股市的“巨震”，令銀行理財(cái)資金紛紛撤離。近期，多家銀行紛紛披露理財(cái)產(chǎn)品提前終止的公告，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，被提前終止的非結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量多達(dá)50款。

　　另一方面，面對(duì)巨量規(guī)模入市的銀行理財(cái)資金，如何在“震蕩”市中安全著陸，也成為外界關(guān)注的焦點(diǎn)。在有關(guān)分析人士看來，限制銀行理財(cái)資金入市的時(shí)機(jī)或已到來。

　　銀行理財(cái)資金撤離股市

　　據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2015年以來，有50款非結(jié)構(gòu)性人民幣理財(cái)產(chǎn)品提前終止，從收益水平看，提前終止的產(chǎn)品中，預(yù)期收益率最低的為5.2%，最高達(dá)7.3%。

　　今年二季度，多家銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品通過各種渠道間接入市，如認(rèn)購(gòu)其他產(chǎn)品的優(yōu)先級(jí)、對(duì)接打新基金等。然而，隨著股市震蕩的加劇，有關(guān)的產(chǎn)品非自愿提前中止的數(shù)量也大大增多。以某股份制銀行發(fā)行的高資產(chǎn)凈值客戶版人民幣理財(cái)計(jì)劃為例，其原定到期日為2016年6月5日，但已于2015年8月18日提前清算。

　　銀率網(wǎng)不完全統(tǒng)計(jì)，2015年以來，有50款非結(jié)構(gòu)性人民幣理財(cái)產(chǎn)品提前終止，從收益水平看，提前終止的產(chǎn)品中，預(yù)期收益率最低的為5.2%，最高達(dá)7.3%。

　　對(duì)于銀行選擇提前終止這些理財(cái)產(chǎn)品的運(yùn)作，普益財(cái)富研究員李林夏認(rèn)為，原因主要在于理財(cái)產(chǎn)品多為預(yù)期收益型產(chǎn)品，當(dāng)對(duì)接股市這部分資金退出后，很難再找到能在剩余時(shí)間內(nèi)提供高收益的投向，銀行無法完成之前承諾的收益，因而選擇提前終止，且在終止時(shí)還能按照之前約定的收益率計(jì)算提供給投資者的實(shí)際收益。

　　事實(shí)上，梳理被終止銀行理財(cái)產(chǎn)品的公告可以發(fā)現(xiàn)，部分理財(cái)產(chǎn)品在公告中直言，“通過信托產(chǎn)品繞道投資股市，由于近期股市下跌影響，導(dǎo)致該信托單元凈值跌破預(yù)警線，因而提前終止。”而另一些銀行雖未說明提前中止原因，但以某股份制銀行發(fā)行的惠益計(jì)劃穩(wěn)健系列5號(hào)86期保本型產(chǎn)品為例，雖然標(biāo)的是債券，但根據(jù)其產(chǎn)品說明書，有0-30%的資金投向是一級(jí)市場(chǎng)，也被認(rèn)為是用于“打新”。

　　李林夏指出，銀行理財(cái)產(chǎn)品通過信托、券商資管、基金等產(chǎn)品入市，當(dāng)這些產(chǎn)品提前中止時(shí)，對(duì)接它們的銀行理財(cái)資金就得回流。目前無法確定有多少家銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品與其對(duì)接，也不能估算對(duì)接的理財(cái)產(chǎn)品中有多少比例的資金參與其中，能確定的是，入市比例越大的理財(cái)產(chǎn)品提前中止的可能性越大。

　　未來理財(cái)資金再入市或遇阻

　　一份正在被流傳的《證券賬戶自律管理承諾書》明確提到，銀行理財(cái)作為委托人開戶時(shí)，需要向中登公司承諾不從事權(quán)益類投資。

　　銀行理財(cái)資金入市并不鮮見。記者注意到，在去年下半年開始的牛市里，這部分業(yè)務(wù)體量有所上升，入市渠道包括通過資管產(chǎn)品投資權(quán)益類資產(chǎn)，或是作為結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品中的優(yōu)先級(jí)對(duì)接信托、資管產(chǎn)品入市等。

　　銀行理財(cái)資金入市規(guī)模究竟有多大？一組數(shù)據(jù)或能描繪其輪廓。據(jù)可以查詢的公開數(shù)據(jù)，今年上半年，招商銀行理財(cái)資金投資兩融受益權(quán)業(yè)務(wù)的規(guī)模為863.47億元，理財(cái)資金投資股票二級(jí)市場(chǎng)配資業(yè)務(wù)的規(guī)模約為1523億元，理財(cái)資金投資股票質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的規(guī)模約為325.26億元，相加可知，其目前投入股市的業(yè)務(wù)規(guī)模為2711.73億元。

　　除此之外，截至6月底，工行理財(cái)產(chǎn)品投資和資本市場(chǎng)有關(guān)的有1773億，占整個(gè)理財(cái)產(chǎn)品總規(guī)模的8.3%；交行資管產(chǎn)品涉及權(quán)益類投資的一共1000多億，其中兩融收益互換類產(chǎn)品900多億，結(jié)構(gòu)化證券100多億；而建行理財(cái)中涉及股市余額400億元左右。

　　這也意味著，僅上述四家銀行理財(cái)資金的入市規(guī)模已超過5800億元。如何在“震蕩”市中安全著陸，也成為外界關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　然而，近日一則關(guān)于“接中登公司通知，已暫停銀行理財(cái)資金作為委托人開立定向?qū)Ｓ米C券賬戶，暫停銀行理財(cái)資金通過專項(xiàng)計(jì)劃或信托計(jì)劃作為委托人開立定向?qū)Ｓ米C券賬戶”的傳聞也再度掀起波瀾。盡管中登公司隨后在微信公眾號(hào)緊急辟謠稱，微信等渠道傳言不實(shí)。但處于風(fēng)頭浪尖的銀行資金入市卻依舊被認(rèn)為迎來了更為明確的自律性監(jiān)管。

　　這源于一份被流傳的《證券賬戶自律管理承諾書》，其中的第二條明確提到，銀行理財(cái)作為委托人開戶時(shí)，需要向中登公司承諾“在貴公司開立的證券公司基金公司資產(chǎn)管理專用證券賬戶僅用于參與銀監(jiān)會(huì)和交易所認(rèn)可的委托人可以投資的固定收益類產(chǎn)品的投資，不從事權(quán)益類投資”。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，從該承諾書內(nèi)容來看，可解讀為限制銀行理財(cái)入市。

　　另一方面，盡管銀行理財(cái)資金入市政策是否突變依舊成疑，且銀行不約而同的表示入市的理財(cái)資金“風(fēng)險(xiǎn)可控”，但不少股份制銀行已開始調(diào)整理財(cái)產(chǎn)品的投資策略，并大幅減少權(quán)益類資產(chǎn)的配置。而面臨著走低的行情，下半年銀行也著眼于收縮此前擴(kuò)張過快的步伐。

　　在半年業(yè)績(jī)交流會(huì)上，一位股份制銀行人士就坦言，隨著資本市場(chǎng)的劇烈波動(dòng)，本行調(diào)整理財(cái)產(chǎn)品的投資策略，大幅減少了權(quán)益類資產(chǎn)的配置，權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模預(yù)計(jì)較上半年將有較大幅度的下降。

　　在有關(guān)分析人士看來，這也意味著，限制銀行理財(cái)資金入市的時(shí)機(jī)或已到來。