■經(jīng)觀

　　本月央行將針對部分銀行開放政策試點(diǎn)，對個人及企業(yè)發(fā)行大額存單，個人門檻為30萬元，企業(yè)門檻為1000萬元。利率市場化已經(jīng)棋至終局，只差推出大額存單以及取消存款上限兩步。走過近二十個年頭的利率市場化進(jìn)程很可能在今年收官。

　　到目前為止，利率市場化已經(jīng)棋至終局，只差推出大額存單以及取消存款上限兩步?！按箢~存單是利率市場化過程中自然而然的步驟?！?a href="http://www.zhonghuixigou.com/stock/quote/sh600016/" target="_blank" title="民生銀行 600016">民生銀行金融市場部首席分析師李志強(qiáng)分析，當(dāng)前存款利率市場化區(qū)間浮動進(jìn)一步擴(kuò)大，按照利率市場化“先大額后小額”的推進(jìn)節(jié)奏，同業(yè)存單對募集資金對象有門檻限于同業(yè)，大額存單發(fā)行將范圍放開至企業(yè)和個人，通過同業(yè)和大額存單實(shí)現(xiàn)大額存款完全市場化后，再逐步轉(zhuǎn)向小額存款，所以大額存單是完全放開存款端利率市場化的一個必然步驟。

　　自1996年建立全國統(tǒng)一的同業(yè)拆借市場至今，中國利率市場化之路已經(jīng)近二十年。債券市場、貨幣市場和外幣存貸款市場的利率市場化基本完成。目前，央行放開了貸款利率上限和存款利率下限。存款利率浮動上限也分別在去年11月和今年3月先后擴(kuò)展至基準(zhǔn)利率的1.2倍、1.3倍。

　　□名詞解釋

　　大額 存 單（英 文 簡 稱CDs）是由商業(yè)銀行發(fā)行的一種金融產(chǎn)品，是存款人在銀行的存款證明?？赊D(zhuǎn)讓大額存單與一般存單不同的是，期限不低于7天，金額為整數(shù)，并且在到期之前可以轉(zhuǎn)讓。 可轉(zhuǎn)讓存單最早產(chǎn)生于20世紀(jì)60年代的美國。由于美國政府對銀行支付的存款利率規(guī)定上限，上限往往低于市場利率水平。為吸引客戶，商業(yè)銀行推出可轉(zhuǎn)讓大額存單。購買存單的客戶隨時可以將存單在市場上出售變現(xiàn)。這樣客戶能夠以實(shí)際上的短期存款取得按長期存款利率計算的利息收入。