“希望有多大,失望就有多大?！庇眠@句話來形容8月15日,微眾銀行發(fā)布的APP或許再合適不過。

　　頭頂互聯(lián)網(wǎng)銀行的光環(huán)、背靠騰訊這棵大樹,微眾銀行承擔(dān)的使命不小,“連接大眾客戶、小微企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)。”

　　但時代周報記者在微眾銀行APP上,并未見到“總理敲下第一筆網(wǎng)絡(luò)貸款”的貸款功能,取而代之的是理財。微眾銀行的理財產(chǎn)品分為三塊:活期+、定期+、股票基金,而“銀行牌照”專屬業(yè)務(wù)卻不足。外界對此更為“簡單粗暴”的形容是:新上線的微眾銀行還停留在余額寶[微博]的水平。

　　微眾銀行為什么要背離原來的貸款功能而主打理財?為什么微眾銀行的首款信貸產(chǎn)品微粒貸沒有嵌入這款A(yù)PP?“因?yàn)橘Y金不足,業(yè)務(wù)無法做大,資產(chǎn)端來源大部分都是同業(yè)拆借。在不能實(shí)現(xiàn)遠(yuǎn)程開戶的情況下,微眾銀行所開賬戶都是弱實(shí)名制賬戶,不能吸收存款?！?8月21日,中歐 陸家嘴 國際金融研究院執(zhí)行副院長劉勝軍[微博]告訴時代周報記者,這可能是束縛互聯(lián)網(wǎng)銀行發(fā)展的最大問題。

　　在此情況下,微眾銀行不得不思考開立賬戶的另一種可能?！拔⒈娿y行當(dāng)初考慮過與其他同業(yè)銀行合作,在其他銀行開戶的時候,匹配一個微眾銀行的賬戶,這就變成一個強(qiáng)實(shí)名制的賬戶。”8月20日,接觸過微眾銀行的人士向時代周報記者透露。但監(jiān)管層對此未必會贊同。

　　簡而言之,目前困擾微眾銀行的最大難題依然是遠(yuǎn)程開戶,資金端只能依靠同業(yè)拆借。但同業(yè)拆借并非長久之計(jì),持有微眾銀行30%股份的騰訊也肯定不會滿足于此。那么,“企鵝銀行”的路在何方?

　　理財高收益或靠補(bǔ)貼

　　目前類似直銷銀行的這款A(yù)PP中,最大功能在于理財。微眾銀行著重推了“活期+”和“定期+”,活期理財是貨幣基金;定期目前只有一款,90天,由太平養(yǎng)老保險提供,預(yù)期年化收益率為7。

　　時代周報記者注意到,微眾銀行“活期+”7日年化收益率高達(dá)5.27%,同是貨幣基金,要比余額寶最新的3.23%收益水平高出不少。

　　對于理財產(chǎn)品收益率高的原因,微眾銀行解釋稱,“這次上線的理財產(chǎn)品都是經(jīng)過精心挑選、嚴(yán)格把關(guān)、風(fēng)險可控的產(chǎn)品,所以收益可觀”。但外界普遍認(rèn)為,前期微眾銀行對其會有小范圍的補(bǔ)貼。

　　8月19日,深圳一位不愿具名的貨幣基金經(jīng)理告訴時代周報記者,貨幣基金的收益偏高可能是因?yàn)榕浜袭a(chǎn)品營銷宣傳的需要,貨幣基金集中兌付收益,使得年化收益偏高,但這種年化收益往往不可持續(xù);平臺也有可能補(bǔ)貼了一部分收益。

　　收益再高,卻也只有理財。微眾銀行首款貸款產(chǎn)品“微粒貸”并未嵌入其中,銀行的“存、貸、匯”業(yè)務(wù)均未涉及。8月18日,在上海舉行的“理財更簡單”產(chǎn)品發(fā)布會上,螞蟻金服財富事業(yè)群總裁袁雷鳴對包括時代周報記者在內(nèi)的諸多媒體說,從目前微眾銀行發(fā)布的APP來看,其做的業(yè)務(wù)都不是銀行業(yè)務(wù)。例如,“活期+”產(chǎn)品就是一個貨幣基金產(chǎn)品,除了銀行外,獨(dú)立的金融機(jī)構(gòu)都可以做。

　　時間回到今年1月4日,當(dāng)日,李克強(qiáng)總理在深圳前海微眾銀行敲下電腦回車鍵,卡車司機(jī)徐軍就拿到了3.5萬元貸款。這是微眾銀行作為國內(nèi)首家開業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)民營銀行完成的第一筆放貸業(yè)務(wù)。該銀行既無營業(yè)網(wǎng)點(diǎn),也無營業(yè)柜臺,更無需財產(chǎn)擔(dān)保,而是通過人臉識別技術(shù)和大數(shù)據(jù)信用評級發(fā)放貸款。

