商業(yè)銀行同業(yè)存單發(fā)行規(guī)模明顯擴(kuò)容。1月14日，寧夏銀行和華商銀行公布了2015年同業(yè)存單發(fā)行計(jì)劃，至此，披露今年將發(fā)行同業(yè)存單的銀行達(dá)到35家，總規(guī)模達(dá)17085億元。而2014年全年，有92家銀行計(jì)劃發(fā)行同業(yè)存單，規(guī)模僅約15000億元。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，近期還將有銀行陸續(xù)公布發(fā)行計(jì)劃，今年同業(yè)存單發(fā)行規(guī)模將遠(yuǎn)超2萬億元。

　　一位接近監(jiān)管層的知情人士對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者透露，“存款利率市場(chǎng)化除了制度基礎(chǔ)外，還需要逐步形成健全的市場(chǎng)利率價(jià)格形成機(jī)制，而銀行間市場(chǎng)同業(yè)存單交易正是一個(gè)重要的基礎(chǔ)環(huán)節(jié)，今年內(nèi)央行很有可能試點(diǎn)推出針對(duì)企業(yè)和個(gè)人的大額存單，不過，這還涉及發(fā)行、購買和轉(zhuǎn)讓交易的具體規(guī)則，以及業(yè)務(wù)系統(tǒng)、交易流程、兌付處理等，需要待明確的細(xì)則出臺(tái)?！?

　　央行副行長(zhǎng)潘功勝此前也表示，“將加快推進(jìn)利率市場(chǎng)的改革，擴(kuò)大金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)化定價(jià)的范圍。目前已推出了金融機(jī)構(gòu)同業(yè)存單的發(fā)行，下一步，將推出針對(duì)企業(yè)和個(gè)人的大額存單的發(fā)行?！?

　　華夏銀行發(fā)展研究部戰(zhàn)略室負(fù)責(zé)人楊馳分析稱，“目前，推出大額可轉(zhuǎn)讓存單的條件已基本成熟，隨著金融環(huán)境變化，存款保險(xiǎn)制度即將推出等基礎(chǔ)制度的完善，都將為大額可轉(zhuǎn)讓存單的問世奠定基礎(chǔ)?！庇蟹治鋈耸颗袛?，如果大額存單試點(diǎn)落地，那么可能將設(shè)置一定門檻，可能個(gè)人最低額度為10萬元，企業(yè)最低額度為100萬元，并且利率比定期存款利率略高。

　　從目前銀行同業(yè)存單的發(fā)行情況來看，全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心公布的數(shù)據(jù)顯示，2015年1月1日至14日，銀行間市場(chǎng)同業(yè)存單發(fā)行量已超過1000億元，1年期收益率為4.6%到4.7%?！敖鼉赡陮?shí)體經(jīng)濟(jì)信貸需求整體萎縮，大量資金囤積在銀行間市場(chǎng)，今年同業(yè)存單計(jì)劃發(fā)行規(guī)模擴(kuò)大，而利率可能比2014年略有下降。”楊馳認(rèn)為。

　　“對(duì)于股份制銀行和小銀行而言，發(fā)行同業(yè)存單是擴(kuò)大負(fù)債來源和調(diào)節(jié)負(fù)債結(jié)構(gòu)的重要渠道?！鄙鲜鼋咏O(jiān)管層的人士分析稱，“同業(yè)存單在1月初出現(xiàn)密集發(fā)行主要是現(xiàn)在資金流動(dòng)性較去年12月份寬松了不少，去年的發(fā)行計(jì)劃繼續(xù)釋放。并且，今年央行在2015年工作會(huì)議上再次強(qiáng)調(diào)要加強(qiáng)和改善宏觀審慎管理，靈活運(yùn)用各種工具組合，保持銀行體系流動(dòng)性合理充裕，這也給同業(yè)存單創(chuàng)造了資金充裕的市場(chǎng)交易環(huán)境?！?

　　在35家已披露2015年同業(yè)存單發(fā)行計(jì)劃的銀行中，有10家地方農(nóng)商行（或農(nóng)合行），16家城商行。某股份制銀行同業(yè)業(yè)務(wù)部人士分析稱，“一般大銀行是同業(yè)存單的認(rèn)購方，其吸存能力也相對(duì)較強(qiáng)，而中小銀行的存款來源較窄，但在同業(yè)市場(chǎng)的議價(jià)能力比較好，再加上今年政策上對(duì)同業(yè)存單發(fā)行量擴(kuò)容會(huì)有一定支持，因此，很多中小銀行今年計(jì)劃的同業(yè)存單發(fā)行規(guī)模都較去年翻番?！?

　　“同業(yè)存單是存款利率市場(chǎng)化準(zhǔn)備性的舉措，另外，同業(yè)存單還能強(qiáng)化貨幣市場(chǎng)利率的基礎(chǔ)性。”興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委認(rèn)為，“目前，同業(yè)存單的整體市場(chǎng)規(guī)模不大，對(duì)利率的影響作用有限，不過，隨著今年內(nèi)成交量逐步提升，同業(yè)存單可以彌補(bǔ)和強(qiáng)化6個(gè)月到1年期的shibor（銀行間市場(chǎng)同業(yè)拆放利率）的基準(zhǔn)性，由此完善整個(gè)存款市場(chǎng)利率定價(jià)機(jī)制?！?

　　實(shí)際上，監(jiān)管層對(duì)存款利率市場(chǎng)化也做了一些鋪墊性工作。在銀行負(fù)債結(jié)構(gòu)調(diào)整方面，央行于2014年12月27日下發(fā)文件，將原屬于同業(yè)存款項(xiàng)下的存款納入各項(xiàng)存款范圍，其中包括存款類金融機(jī)構(gòu)吸收的證券類及交易結(jié)算類存款、銀行業(yè)非存款類存放等，同業(yè)存款納入一般性存款，但暫不繳納存款準(zhǔn)備金，為了保持銀行間相對(duì)寬松的流動(dòng)性環(huán)境。

　　對(duì)于接下來的利率市場(chǎng)化改革進(jìn)程，全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委副主任吳曉靈認(rèn)為，要完全實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化并非簡(jiǎn)單地放開存款利率上限，而是要做好一系列制度建設(shè)。她建議，“首先要健全市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制，促進(jìn)銀行基準(zhǔn)利率的形成；第二，要發(fā)展銀行同業(yè)存單，通過同業(yè)存單公布的利率和買賣的利率，來形成在市場(chǎng)自律基礎(chǔ)上所形成的利率，完善公開市場(chǎng)操作，培育政策目標(biāo)利率；第三，要完善國(guó)債期限結(jié)構(gòu)，發(fā)展國(guó)債期貨市場(chǎng)，完善無風(fēng)險(xiǎn)收益率形成機(jī)制，構(gòu)建無風(fēng)險(xiǎn)收益曲線；第四，要深化國(guó)有企業(yè)和商業(yè)銀行的改革，強(qiáng)化市場(chǎng)主體行為約束。讓所有的風(fēng)險(xiǎn)顯性化，讓商業(yè)銀行也作為一個(gè)市場(chǎng)的主體，真正地按照市場(chǎng)規(guī)則來運(yùn)用銀行信貸資金，提高市場(chǎng)的資源配置效率?！?/p>