巴菲特面對(duì)所持股票大跌的局面,沒有恐慌,沒有四處打聽消息,“最終會(huì)過去,會(huì)恢復(fù)正常”。

　　彼得·林奇面對(duì)大跌,有三條建議:不要因恐慌賤價(jià)拋股票;對(duì)持有的好公司股票要有堅(jiān)定的勇氣;要敢于低價(jià)買入好公司股票。

　　“昨天,溫習(xí)‘覆巢之下,焉有完卵’,今天,賞析‘千金散去還復(fù)來’?！?/p>

　　7月9日,千股漲停,張春來又有了談笑的余勇,“前幾天真是煎熬。”

　　這是普通投資者的典型心態(tài),很難說這種投資心態(tài)有錯(cuò),畢竟以何種姿態(tài)面對(duì)資本市場(chǎng)調(diào)整,是仁者見仁的話題。我們無意談“越是失意時(shí),越要有平常心”的大道理,只是演算幾筆富豪資產(chǎn)縮水賬目,分析他們?cè)谑袌?chǎng)下跌時(shí)依然保有“傲殺人間萬戶侯”定力的秘密。

　　巴菲特38天損失60億美元,你還難過嗎

　　由于巴菲特在全球股市均有著墨,所受損失最為明顯,彭博社億萬富翁指數(shù)顯示,5月31日時(shí),巴菲特的財(cái)富值為702億美元,但到7月8日,巴菲特財(cái)富總值為646億美元,38個(gè)交易日,財(cái)富縮水近60億美元。好朋友比爾·蓋茨的損失也不小,身家從5月底的854億美元縮水至830億美元。

　　據(jù)Spectrem Group編制的百萬富翁投資信心指數(shù)顯示,富豪對(duì)投資股市的信心跌至16個(gè)月最低,指數(shù)從15點(diǎn)下挫至6點(diǎn),意味一眾富豪對(duì)股市屬“牛市”的看法回落至“中性”。調(diào)查亦顯示,富豪對(duì)未來買股的計(jì)劃跌至2008年金融海嘯以來最低,主因是他們預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)加息。該調(diào)查在6月18日至6月24日進(jìn)行,并未計(jì)入現(xiàn)時(shí)希臘債務(wù)危機(jī)的因素,預(yù)期這個(gè)因素將更進(jìn)一步削弱富豪的信心。

　　這個(gè)階段,中國富豪損失也不小。

　　6月時(shí),波士頓咨詢集團(tuán)的一份報(bào)告顯示,由于中國股票市場(chǎng)的大繁榮,中國百萬(美元)富豪人數(shù)在去年一年之間新增100萬人,目前,中國的百萬富豪總數(shù)激增到400萬,創(chuàng)造新紀(jì)錄。

　　根據(jù)這份報(bào)告,除去不動(dòng)產(chǎn)、企業(yè)所有權(quán)、奢侈品和收藏品等其他資產(chǎn)以外,這些新崛起的中國富豪還擁有至少100萬美元的現(xiàn)金、股票或其他金融投資產(chǎn)品,“得益于股市的大幅上揚(yáng),中國已成為擁有第二大百萬富豪人數(shù)的國家”。

　　6月19日以來,全球金融市場(chǎng)不穩(wěn)定,富豪財(cái)富大幅縮水。大連萬達(dá)董事長王健林、騰訊董事會(huì)主席馬化騰、阿里巴巴集團(tuán)主席馬云及長江實(shí)業(yè)及和記黃埔董事主席李嘉誠,因?yàn)锳股暴跌,財(cái)富在一天之內(nèi)蒸發(fā)了6億美元至17億美元不等。

　　整個(gè)6月,損失最嚴(yán)重的是中國女首富、藍(lán)思科技董事長周群飛。據(jù)彭博社數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),6月份,周群飛的財(cái)富縮水48億美元。

