“混業(yè)和分業(yè)的核心就是(考驗(yàn))銀行風(fēng)險管理能力，混業(yè)經(jīng)營對銀行的風(fēng)險管控能力要求更高?！泵缆?lián)儲前經(jīng)濟(jì)學(xué)家、長江商學(xué)院教授周春生近日在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者(以下簡稱NBD)專訪時表示，混業(yè)經(jīng)營應(yīng)該是大勢所趨，目前中國金融業(yè)的分業(yè)經(jīng)營很明顯，將來應(yīng)該要簡化，應(yīng)該有一個綜合性的金融戶頭，投資者可根據(jù)實(shí)際需求購買各種理財產(chǎn)品。

　　周春生表示，銀行混業(yè)經(jīng)營最先應(yīng)該拓展的是資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，而對于同樣被熱議多年的股權(quán)投資，他認(rèn)為，“商業(yè)銀行不應(yīng)該直接去從事股權(quán)方面的投資?！?

　　混業(yè)經(jīng)營是一個系統(tǒng)工程

　　NBD：除了一直被業(yè)界作為混業(yè)焦點(diǎn)的券商牌照，銀行混業(yè)經(jīng)營還有哪些方向，股權(quán)投資是否可行？

　　周春生：即便在美國，商業(yè)銀行業(yè)務(wù)和投資銀行業(yè)務(wù)也是有明顯區(qū)分的。所以，我認(rèn)為商業(yè)銀行不應(yīng)該直接去從事股權(quán)方面的投資，銀行資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)，吸收的是存款，不適宜拿儲戶的存款做高風(fēng)險的股權(quán)投資。一般來講，混業(yè)經(jīng)營很難朝著這個方向發(fā)展。但是，不排除銀行可以給客戶提供更加全面綜合的服務(wù)。

　　當(dāng)然，銀行可以參股控股證券公司，或者可以設(shè)立專門的投資控股公司、股權(quán)機(jī)構(gòu)，但業(yè)務(wù)本質(zhì)應(yīng)具有明顯區(qū)別。在銀行內(nèi)部，必須建立嚴(yán)格的防火墻，比如存貸款業(yè)務(wù)和股權(quán)投資業(yè)務(wù)不能混為一談，可拿吸收的存款發(fā)放貸款，但不能拿吸收的存款做股權(quán)投資，因?yàn)轱L(fēng)險不同。

　　NBD：在您看來，商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營最先拓展的是哪個領(lǐng)域？

　　周春生：應(yīng)該是資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。實(shí)際上，銀行目前的業(yè)務(wù)已經(jīng)不單單是吸收存款，也在向客戶銷售理財產(chǎn)品。未來理財產(chǎn)品會分很多類型，保本型、非保本型，銀行混業(yè)經(jīng)營之后，會給客戶提供更加全方位的理財服務(wù)。例如，銀行可以參股、控股基金管理公司，為客戶提供股權(quán)基金管理服務(wù)，但銀行不能拿存款人的錢買基金，這是另外一個概念。

　　NBD：銀行混業(yè)經(jīng)營面臨的法律障礙是什么？

　　周春生：除了《商業(yè)銀行法》，商業(yè)銀行要從事證券投資管理等方面的業(yè)務(wù)，實(shí)際上還牽扯到《證券法》等配套法規(guī)的修改，銀行混業(yè)經(jīng)營是一個系統(tǒng)工程。

　　不同業(yè)務(wù)之間需建防火墻

　　NBD：我國金融機(jī)構(gòu)逐漸由分業(yè)走向混業(yè)，是金融市場已經(jīng)發(fā)展到這個程度必須朝著混業(yè)方向走，還是政策上有意引導(dǎo)？

　　周春生：隨著金融市場的發(fā)展，金融業(yè)務(wù)越來越多元化，那么，金融業(yè)務(wù)之間的界限也正在被逐漸模糊。實(shí)際上，不同類型機(jī)構(gòu)之間的業(yè)務(wù)界限也逐漸模糊，現(xiàn)在談混業(yè)經(jīng)營，從某種意義上來說，也是為了適合我國金融市場、金融產(chǎn)品越來越豐富，以及老百姓對金融服務(wù)的需求越來越高這樣一個大的形勢。同時，經(jīng)過多年發(fā)展，金融監(jiān)管能力、金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險管理能力和內(nèi)部控制的水平也有明顯的提高，這也是此時從分業(yè)到混業(yè)的一個重要原因。

　　NBD：我國金融監(jiān)管的方向如何，混業(yè)經(jīng)營的意義何在？

　　周春生：首先，金融機(jī)構(gòu)都是持牌經(jīng)營，有牌照就意味著有專業(yè)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，所以，混業(yè)經(jīng)營首要理清監(jiān)管關(guān)系?；鞓I(yè)經(jīng)營的金融監(jiān)管比一般的監(jiān)管要重視得多。

　　個人認(rèn)為，為了充分發(fā)揮金融機(jī)構(gòu)的綜合性優(yōu)勢，減少不必要的中間環(huán)節(jié)和交易成本，為客戶提供更好、更綜合的服務(wù)，混業(yè)經(jīng)營應(yīng)該是大勢所趨。目前，我國金融業(yè)的分業(yè)經(jīng)營很明顯，將來應(yīng)該有一個綜合性的金融戶頭，投資者可根據(jù)資金情況更為方便地購買銀行的理財產(chǎn)品、資本市場產(chǎn)品和保險類產(chǎn)品，這對提高金融機(jī)構(gòu)的綜合性競爭優(yōu)勢，方便服務(wù)金融消費(fèi)者有重要意義。

　　NBD：在銀行混業(yè)方面，歐美市場是怎樣的？

　　周春生：歐美市場從混業(yè)到分業(yè)就是為了防止風(fēng)險問題，后來從分業(yè)到混業(yè)某種程度上是為了提高效率，滿足金融機(jī)構(gòu)的利益訴求，混業(yè)和分業(yè)的核心就是考驗(yàn)銀行風(fēng)險管理能力。因?yàn)榛鞓I(yè)經(jīng)營后，金融機(jī)構(gòu)變得更復(fù)雜，管理的難度更大。

　　NBD：銀行混業(yè)經(jīng)營可能出現(xiàn)哪些風(fēng)險，應(yīng)該如何預(yù)防？

　　周春生：中國之所以遲遲沒有大面積實(shí)施混業(yè)經(jīng)營，就是為了防范風(fēng)險。美國也有類似法案，相關(guān)法案在上世紀(jì)90年代被廢止，這個法案也是限制混業(yè)經(jīng)營的。實(shí)際上，混業(yè)經(jīng)營相應(yīng)對銀行內(nèi)部控制的要求就會有提高，因?yàn)殚_展的業(yè)務(wù)更復(fù)雜了。對銀行的資本金的要求相應(yīng)也會發(fā)生變化，因?yàn)閺氖虏煌臉I(yè)務(wù)對資本金的要求不同。

　　還有一點(diǎn)，銀行混業(yè)經(jīng)營過程中，不同的業(yè)務(wù)如何防范利益沖突也很重要，就是我反復(fù)講的防火墻，即如何避免一種業(yè)務(wù)出現(xiàn)的風(fēng)險向其他業(yè)務(wù)傳導(dǎo)。