商業(yè)銀行分拆理財(cái)子公司存障礙 或?qū)⒋蚱苿傂詢陡?/h1>

• 發(fā)布時(shí)間：2015-03-24 07:04:00  來源：中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)  作者：毛宇舟  責(zé)任編輯：胡愛善

　　從理財(cái)市場和理財(cái)產(chǎn)品來說，雖然預(yù)期收益率產(chǎn)品將繼續(xù)發(fā)展，但凈值型理財(cái)產(chǎn)品、項(xiàng)目類產(chǎn)品，例如股權(quán)類產(chǎn)品，將成為理財(cái)市場下一步發(fā)展重點(diǎn)

　　近日，有消息稱光大銀行等上市銀行將分拆理財(cái)?shù)葮I(yè)務(wù)，成立獨(dú)立子公司，并謀求分拆資產(chǎn)上市。雖然光大銀行在當(dāng)日晚間發(fā)出公告澄清，表示公司目前無分拆資產(chǎn)上市的相關(guān)工作計(jì)劃。但該消息一出，市場反應(yīng)尤為熱烈；3月18日光大銀行大漲9.5%，收盤價(jià)格為4.84元，成交額68.7億元，領(lǐng)漲銀行股。光大銀行資管部人士對《證券日報(bào)》記者表示，當(dāng)日迅速回應(yīng)并發(fā)出澄清公告正是擔(dān)心傳聞引發(fā)股價(jià)異動。

　　早在去年，銀監(jiān)會就已經(jīng)發(fā)布相關(guān)通知，要求銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)按照單獨(dú)核算、風(fēng)險(xiǎn)隔離、行為規(guī)范、歸口管理等要求開展理財(cái)業(yè)務(wù)事業(yè)部制改革。目前，信用卡業(yè)務(wù)、理財(cái)業(yè)務(wù)以及私人銀行業(yè)務(wù)等在銀行體系內(nèi)獨(dú)立性很高，銀行理財(cái)事業(yè)部改革也有助于解決銀行理財(cái)業(yè)務(wù)中的銀行“隱性擔(dān)?！焙汀皠傂詢陡丁眴栴}，理財(cái)業(yè)務(wù)等最先可能被分拆。

　　但恒豐銀行戰(zhàn)略與創(chuàng)新部總經(jīng)理婁麗麗對本報(bào)記者稱，銀行理財(cái)?shù)葮I(yè)務(wù)部門等想要獨(dú)立成子公司，仍然存在法律政策阻礙等困難。

　　子公司制尚待時(shí)日

　　在2015年全國銀行業(yè)監(jiān)督管理工作會議上，銀監(jiān)會主席尚福林表示，要積極推動銀行業(yè)務(wù)管理架構(gòu)改革，提高銀行專營化水平。深化事業(yè)部制改革，促進(jìn)“部門銀行”向“流程銀行”轉(zhuǎn)變。推進(jìn)專營部門改革，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)合理集成，縮短經(jīng)營鏈條，縮小管理半徑；探索部分業(yè)務(wù)板塊和條線子公司制改革。

　　早在去年，銀監(jiān)會就已經(jīng)發(fā)布《中國銀監(jiān)會關(guān)于完善銀行理財(cái)業(yè)務(wù)組織管理體系有關(guān)事項(xiàng)的通知》，要求銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)按照單獨(dú)核算、風(fēng)險(xiǎn)隔離、行為規(guī)范、歸口管理等要求開展理財(cái)業(yè)務(wù)事業(yè)部制改革。恒豐銀行戰(zhàn)略與創(chuàng)新部總經(jīng)理婁麗麗對本報(bào)記者表示，銀監(jiān)會文件印發(fā)以來，雖然商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)開展流程與組織架構(gòu)搭完善尚需時(shí)間，但商業(yè)銀行普遍予以高度重視，針對理財(cái)業(yè)務(wù)已基本建立了一個(gè)專門部門進(jìn)行管理。

　　某股份制商業(yè)銀行相關(guān)人士就對《證券日報(bào)》記者表示，對于許多銀行來說，信用卡業(yè)務(wù)、理財(cái)業(yè)務(wù)以及私人銀行業(yè)務(wù)等，其實(shí)在銀行體系內(nèi)獨(dú)立性很高，獨(dú)立運(yùn)營、單獨(dú)核算和垂直管理的特征十分明顯，擁有較為統(tǒng)一的產(chǎn)品和服務(wù)體系、后臺數(shù)據(jù)體系、人才發(fā)展與培訓(xùn)體系、薪酬考核體系、市場推廣體系。

　　中金研報(bào)則認(rèn)為，最先被分拆的或許是銀行理財(cái)，其次是信用卡和私人銀行，投行、金融市場、托管等新興業(yè)務(wù)也有分拆可能。部分銀行在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域也可能嘗試分拆或成立新的子公司。這些業(yè)務(wù)較為市場化，被納入現(xiàn)有銀行體系、作為一個(gè)部門運(yùn)作，在機(jī)制、薪酬等方面都不適應(yīng)日趨激烈的市場競爭。

