21日，央行時(shí)隔兩年以后再次宣布降息，此次降息一個(gè)最大的特點(diǎn)，就是不對(duì)稱(chēng)降息。在利率市場(chǎng)化改革步伐加快的情況下，由于銀行的存貸差逐漸縮小，中國(guó)銀行業(yè)躺在存貸差的保險(xiǎn)箱上過(guò)好日子的情況漸行漸遠(yuǎn)，薄利多銷(xiāo)將成主流。

　　對(duì)于老百姓來(lái)說(shuō)，這次降息對(duì)存款的影響不大，中長(zhǎng)期的存款利率收益甚至還略有上升。一年期存款利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)，但可以上浮1.2倍，降息之前一年期的存款利率是3%，很多銀行是上浮10%達(dá)到3.3%，降息之后是2.75%，但如果上浮1.2倍，也是3.3%，沒(méi)有任何變化。此外，如果按兩三年期的存款利率算，如果都按1.2倍上浮，實(shí)際利率比降息前還略高。如降息前三年期的存款基準(zhǔn)利率是4.25%，上浮1.1倍是4.675%，而降息之后三年期的基準(zhǔn)利率雖然只有4%了，但為了攬儲(chǔ)避免存款流失，基本都會(huì)一浮到頂，也就是按1.2倍上浮，實(shí)際支付的利率可以達(dá)到4.8%。

　　而對(duì)銀行來(lái)說(shuō)，此次不對(duì)稱(chēng)降息可以用“躺槍”來(lái)形容，從實(shí)實(shí)在在的數(shù)據(jù)看，需要給出的成本即存款利率實(shí)際是上升了，但貸款利率卻是在真實(shí)下降。降息之前一年期的貸款利率是6%，降息之后是5.6%。目前，管理部門(mén)對(duì)金融機(jī)構(gòu)貸款的浮動(dòng)要求是下浮不超過(guò)20%，上浮不封頂，而在實(shí)際運(yùn)作中，金融機(jī)構(gòu)的貸款利率基本是隨行就市，在目前貸款難甚至惜貸的情況下，一般來(lái)說(shuō)現(xiàn)在是按基準(zhǔn)貸款利率甚至略有上浮的情況在運(yùn)作。但是，央行降低了貸款基準(zhǔn)利率，也相應(yīng)降低了整體的貸款利率水平，而存款利率水平?jīng)]有下降，這就讓銀行的存貸差實(shí)質(zhì)上縮小了。我們?nèi)绻及匆荒昶诖婵罾噬细≠J款利率基準(zhǔn)來(lái)計(jì)算，降息前銀行的存貸差是2.7%，降息前銀行的存貸差是2.3%，假設(shè)在總量保持不變的情況下，銀行存貸差收入將減少11%，而這塊收入基本是凈利潤(rùn)。

　　現(xiàn)在問(wèn)題來(lái)了，銀行怎么辦？存款上浮1.2倍基本是鐵扳釘釘了，21日晚上就有多家銀行宣布上浮，這幾天會(huì)更多，誰(shuí)都不愿意在年關(guān)搶錢(qián)大戰(zhàn)中先輸一陣，當(dāng)年國(guó)有銀行為在上浮1.1倍時(shí)的傲慢付出的存款流失的代價(jià)誰(shuí)都不愿再去面對(duì)。那么，流失的收入怎么去彌補(bǔ)？應(yīng)該說(shuō)，中國(guó)的銀行業(yè)必須在利率市場(chǎng)化改革中坦然面對(duì)這種陣痛，坦然面對(duì)如何將自己的利益分一部分給實(shí)體經(jīng)濟(jì)的問(wèn)題，坦然面對(duì)存貸差縮小以后以量補(bǔ)價(jià)的問(wèn)題。那就是，一方面要接受存貸差會(huì)繼續(xù)縮小的現(xiàn)實(shí)；另一方面要加大放貸力度，加大市場(chǎng)化運(yùn)作的力度，以對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的反哺來(lái)實(shí)現(xiàn)收入的良性上升。

　　這樣說(shuō)的原因在于，現(xiàn)在銀行做的很多事情，與實(shí)體經(jīng)濟(jì)越離越遠(yuǎn)。央行無(wú)論怎么放水注資，流動(dòng)性都在銀行內(nèi)打轉(zhuǎn)，因?yàn)橛写尜J差的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益，銀行并不著急。截止今年9月，中國(guó)的M2達(dá)到近120萬(wàn)億，這些錢(qián)到哪去了？舉個(gè)例子，央行今年9、10月投放資金近7700億元，但10月貸款卻環(huán)比下降了36%，很多銀行拿著錢(qián)去做債券性投資去了，在銀行間市場(chǎng)里打轉(zhuǎn)，就是不進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)?，F(xiàn)在，銀行存貸差縮小了，存款成本上升貸款收入下降以后必將侵蝕利潤(rùn)，而為了保利潤(rùn)，貸款收入就必須增加，因此，這將逼迫銀行想盡辦法把錢(qián)貸出去，貸到實(shí)體經(jīng)濟(jì)中去。

　　可以預(yù)想，如果繼續(xù)這種不對(duì)稱(chēng)降息，那么銀行的存貸差將繼續(xù)縮小，銀行增加貸款收入的動(dòng)力就越將增強(qiáng)，這是一種趨勢(shì)。這個(gè)時(shí)候，銀行將更重視對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的研究，更重視貸款的方向與質(zhì)量，真正達(dá)到金融助中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型一臂之力，降低全社會(huì)融資成本。這方面，中小股份制銀行如招商、浦發(fā)、興業(yè)、平安等可能率先突圍。