行理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模估計(jì)為17.59萬億元，與第二季度發(fā)行數(shù)量32910款，發(fā)行規(guī)模19.75萬億元相比，分別增長(zhǎng)了4.5%與46%。

　　其中，國(guó)有銀行理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為6.90萬億，股份銀行理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為8.12萬億，城商行理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為2.07萬億，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)(包括農(nóng)商行、農(nóng)合行、農(nóng)信社)理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為0.50萬億。

　　而從發(fā)行數(shù)量上來看，股份制商業(yè)銀行的產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量仍然優(yōu)勢(shì)明顯，但城商銀行與農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)(農(nóng)商行、農(nóng)合行、農(nóng)信社)增速較快，分別發(fā)行11270款與5228款，環(huán)比上升2.99個(gè)百分點(diǎn)與3.76個(gè)百分點(diǎn)。

　　普益財(cái)富研究員魏驥遙分析認(rèn)為，三季度銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量和發(fā)行規(guī)模明顯增長(zhǎng)的原因可能是來源于部分股市回流的資金對(duì)流動(dòng)性要求較高，部分銀行增大了短期限產(chǎn)品的發(fā)行量，致使本季度銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模上升較大。

　　風(fēng)控能力有所提升

　　6月15日，A股此輪暴跌帶來了一次集中的風(fēng)險(xiǎn)釋放。與此同時(shí)，隨著監(jiān)管層叫停傘形信托，場(chǎng)內(nèi)兩融業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)下降，銀行在資產(chǎn)端可供選擇的安全性相對(duì)有保障、同時(shí)收益較高的資產(chǎn)減少。這些都被認(rèn)為或?qū)Φ谌径茹y行風(fēng)險(xiǎn)控制能力形成考驗(yàn)。

　　不過，從普益財(cái)富調(diào)查結(jié)果來看，第三季度中，全國(guó)性銀行風(fēng)控能力整體卻較第二季度出現(xiàn)了一定的提升。其中，全國(guó)性商業(yè)銀行中，民生銀行、交通銀行、華夏銀行、中國(guó)銀行和興業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益率的固定收益類產(chǎn)品數(shù)量均超過800款，表現(xiàn)優(yōu)秀。

　　在較受投資者關(guān)注的信息披露規(guī)范性方面，信息披露規(guī)范性排名位居前列的區(qū)域性商業(yè)銀行，雖然產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量和到期產(chǎn)品數(shù)量普遍低于全國(guó)性商業(yè)銀行，但是這些銀行不僅在產(chǎn)品發(fā)行信息和到期信息的透明度與完備性上表現(xiàn)卓越，而且在產(chǎn)品運(yùn)行信息披露上也做到了運(yùn)行公告與當(dāng)期運(yùn)行產(chǎn)品的較好匹配?！安糠帚y行的信息披露在季度間的波動(dòng)性很大的情況仍然存在，尤其是部分銀行的運(yùn)行信息披露質(zhì)量和數(shù)量存在時(shí)好時(shí)壞的情況，這導(dǎo)致這些銀行在信批規(guī)范性方面出現(xiàn)了顯著的季度波動(dòng)?！蔽后K遙認(rèn)為，這從一個(gè)側(cè)面反映出部分銀行在理財(cái)業(yè)務(wù)的管理及內(nèi)部控制上需要進(jìn)一步加強(qiáng)，以保持信息披露的持續(xù)性和一貫性。

　　銀行試水理財(cái)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型

　　就在連續(xù)降息降準(zhǔn)的同時(shí)，利率市場(chǎng)化進(jìn)程已基本接近結(jié)束。10月24日，商業(yè)銀行和農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)等存款利率上浮上限最終完全放開，多位市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，這也標(biāo)志著我國(guó)利率市場(chǎng)化進(jìn)程的基本完成。

　　在魏驥遙看來，在此背景下，金融機(jī)構(gòu)在利率受保護(hù)的情況下“規(guī)模即效益”的傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)模式將不可持續(xù)，同時(shí)有利于推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)樹立起“以利潤(rùn)為中心”的經(jīng)營(yíng)理念。“傳統(tǒng)的經(jīng)營(yíng)模式將不再適應(yīng)新常態(tài)下的銀行業(yè)市場(chǎng)，存貸業(yè)務(wù)帶來的利差收入占銀行利潤(rùn)總額的比例將會(huì)不斷下降，而資管業(yè)務(wù)的收入占比將會(huì)不斷攀升，這也將成為銀行最為重要業(yè)務(wù)之一，對(duì)現(xiàn)有的市場(chǎng)格局形成改變?！?

　　另一方面，雖然目前銀行理財(cái)市場(chǎng)上封閉式預(yù)期收益型產(chǎn)品仍然占據(jù)主導(dǎo)地位，但是市場(chǎng)創(chuàng)新、轉(zhuǎn)型速度已經(jīng)明顯加快。以工商銀行為例，截止目前，其創(chuàng)新型產(chǎn)品中開放式產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模超過兩萬億，理財(cái)產(chǎn)品整體存續(xù)規(guī)模達(dá)到24600億以上，已經(jīng)顯現(xiàn)出明顯的規(guī)模效應(yīng)。