　　那時的微眾銀行,主打放貸,扶助微眾,是互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)小微的代表和希望。外界也希望微眾銀行能打造與傳統(tǒng)銀行不一樣的生態(tài),但這款最新的APP顯然沒有達(dá)到期望值。

　　為什么?微眾銀行向記者解釋稱,微粒貸最終是要接入APP的,只不過目前注冊用戶數(shù)量較少,而且微粒貸是白名單邀請,這需要等用戶數(shù)量足夠多之后才會接入。“目前貸款產(chǎn)品嵌入在QQ里,以后會根據(jù)需求做必要調(diào)整?！?/p>

　　宏源證券 研究所副所長易歡歡對時代周報記者說,由于政策不明晰,細(xì)則未出臺,微眾銀行只能做一些底層的建設(shè)。劉勝軍也表達(dá)了相同的看法,“微眾銀行目前還存在政策上的不確定性,所以在這種情況下,才會使用比較謹(jǐn)慎、保守的態(tài)度。我認(rèn)為,業(yè)務(wù)的進(jìn)展可能取決于與監(jiān)管層的博弈?！?/p>

　　據(jù)微眾銀行副行長鄭新林透露,接下來微眾銀行APP每個月都會上線新產(chǎn)品,預(yù)計(jì)在11月左右會上線借貸類產(chǎn)品。

　　遠(yuǎn)程開戶仍無時間表

　　而眼下的困境根源,在于遠(yuǎn)程開戶尚未放開。在遠(yuǎn)程開戶未放開的情況下,微眾銀行不能吸儲,沒有負(fù)債端源源不斷吸儲,資產(chǎn)端(貸款等)就運(yùn)轉(zhuǎn)不起來。截至7月底,“微粒貸”發(fā)放貸款累計(jì)超過8億元,資金來源主要依賴于同業(yè)授信。

　　8月18日,時代周報記者體驗(yàn)了微眾銀行電子賬戶的開通流程,操作并不復(fù)雜。開通后,可以通過微眾銀行APP辦理存款、理財?shù)葮I(yè)務(wù),以及在微眾銀行電子賬戶和已綁定的其他銀行同名賬戶之間進(jìn)行轉(zhuǎn)賬。

　　“微眾銀行電子賬戶目前暫不支持刷卡消費(fèi)、給他人轉(zhuǎn)賬的功能?！?月21日,微眾銀行有關(guān)人士向時代周報記者證實(shí)。

　　“從功能上看與目前銀行系直銷銀行的賬戶功能類似,本質(zhì)上還屬于弱實(shí)名?！敝薪鸸驹谄浒l(fā)表的研報中認(rèn)為。

　　中央財經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇[微博]告訴時代周報記者,人臉識別技術(shù)是遠(yuǎn)程開戶的最大障礙,互聯(lián)網(wǎng)銀行沒有實(shí)體網(wǎng)點(diǎn),無法柜臺開戶或者面簽。

　　這實(shí)際上也是互聯(lián)網(wǎng)銀行發(fā)展的最大制約。根據(jù)現(xiàn)有規(guī)定,對于未在銀行柜臺與個人見面認(rèn)證開立的電子賬戶,央行[微博]界定為弱實(shí)名電子賬戶,只能用于購買銀行發(fā)行、合作發(fā)行或代銷的理財產(chǎn)品,不能轉(zhuǎn)賬結(jié)算、交易支付和現(xiàn)金收付。

　　盡管在年初監(jiān)管層曾對遠(yuǎn)程開戶有所表態(tài),但此后的態(tài)度一直曖昧不明。今年5月,在清華大學(xué)五道口全球金融論壇上,央行支付結(jié)算司副司長樊爽文表示,通過人臉識別遠(yuǎn)程開戶應(yīng)該先訂立一個普遍性的標(biāo)準(zhǔn),在此基礎(chǔ)上再制定金融標(biāo)準(zhǔn),因?yàn)殚_戶是打擊洗錢等違法犯罪活動的基礎(chǔ),因此央行對此十分謹(jǐn)慎。

　　時代周報記者在與多個銀行從業(yè)人士交流過程中了解到,遠(yuǎn)程開戶在近期內(nèi)難以放開。“央行認(rèn)為現(xiàn)在的遠(yuǎn)程開戶從技術(shù)上來說沒有辦法做到足夠的安全,特別是對于反洗錢會帶來一定的風(fēng)險。換句話說,他們對這樣的一個技術(shù)持否定態(tài)度。目前我們無法看出央行在什么時間內(nèi)允許遠(yuǎn)程開戶開放?！眲佘娬f。