　　7月8日,藍(lán)思科技股票上漲7.61%,彭博數(shù)據(jù)顯示,周群飛身家為77億美元。但比起5月31日時(shí)134億美元的身家,已經(jīng)縮水57億美元。

　　Capital Securities駐上海分析師張露表示,紙上富貴與金融市場(chǎng)走勢(shì)息息相關(guān),當(dāng)市場(chǎng)震蕩,財(cái)富自然會(huì)縮水。

　　2008年很多富豪傾家蕩產(chǎn),你還憂郁嗎

　　此次財(cái)富縮水,并非巴菲特投資最失意之時(shí)。

　　2008年,巴菲特因手頭股票暴跌遭受“晚節(jié)不保”的質(zhì)疑。2008年11月份,巴菲特旗下的伯克希爾·哈撒韋公司發(fā)布三季報(bào),利潤縮水77%。巴菲特抄底的兩只最受矚目的股票股價(jià)慘遭“腰斬”:高盛股價(jià)跌至55.18美元,相比巴菲特注資時(shí)的115美元,暴跌近55%;通用電氣股價(jià)跌至14.45美元,創(chuàng)下11年新低,相比巴菲特注資時(shí)的22.25美元也損失了超過35%。

　　2009年2月底,按照伯克希爾向美國證券交易委員會(huì)呈交的文件,2008年第四季度,該公司所持資產(chǎn)價(jià)值從2008年9月末的698.9億美元,下滑至 518.7億美元,跌幅達(dá)25%。

　　2008年全年,伯克希爾·哈撒韋公司業(yè)績(jī)較上年下跌62%,創(chuàng)6年來新低;公司虧損了115億美元,公司賬面價(jià)值比上年下跌9.6%。這是自巴菲特1965年接手該公司以來,賬面價(jià)值第二次下跌,而且創(chuàng)了紀(jì)錄。

　　最慘的是俄羅斯那幫富豪

　　據(jù)俄羅斯央行估計(jì),從2009年以來,俄羅斯富豪負(fù)債高達(dá)1280億美元,這還不包括70億美元公司債券,富豪們根本無力償還,以俄羅斯超級(jí)富豪Deripaska為例子,金融海嘯讓他財(cái)富蒸發(fā)400億美元。另一位億萬富翁Mikhail,曾經(jīng)投資電信公司VimpelCom44% 股權(quán),當(dāng)時(shí)也積欠20億美元。

　　石油房產(chǎn)大亨Shalva為了要償還債務(wù),不得不出售私人飛機(jī),以及位于英法的豪宅。不過最慘的恐怕是Yukos石油大亨Khodorkovsky,除了身價(jià)大幅縮水之外,因?yàn)樯嫦忧终脊罴s250億美元,被指控洗錢貪污,隨之而來審判,讓他必須坐牢22年。

　　不僅是股票市場(chǎng),在石油等大宗商品市場(chǎng),也有富豪一夜間從“土豪”變?yōu)槠矫竦摹?/p>

　　去年,國際油價(jià)一路重挫,俄羅斯許多仰賴石油生意而崛起的富豪深受其害。據(jù)財(cái)富研究機(jī)構(gòu) Wealth-X和瑞士聯(lián)合銀行所做的調(diào)查報(bào)告(Wealth-X and UBS Billionaire Census)顯示,俄羅斯的富翁因大量持有石油相關(guān)的商業(yè)生意,低油價(jià)造成營收下滑,嚴(yán)重導(dǎo)致資產(chǎn)凈值縮水。

　　Leonid Mikhelson是俄羅斯天然氣生產(chǎn)商N(yùn)ovatek董事長,為俄羅斯富豪中損失最慘重者,去年3月至12月之間,資產(chǎn)縮水估計(jì)達(dá) 70億美元,個(gè)人財(cái)富損失逾40%。

