兩次定向降準(zhǔn)，1萬億PSL，5000億SLF，加上剛剛頒布的236號文嚴(yán)禁存款沖時(shí)點(diǎn)，臨近9月末，銀行理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益跌聲一片，可記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，即便環(huán)境如此“惡劣”，大部分銀行仍然按計(jì)劃推出了大量高收益理財(cái)產(chǎn)品。本周廣深地區(qū)在售300多只銀行理財(cái)產(chǎn)品中，達(dá)到或超過6%收益率的產(chǎn)品數(shù)量達(dá)百余只，其中南粵銀行一款364天期產(chǎn)品，收益率高達(dá)8%。

　　最爆點(diǎn)

　　8%重出江湖

　　距離9月末只剩不到10天，銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行再度猛增。記者統(tǒng)計(jì)顯示，本周僅深圳地區(qū)商業(yè)銀行在售的銀行理財(cái)產(chǎn)品就多達(dá)328只，環(huán)比上周猛增約64%；平均預(yù)期收益率也較上周猛增了0 .5個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到5 .75%。其中，6%以上高收益理財(cái)產(chǎn)品呈井噴式增長，本周在售數(shù)量超過120只，更有收益率高達(dá)8%的超高理財(cái)產(chǎn)品重現(xiàn)江湖。

　　記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，南粵銀行本周推出的期限為364天的“寶盈理財(cái)”卓越437號人民幣理財(cái)產(chǎn)品，年化預(yù)期收益率達(dá)到8%；此外交通銀行、華興銀行等也都推出了最高達(dá)7%年化收益率的銀行理財(cái)產(chǎn)品。

　　“過去一段時(shí)間，央行頻繁給大行補(bǔ)充流動性，寄望大行作為傳統(tǒng)資金提供方，在銀行間市場能夠?yàn)槠渌行°y行提供較低成本的資金，以緩解中小銀行的存款壓力。”某股份制銀行宏觀分析師肖經(jīng)理表示，“但從目前的情況看，236號文發(fā)布后，一些小銀行對高成本資金的沖動仍然強(qiáng)烈，這可能是由于大行的流動性釋放尚未惠及中小銀行，也可能是這些中小銀行做大規(guī)模的沖動仍然強(qiáng)烈，在社會融資成本仍然居高不下的情況下，不惜以高資金成本換取更高的收益。”

　　最穩(wěn)陣

　　4大行未超6%

　　本周，交通銀行在全國幾乎所有地區(qū)均大規(guī)模推出高收益理財(cái)產(chǎn)品，記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，該行僅在中國理財(cái)網(wǎng)上登記在冊的高收益理財(cái)產(chǎn)品就達(dá)80余只，最高年化預(yù)期收益達(dá)7%。

　　除了交行本周發(fā)力猛推高收益產(chǎn)品，工農(nóng)中建4大行本周理財(cái)產(chǎn)品發(fā)售數(shù)量和平均預(yù)期收益率均未見大幅波動。記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，本周4大行在售的傳統(tǒng)非結(jié)構(gòu)性銀行理財(cái)產(chǎn)品沒有一款收益率超過6%，中國銀行發(fā)行的128天期“中銀穩(wěn)富B J03-598期人民幣理財(cái)計(jì)劃”，最高預(yù)期收益率5 .8%；而農(nóng)業(yè)銀行本周發(fā)行的一款201天期保本浮動收益型產(chǎn)品“金鑰匙·本利豐”2014年第1373期人民幣理財(cái)產(chǎn)品，認(rèn)購門檻50萬元，但預(yù)期最高收益僅有4 .3%。

　　“根據(jù)236號文的月度偏離度指標(biāo)公式測算，商業(yè)銀行的季度存款偏離度不得超過7%- 8%?！泵裆C券分析師鄒恒超表示，“根據(jù)上市銀行半年報(bào)數(shù)據(jù)測算，大行基本達(dá)標(biāo)，中小行壓力較大，但大行中的交行其季度存款偏離度也高達(dá)9 .5%，236號文的達(dá)標(biāo)壓力較大?！?/p>

　　最另類

　　外資行主唱“結(jié)構(gòu)性”

　　記者統(tǒng)計(jì)的上述銀行理財(cái)產(chǎn)品均是以傳統(tǒng)的銀行間市場、債券市場和信貸市場為投資標(biāo)的的，事實(shí)上可視為存款替代品的傳統(tǒng)非結(jié)構(gòu)性銀行理財(cái)產(chǎn)品，但這些理財(cái)產(chǎn)品的高收益僅僅是相對存款利率而言。在整個(gè)銀行理財(cái)市場，只有掛鉤證券、期貨、外匯等市場的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，才是真正的收益率之王，才具備投資理財(cái)?shù)恼嬲齼r(jià)值。

　　本周商業(yè)銀行發(fā)售的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品中，外資銀行仍然唱主角。星展銀行本周有多款掛鉤股票的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品發(fā)售，預(yù)期最高年化收益高達(dá)12%；中資銀行中，平安銀行本周也有掛鉤股票的封閉式非凈值型理財(cái)產(chǎn)品發(fā)售，期限為365天，門檻只有10萬元，預(yù)期最高收益也有8%。

　　“盡管還有分歧，但目前A股市場短期內(nèi)延續(xù)牛市的概率仍然很大。”華夏銀行廣州分行資深理財(cái)師劉經(jīng)理表示，“隨著市場流動性的充沛，資金的逐利性趨勢著這些流動性尋找各種各樣的投資機(jī)會，而股票市場就是最明顯的投資標(biāo)的；特別是在新股申購存在較大無風(fēng)險(xiǎn)收益的情況下，預(yù)計(jì)還會有更多掛鉤股票市場和打新股的銀行理財(cái)產(chǎn)品問世?！?/p>