　　中金公司在其研報中也認(rèn)為,遠(yuǎn)程開戶的刷臉認(rèn)證技術(shù)年內(nèi)難以得到監(jiān)管認(rèn)可,網(wǎng)絡(luò)銀行還需另辟蹊徑。監(jiān)管機(jī)構(gòu)堅(jiān)持柜臺開戶為主、遠(yuǎn)程開戶為輔的指導(dǎo)原則,刷臉認(rèn)證技術(shù)用于遠(yuǎn)程開戶仍不成熟,年內(nèi)難以獲得突破。

　　在此情況下,微眾銀行不得不思考開立賬戶的另一種可能?！拔⒈娿y行當(dāng)初考慮過與其他同業(yè)銀行合作,在其他銀行開戶的時候,匹配一個微眾銀行的賬戶,這就變成一個強(qiáng)實(shí)名制的賬戶了,實(shí)現(xiàn)柜臺開戶的創(chuàng)新,但這還有待于和監(jiān)管的溝通?！?月20日,接觸過微眾銀行的人士向時代周報記者透露。

　　“可以匹配一個賬戶,但這個賬戶是有限賬戶,而不是全功能賬戶。有限賬戶用于金融消費(fèi)這樣一些簡單的業(yè)務(wù),這樣會對微眾銀行業(yè)務(wù)的開展有很大限制?！?劉勝軍告訴記者。

　　同業(yè)拆借走不遠(yuǎn)

　　目前,在資產(chǎn)負(fù)債端未解決的情況下,微眾銀行或許只能依靠同業(yè)合作這根救命稻草。

　　“微眾銀行自身的定期、活期存款產(chǎn)品并沒有在APP中直接體現(xiàn),這意味著微眾銀行無法自己沉淀低成本的存款?！逼桨沧C券[微博]分析師勵雅敏說。所以,負(fù)債端來源基本都是同業(yè)拆借。

　　今年5月,微眾銀行董事長顧敏曾在接受諸多媒體采訪時表示,微眾除了同業(yè)合作這條路,其實(shí)也沒別的路可走。目前在同業(yè)合作伙伴方面,微眾銀行已經(jīng)敲定了華夏、東亞、平安三家銀行。另外還有十幾家銀行在商談合作的過程中。

　　但同業(yè)合作也并非長久之計(jì)。 興業(yè)銀行 首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委[微博]就曾表示,互聯(lián)網(wǎng)銀行與其他銀行合作,在一定程度上會陷入被動,“不過以騰訊的流量來看,這個不大可能發(fā)生在微眾身上?！彼f。“短期內(nèi),同業(yè)合作是其獲得資金的一個重要辦法,但相對來說,成本偏高。長期來看,對于一個金融機(jī)構(gòu)而言,這樣的資金來源是不健康的。因?yàn)橥瑯I(yè)拆借期限較短,而客戶貸款期限較長,會出現(xiàn)錯位?！眲佘娬f。

　　未來路在何方?

　　一部分仍將是同業(yè)合作。郭田勇對時代周報記者分析,“平臺化的定位,意味著微眾銀行將輸出自己的風(fēng)控能力,幫別人貸款,并抽取一些分成作為收入。其盈利模式不是傳統(tǒng)的存貸利差或者銀行的中間業(yè)務(wù)收入,而是來自于與合作金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)成果分享,這在本質(zhì)上與傳統(tǒng)銀行的盈利模式有很大的區(qū)別”。

　　招商證券 分析認(rèn)為,微眾銀行對自己的定位是一家連接客戶和傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的平臺,就跟微眾高管的多次公開表態(tài)一樣, 不依賴存款和貸款,走輕資產(chǎn)的模式。放貸執(zhí)行和負(fù)債支持完全由合作銀行負(fù)責(zé),微眾銀行只負(fù)責(zé)精準(zhǔn)獲客、風(fēng)險管理、運(yùn)營服務(wù)和承擔(dān)風(fēng)險,而利息收入則與合作銀行分享。

　　而待政策放開后,應(yīng)有更多可能。

　　“騰訊壟斷社交領(lǐng)域,掌握著大量的個人社交數(shù)據(jù)。在解決小微及個人客戶需求上,微眾銀行具有很大的優(yōu)勢。”郭田勇說。

　　“騰訊有龐大的用戶基礎(chǔ),如果政策給微眾銀行打開一個空間,騰訊很容易就能把幾億的用戶轉(zhuǎn)化為銀行的客戶。這些龐大的用戶對他們的忠誠度很高,大家愿意去嘗試新業(yè)務(wù)。但是現(xiàn)在面臨的就是政策上的限制。”劉勝軍說,“無論從客戶體驗(yàn)還是金融產(chǎn)品的市場化,騰訊的創(chuàng)新能力是大型金融機(jī)構(gòu)無法比擬的。如果能夠放開他們的手腳,微眾銀行能給中國金融界帶來非常大的沖擊”。