　　曾經(jīng)一度為俄羅斯首富的Alisher Usmanov,持有大部分鐵礦石生產(chǎn)商金屬投資公司Metalloinvest 股份,同期間資產(chǎn)損失約45億美元,占總資產(chǎn)的1/4。Mikhail Fridman,是俄羅斯最大的私人借貸機(jī)構(gòu)阿爾法銀行(Alfa Bank)董事長,損失 27 億美元,占總資產(chǎn)的 18%。

　　此份調(diào)查報(bào)告的負(fù)責(zé)人Max Schneider 指出,低油價(jià)造成富豪損失慘重,以俄羅斯的情勢(shì)最為嚴(yán)重,但實(shí)情是全球皆然。Schneider警告,若石油價(jià)格仍然維持在低價(jià)一段時(shí)間,全球富豪可能會(huì)面臨更多的損失。

　　市場(chǎng)震蕩時(shí)應(yīng)該冷靜等待,你能做到嗎

　　不難發(fā)現(xiàn),在每次金融市場(chǎng)大震蕩時(shí),連巴菲特也不能幸免。但是巴菲特在大跌時(shí),會(huì)如何面對(duì)呢?

　　據(jù)報(bào)道,1987年美國股市大崩盤時(shí),巴菲特可能是整個(gè)美國惟一沒有時(shí)時(shí)關(guān)注正在崩潰的股市的人。巴菲特的辦公室里根本沒有電腦,也沒有股市行情機(jī),他根本不看股市行情。整整一天,他和往常一樣安安靜靜呆在辦公室里,打電話,看報(bào)紙,看上市公司的年報(bào)。過了兩天,有記者問巴菲特:這次股災(zāi)崩盤,意味著什么?巴菲特的回答只有一句話:也許意味著股市過去漲得太高了。

　　巴菲特沒有恐慌地四處打聽消息,也沒有恐慌地拋售股票,面對(duì)大跌,面對(duì)自己的財(cái)富大幅縮水,面對(duì)他持有的重倉股大幅暴跌,他非常平靜。原因很簡(jiǎn)單:堅(jiān)信持有的這些上市公司具有長期的持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),具有良好的發(fā)展前景,具有很高的投資價(jià)值,堅(jiān)信股災(zāi)和天災(zāi)一樣,只是一時(shí)的,最終會(huì)過去,會(huì)恢復(fù)正常,所持股公司的股價(jià)最終會(huì)反映其內(nèi)在價(jià)值。

　　正如巴菲特此前所言,在大跌面前必須要冷靜并且等待。

　　當(dāng)然,有的人是急性子,沒辦法冷靜,那又該如何應(yīng)對(duì)呢?

　　美國證券界超級(jí)巨星彼得·林奇管理著100多億美元的麥哲倫基金,一天之內(nèi)基金資產(chǎn)凈值損失了18%,損失高達(dá)20億美元。林奇和所有開放式基金經(jīng)理一樣,只有一個(gè)選擇:拋售股票。為了應(yīng)付非比尋常的巨額贖回,林奇不得不把股票都賣了。

　　之后彼得·林奇繼續(xù)經(jīng)歷過很多次股市大跌,但仍然取得了非常成功的績(jī)效。他對(duì)投資者提出了三條建議:第一,不要因恐慌而全部賤價(jià)拋出股票。如果你在股市暴跌中絕望地賣出股票,那么你的賣出價(jià)格往往會(huì)非常之低。1987年10月的行情讓人感到驚恐不安,但沒必要在這一天或第二天把股票拋出。當(dāng)年11月份股市開始穩(wěn)步上揚(yáng)。到1988年6月,市場(chǎng)已經(jīng)反彈了400多點(diǎn),也就是說漲幅超過了23%;第二,對(duì)持有的好公司股票要有堅(jiān)定的勇氣;第三,要敢于低價(jià)買入好公司股票。暴跌是賺大錢的最好機(jī)會(huì):巨大的財(cái)富往往就是在這種股市大跌中才有機(jī)會(huì)賺到。