　　不過，雖然銀行理財(cái)業(yè)務(wù)看似分拆可能性很大，但是想要獨(dú)立成立子公司仍然困難重重。婁麗麗認(rèn)為，理財(cái)業(yè)務(wù)從行內(nèi)部門轉(zhuǎn)移到行外子公司，業(yè)務(wù)協(xié)同和職責(zé)定位會進(jìn)行重新調(diào)整，市場化程度會更高，但是，最大的難點(diǎn)在于法律政策方面的阻礙。按照現(xiàn)有《商業(yè)銀行法》規(guī)定，若無國務(wù)院審批，商業(yè)銀行不能投資非銀機(jī)構(gòu)，因此現(xiàn)階段商業(yè)銀行尚不能實(shí)現(xiàn)分拆資產(chǎn)獨(dú)立成立子公司。

　　一名私人銀行部門員工也對記者吐槽了私人銀行部門的尷尬處境。他表示，私人銀行部雖然隸屬于總行財(cái)富管理部，但事實(shí)上業(yè)務(wù)拓展需要依靠分行支持，這就等于有兩個(gè)頂頭上司，既要被事業(yè)部管，又要被分行零售部門管。而分行對接客戶更為直接，私人銀行要轉(zhuǎn)移客戶十分困難，而私人銀行本身拓展客戶又緩慢，這樣一來就只能從私募等機(jī)構(gòu)高薪挖客戶經(jīng)理，以期待他們帶來資源，但這樣又帶來了成本高昂問題。

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　　目前，銀行親自發(fā)行并銷售（不考慮代銷因素）的非結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品幾乎均未打破剛性兌付，同時(shí)在投資者購買的銀行結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品中，只有少部分的產(chǎn)品沒有達(dá)到預(yù)期最高收益率，而實(shí)際上，基金、股票、黃金等商品的風(fēng)險(xiǎn)絕不僅僅止于此，理財(cái)產(chǎn)品目前還在依托銀行兜底。

　　去年12月份，銀監(jiān)會下發(fā)了《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法(征求意見稿)》，明確業(yè)務(wù)開展的十項(xiàng)基本原則，其中第九條便是“買者自負(fù)，賣者有責(zé)”原則。此外，銀監(jiān)會還要求銀行明確理財(cái)業(yè)務(wù)定位，鼓勵(lì)直接投資，為實(shí)現(xiàn)理財(cái)產(chǎn)品與實(shí)體經(jīng)濟(jì)直接對接，銀監(jiān)會允許以理財(cái)產(chǎn)品的名義獨(dú)立開立資金賬戶和證券賬戶等相關(guān)賬戶，鼓勵(lì)理財(cái)產(chǎn)品直接投資。

　　銀監(jiān)會創(chuàng)新管理部有關(guān)人士指出，當(dāng)前銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的最主要問題在于預(yù)期收益率型產(chǎn)品仍是理財(cái)產(chǎn)品的主流，客戶認(rèn)為預(yù)期收益率即為實(shí)際收益，銀行具有“隱性擔(dān)?！甭氊?zé)，應(yīng)該“剛性兌付”，但銀行認(rèn)為投資者應(yīng)該對投資風(fēng)險(xiǎn)“買者自負(fù)”，雙方分歧明顯，一旦發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，可能會影響到銀行的商譽(yù)和正常經(jīng)營。

　　為了解決上述問題，銀行理財(cái)事業(yè)部改革勢在必行。婁麗麗表示，從公司本身來說，一旦實(shí)現(xiàn)子公司改革，理財(cái)業(yè)務(wù)市場化水平將有所提升，業(yè)務(wù)運(yùn)行機(jī)制等方面都將擺脫既有約束，走專業(yè)化發(fā)展道路，公司將更為專注于提高投資管理能力，建立資產(chǎn)管理品牌，為客戶提高理財(cái)收益，豐富理財(cái)產(chǎn)品，積極主動滿足客戶的理財(cái)需求，通過服務(wù)下沉和渠道優(yōu)化來提高公司的市場份額。

　　從理財(cái)市場和理財(cái)產(chǎn)品來說，雖然預(yù)期收益率產(chǎn)品將繼續(xù)發(fā)展，但凈值型理財(cái)產(chǎn)品、項(xiàng)目類產(chǎn)品，例如股權(quán)類產(chǎn)品，將成為理財(cái)市場下一步發(fā)展重點(diǎn)，資產(chǎn)管理行業(yè)之間的競爭將使得產(chǎn)品類型更為豐富，產(chǎn)品使用、募集贖回等更為優(yōu)化，信息披露更為透明全面。理財(cái)業(yè)務(wù)子公司改革有利于推動理財(cái)業(yè)務(wù)回歸代客理財(cái)本質(zhì)，透明度進(jìn)一步提升，通過投資者教育提高金融消費(fèi)者對理財(cái)產(chǎn)品性質(zhì)的認(rèn)知能力和對風(fēng)險(xiǎn)的識別能力，逐步打破銀行體系下的剛性兌付和隱性擔(dān)保，真正實(shí)現(xiàn)“買者自負(fù)、賣者有責(zé)”，進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)理財(cái)產(chǎn)品市場健康有序發(fā)展。