原標(biāo)題：存款口徑調(diào)整體現(xiàn)央行平穩(wěn)過渡意圖

　　存款口徑調(diào)整體現(xiàn)央行平穩(wěn)過渡意圖

　　存貸比調(diào)整需銀監(jiān)會跟進(jìn)

　　有業(yè)內(nèi)人士表示：新規(guī)與銀行放貸額度、存貸比沒有直接關(guān)系，既未增加合意貸款規(guī)模，銀監(jiān)會也未發(fā)文對調(diào)整貸存比口徑予以追認(rèn)。銀監(jiān)會是否會調(diào)整，調(diào)整范圍是否一致，現(xiàn)在都是未知數(shù)

　　自11月中旬央行在杭州召開統(tǒng)計制度會議后，市場上關(guān)于“同業(yè)存款將納入一般性存款”的消息就開始流傳開來。上周六晚間，央行《關(guān)于存款口徑調(diào)整后存款準(zhǔn)備金政策和利率管理政策有關(guān)事項的通知》(下稱“387號文”)曝光，此次存款口徑調(diào)整新規(guī)正式落地。

　　在387號文中，央行確定將自2015年起對存款口徑進(jìn)行調(diào)整，將部分原在同業(yè)往來項下統(tǒng)計的存款納入“各項存款”范圍。

　　具體來看，新納入“各項存款”口徑的存款有：證券及交易結(jié)算類存放、銀行業(yè)非存款類存放、SPV存放、其他金融機(jī)構(gòu)存放以及境外金融機(jī)構(gòu)存放。

　　此前市場流傳的版本是：非存款類金融機(jī)構(gòu)存放款項從“同業(yè)往來”調(diào)整至“各項存款”。387號文公布的調(diào)整范圍中，多出了“銀行業(yè)非存款類存放”。

　　某股份制銀行同業(yè)部負(fù)責(zé)人對上證報記者表示：“‘銀行業(yè)非存款類存放’是新名詞，我們也正在研究。我個人的判斷，127號文中將同業(yè)存款分為結(jié)算性同業(yè)存款和非結(jié)算性同業(yè)存款，‘銀行業(yè)非存款類存放’就是與結(jié)算性同業(yè)存款對應(yīng)的。這類存款，并不是以同業(yè)融資為目的，而是滿足日常的結(jié)算、備付等需求。這塊存款絕對量不是很大，但對銀行來說也是很重要的補充?！?/p>

　　所謂SPV存放，上述負(fù)責(zé)人表示：“這類存款專指資產(chǎn)證券化、信托計劃或資管計劃等在銀行的存放。但此處的定義和范圍界定不是很清晰，以后是否會有機(jī)構(gòu)借用SPV存放來套利，還需進(jìn)一步觀察。”

　　以上存款，央行明確將計入存款準(zhǔn)備金交存范圍，而適用的準(zhǔn)備金率暫定為零。不過央行也為未來的調(diào)整預(yù)留了口子。387號文規(guī)定：存款類金融機(jī)構(gòu)在一個月內(nèi)向央行報送全套會計科目表及會計科目使用說明。央行會根據(jù)會計科目變更情況調(diào)整交存存款準(zhǔn)備金的會計科目范圍。

　　央行調(diào)查統(tǒng)計司司長盛松成此前曾發(fā)表署名文章稱，從金融工具性質(zhì)看貨幣市場基金的流動性接近銀行存款，在我國“余額寶”類基金產(chǎn)品將絕大部分資金投向銀行協(xié)議存款更使其具有存款特性。

　　因此，貨幣市場基金也與存款一樣面臨流動性風(fēng)險涉及貨幣創(chuàng)造等問題，對貨幣市場基金實施準(zhǔn)備金管理可以以其存放銀行的款項為標(biāo)的，應(yīng)受存款準(zhǔn)備金管理。此外，其他非存款類金融機(jī)構(gòu)在銀行的同業(yè)存款與貨幣市場基金的存款本質(zhì)上相同，按統(tǒng)一監(jiān)管的原則，也應(yīng)參照貨幣市場基金實施存款準(zhǔn)備金管理。

　　有基金公司人士對記者表示：“包括‘寶寶類’產(chǎn)品在內(nèi)的貨基產(chǎn)品在銀行的協(xié)議存款，是納入387號文‘其他金融機(jī)構(gòu)存放’范疇的。如果未來真要繳納準(zhǔn)備金，對收益肯定有影響。但387號文將準(zhǔn)備金率暫定為零，給了機(jī)構(gòu)在定價、期限配置上調(diào)整的時間，體現(xiàn)了央行平穩(wěn)過渡、不給市場造成太大沖擊的意圖?！?/p>

　　387號文曝光后，有市場分析人士認(rèn)為此舉會提高銀行的潛在放貸額度，相當(dāng)于“變相降準(zhǔn)”。甚至有分析師測算存貸比整體水平將下降4到5個百分點。

　　一家股份制銀行戰(zhàn)略發(fā)展部研究人士對記者表示：“存款口徑調(diào)整新規(guī)與銀行放貸額度、存貸比沒有直接關(guān)系，既未增加合意貸款規(guī)模，銀監(jiān)會也未發(fā)文對調(diào)整貸存比口徑予以追認(rèn)。盡管多數(shù)情況下，銀監(jiān)會存貸比的分母與央行‘各項存款’是吻合的，但也不是完全一致。銀監(jiān)會是否會調(diào)整，調(diào)整范圍是否一致，現(xiàn)在都是未知數(shù)?！?/p>

　　知情人士還透露，央行在四季度再次拓寬了合意貸款規(guī)模，以對沖表外融資持續(xù)數(shù)月的萎縮。11月份的新增人民幣貸款增加了8527億元，同比多增2281億元，遠(yuǎn)超市場7500億元左右的預(yù)期，與此次調(diào)整有較大關(guān)系。