記者日前從權(quán)威人士處獲悉，銀監(jiān)會(huì)一直在研究推動(dòng)商業(yè)銀行投貸聯(lián)動(dòng)機(jī)制，在資金運(yùn)作和風(fēng)險(xiǎn)控制方面將做出制度性安排。

　　“銀監(jiān)會(huì)鼓勵(lì)條件成熟的銀行建立科技金融事業(yè)部，如果有專門的團(tuán)隊(duì)、專門的風(fēng)控和激勵(lì)機(jī)制，那么將被允許試點(diǎn)投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)。因?yàn)檫@部分資金投入的時(shí)間非常長(zhǎng)，普遍需要七八年，所以和傳統(tǒng)的貸款不同，其資金運(yùn)作、不良損失都需要單獨(dú)考核。銀行可以用適當(dāng)?shù)姆绞椒窒砦磥淼墓蓹?quán)或者期權(quán)，這都將會(huì)在制度安排中得以體現(xiàn)?！痹撊耸客嘎?。

　　所謂投貸聯(lián)動(dòng)是指VC或PE為企業(yè)提供股權(quán)融資服務(wù)，同時(shí)銀行跟進(jìn)為這些企業(yè)提供信貸支持。早在今年3月，國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于深化體制機(jī)制改革加快實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略的若干意見》提出，要選擇符合條件的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，探索試點(diǎn)投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)，明確“完善商業(yè)銀行相關(guān)法律。選擇符合條件的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，探索試點(diǎn)為企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)提供股權(quán)和債權(quán)相結(jié)合的融資服務(wù)方式，與創(chuàng)業(yè)投資、股權(quán)投資機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)投貸聯(lián)動(dòng)”。

　　由于《商業(yè)銀行法》對(duì)銀行直接參與投資業(yè)務(wù)的限制，目前，我國(guó)除了國(guó)家開發(fā)銀行擁有唯一一張人民幣股權(quán)投資牌照外，其他籌劃布局投貸聯(lián)動(dòng)的銀行主要通過兩種方式來實(shí)現(xiàn)，一種是借助海外全資控股直投子公司進(jìn)行投資，另外一種是與外部VC/PE合作，按照“債權(quán)+認(rèn)購(gòu)股權(quán)”的模式進(jìn)行，而認(rèn)股期權(quán)也需要暫時(shí)由創(chuàng)投公司或銀行的集團(tuán)母公司代持。

　　華瑞銀行首席風(fēng)險(xiǎn)官解強(qiáng)指出，銀行獲取這部分認(rèn)股期權(quán)是抵補(bǔ)可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)損失，銀行作為獨(dú)立法人，做的依然是貸款，但并非自己投自己貸，如果成立全資股權(quán)投資子公司，投資和貸款業(yè)務(wù)也是獨(dú)立運(yùn)作，集團(tuán)的損益最終通過并表的方式體現(xiàn)出來。

　　在監(jiān)管層看來，投貸聯(lián)動(dòng)融資模式能夠?yàn)槿鄙俚盅何锏男屡d產(chǎn)業(yè)、高科技企業(yè)提供資金。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，僅憑設(shè)計(jì)一些創(chuàng)新信貸產(chǎn)品還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，這類科技企業(yè)往往需要更加有針對(duì)性的風(fēng)控安排，銀行必須從董事會(huì)和高層確立本行戰(zhàn)略，做出徹底的專業(yè)化改造，設(shè)計(jì)特殊風(fēng)險(xiǎn)收益機(jī)制。

　　上海銀監(jiān)局人士對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者分析稱：“投貸聯(lián)動(dòng)在國(guó)外都是小眾的。所有銀行全部進(jìn)行投貸聯(lián)動(dòng)的話，就會(huì)出問題，這就破壞了商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理的基本原則。VC、PE做盡職調(diào)查很徹底，因?yàn)樗炎约旱腻X投進(jìn)去了，但是銀行的錢不是自己的，如果不管住，銀行有可能就不做盡職調(diào)查了，可能先控制住股權(quán)再說，至于風(fēng)險(xiǎn)是不是很大以后再說。因此不能一窩蜂做投貸聯(lián)動(dòng)，否則就把商業(yè)銀行貸款的風(fēng)險(xiǎn)管理和投資的風(fēng)險(xiǎn)管理混為一談了?！?

　　工行副行長(zhǎng)張紅力曾針對(duì)投貸聯(lián)動(dòng)模式提出兩個(gè)建議：“第一，銀監(jiān)會(huì)推動(dòng)商業(yè)銀行使用不超過一級(jí)資本3%的資金和向高資產(chǎn)凈值客戶募集的資金，進(jìn)行股權(quán)投資基金投資試點(diǎn)工作。在具體操作上，可采取比例控制原則，限制投資單個(gè)基金的比例不超過該基金募集額的20%，商業(yè)銀行自有資金占總投資資金的比例不超過30%?！?

　　“第二，在試點(diǎn)的基礎(chǔ)上，建議銀監(jiān)會(huì)規(guī)范商業(yè)銀行的股權(quán)投資及關(guān)聯(lián)貸款。對(duì)于從事股權(quán)投資的商業(yè)銀行，可參照國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，按實(shí)際投資額提取一定比例的撥備，如撥備率為13%至18%，并以商業(yè)銀行的資金占整個(gè)股權(quán)基金的比例大小調(diào)高或者調(diào)低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)計(jì)量權(quán)重。商業(yè)銀行對(duì)股權(quán)投資對(duì)象授信需建立防火墻，按照不同比率進(jìn)行撥備，以便有效隔離風(fēng)險(xiǎn)。”張紅力認(rèn)為。

　　接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪的業(yè)內(nèi)分析人士指出，投貸聯(lián)動(dòng)在操作過程中也面臨挑戰(zhàn)。銀行本著審慎經(jīng)營(yíng)的原則，任何放貸前都會(huì)關(guān)注貸款方的償債能力，而創(chuàng)投機(jī)構(gòu)則是看重企業(yè)的發(fā)展?jié)摿?，與企業(yè)共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。所以，在企業(yè)的全生命周期，無論是天使投資、創(chuàng)投還是信貸、資本市場(chǎng)接力，都需要相互協(xié)作，共建生態(tài)。在此之前，監(jiān)管制度安排需要給予方向，銀行也可以與政府設(shè)立的引導(dǎo)基金等進(jìn)行密切合作。