轉(zhuǎn)眼又到了11月下旬，對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，年終是要“大賺一筆”好“過(guò)冬”的時(shí)候。但隨著今年監(jiān)管層的約束，以及貨幣市場(chǎng)寬松的流動(dòng)性，銀行發(fā)行理財(cái)品的熱情并不高?！笆弧边^(guò)后，銀行所推出的理財(cái)產(chǎn)品期限多為半年、一年。有分析指出，在利率市場(chǎng)化和貨幣寬松的大背景下，未來(lái)產(chǎn)品收益可能會(huì)下行，因此，投資者可以選擇中長(zhǎng)期產(chǎn)品來(lái)鎖定收益。

　　現(xiàn)象：銀行理財(cái)品發(fā)行熱情下降

　　隨著收益率一路下行，近期銀行理財(cái)市場(chǎng)上不斷出現(xiàn)新變化。據(jù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者了解，有機(jī)構(gòu)指出，目前貨幣市場(chǎng)寬松的流動(dòng)性，加上監(jiān)管層此前出臺(tái)的一系列規(guī)范市場(chǎng)的政策，使得銀行發(fā)行短期理財(cái)產(chǎn)品的動(dòng)力漸失。

　　據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，10月份共有249家銀行發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品4692款，較9月份4977款有所回落。其中，前10大銀行發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品2257款，占總發(fā)行量的48.10%，發(fā)行占比繼9月跌破50%之后再度下滑。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，銀行發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品熱情下降的原因主要有二：一是當(dāng)前大銀行資金較為充裕，發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品動(dòng)力不足；二是隨著非標(biāo)資產(chǎn)監(jiān)管的加強(qiáng)，由于市場(chǎng)上缺乏資質(zhì)良好的資產(chǎn)，在一定程度上削弱了銀行的熱情，導(dǎo)致當(dāng)月理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行總量下降。

　　關(guān)注：中長(zhǎng)期產(chǎn)品成主流

　　據(jù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者了解，近年來(lái)，中長(zhǎng)期銀行理財(cái)產(chǎn)品占比長(zhǎng)期維持在40%以下，但這一形勢(shì)從今年年中開(kāi)始扭轉(zhuǎn)。據(jù)普益財(cái)富數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，自年中以來(lái)，3個(gè)月以上產(chǎn)品占比始終保持在40%以上，且近期連續(xù)3個(gè)月呈現(xiàn)上升的態(tài)勢(shì)，與年初相比漲幅達(dá)10個(gè)百分點(diǎn)。

　　事實(shí)上，10月以來(lái)，《關(guān)于加強(qiáng)商業(yè)銀行存款偏離度管理有關(guān)事項(xiàng)的通知》繼續(xù)發(fā)酵，而今年7月銀監(jiān)會(huì)發(fā)布的“35號(hào)文”為實(shí)現(xiàn)銀行理財(cái)回歸資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)提出多項(xiàng)規(guī)定，其中明確指出“理財(cái)產(chǎn)品之間不得相互交易，不得相互調(diào)節(jié)收益”。

　　分析認(rèn)為，在監(jiān)管層的約束下，銀行理財(cái)產(chǎn)品以資金池方式相互交易、調(diào)節(jié)收益，實(shí)現(xiàn)期限錯(cuò)配與資金錯(cuò)配的運(yùn)作方式受到抑制。分析表示，銀行難以通過(guò)滾動(dòng)發(fā)行短期理財(cái)產(chǎn)品配置長(zhǎng)期資產(chǎn)來(lái)實(shí)現(xiàn)期限錯(cuò)配溢價(jià)，因而部分轉(zhuǎn)向發(fā)行長(zhǎng)期產(chǎn)品。

　　還有分析指出，除了監(jiān)管層出臺(tái)的一系列規(guī)范市場(chǎng)的政策外，目前貨幣市場(chǎng)寬松的流動(dòng)性，也使得銀行發(fā)行短期理財(cái)產(chǎn)品的動(dòng)力漸失。業(yè)內(nèi)人士表示，在利率市場(chǎng)化和貨幣寬松的大背景下，未來(lái)產(chǎn)品收益可能會(huì)下行，在不考慮流動(dòng)性的前提下，越來(lái)越多的投資者傾向于選擇期限較長(zhǎng)的產(chǎn)品來(lái)鎖定收益。

　　 收益：年化達(dá)6%產(chǎn)品速拿下

　　在預(yù)期收益方面，專家認(rèn)為，今年以來(lái)貨幣市場(chǎng)資金持續(xù)寬松，銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率也受此影響持續(xù)下滑。

　　業(yè)內(nèi)人士分析，今年市場(chǎng)資金面持續(xù)保持寬松，降息降準(zhǔn)預(yù)期較強(qiáng)，年底資金面可能依然保持相對(duì)寬松的局面，銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率肯定不會(huì)復(fù)制去年的走勢(shì)，可能會(huì)繼續(xù)保持在5%左右上下浮動(dòng)，在年底資金相對(duì)緊張的節(jié)點(diǎn)，理財(cái)收益有望小幅走高。而相對(duì)而言，收益較高的還將集中于長(zhǎng)期限產(chǎn)品。

　　民生銀行理財(cái)師林茜茜也表示，年底理財(cái)產(chǎn)品收益率是會(huì)比平時(shí)要高一些，但今年年末要再現(xiàn)去年底的年化6%～7%，會(huì)有點(diǎn)困難。因此，近日如果出現(xiàn)年化接近6%的理財(cái)產(chǎn)品，那就得抓緊下手了，錯(cuò)過(guò)了的話就很難再遇上。而且資金折騰來(lái)折騰去，中間會(huì)有空檔期，收益也不會(huì)高很多。