中新網(wǎng)3月24日電 去年以來(lái)原油價(jià)格持續(xù)下跌，目前海外液化天然氣(LNG)現(xiàn)貨價(jià)格已跌至7美元/百萬(wàn)英熱(折合約1.9元/立方米)，顯著低于管道氣2.7元-3.2元/立方米的價(jià)格水平。新近轉(zhuǎn)型為天然氣上市公司的長(zhǎng)百集團(tuán)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，從2014年2季度開(kāi)始，國(guó)際LNG價(jià)格不斷下跌，而高成本的進(jìn)口管道氣致使國(guó)內(nèi)管道氣價(jià)居高不下，LNG氣源價(jià)格低于管道天然氣，進(jìn)銷差價(jià)大，形成了LNG市場(chǎng)窗口機(jī)會(huì)。窗口期的出現(xiàn)，帶來(lái)了LNG分銷突破，長(zhǎng)百集團(tuán)重組標(biāo)的公司中天能源業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)，2014年未經(jīng)審計(jì)的凈利潤(rùn)高達(dá)1.56億元。

　　 LNG現(xiàn)貨價(jià)格或數(shù)年低位窗口期有望持續(xù)

　　伍德麥肯茲公司亞洲天然氣和電力研究主管格雷漢姆。泰勒表示，由于供應(yīng)持續(xù)過(guò)剩，亞洲LNG現(xiàn)貨價(jià)格可能將保持在不到10美元/百萬(wàn)英熱單位的水平。據(jù)悉，因預(yù)期亞洲需求增長(zhǎng)目前全球逾50個(gè)新建LNG項(xiàng)目正在提議或計(jì)劃中。

　　長(zhǎng)百集團(tuán)負(fù)責(zé)人稱，北美、亞太及非洲等天然氣資源豐富的國(guó)家正加大天然氣開(kāi)采、生產(chǎn)，尤其是LNG項(xiàng)目的建設(shè)，拉開(kāi)了全球LNG大批量投產(chǎn)的序幕。

　　IEA數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)2016年可供出口的LNG為1100萬(wàn)噸，到2020年可達(dá)5750萬(wàn)噸。如果美國(guó)墨西哥灣和東西海岸的11個(gè)天然氣液化工廠如期建成，預(yù)計(jì)2016年具有350萬(wàn)噸出口能力，2017年1200萬(wàn)噸，到2025年將達(dá)到1.27億噸。非洲國(guó)家如尼日利亞、阿爾及利亞等國(guó)也在興建大型LNG出口設(shè)施，其中阿爾及利亞的460萬(wàn)噸LNG液化設(shè)施已經(jīng)投運(yùn)，安哥拉也已于2013年實(shí)現(xiàn)了其520萬(wàn)噸的LNG設(shè)施的投運(yùn)。2014年，全球總液化能力首次超過(guò)3億噸。由此可見(jiàn)，未來(lái)3-5年上述新增的LNG供應(yīng)將給全球市場(chǎng)帶來(lái)沖擊，LNG進(jìn)口價(jià)格或?qū)⒊掷m(xù)低位。

　　國(guó)信證券分析師認(rèn)為，中天能源是最早從事海外LNG分銷業(yè)務(wù)布局的燃?xì)夥咒N商，海外低價(jià)套利將給公司提供足夠的業(yè)績(jī)彈性。公開(kāi)資料顯示，中天能源子公司亞太能源與天寶石油貿(mào)易有限公司簽訂了長(zhǎng)達(dá)15年的進(jìn)口LNG合同，其中2014 年供應(yīng)15 萬(wàn)噸(MT)LNG， 2015 年-2028 年每年供應(yīng)60 萬(wàn)噸(MT)LNG，在合同期內(nèi)LNG 價(jià)格不高于540 美元/噸(MT)(相當(dāng)于10.5 美元/百萬(wàn)英熱單位)。根據(jù)公司公告規(guī)劃，2015-2017 年進(jìn)口LNG 量分別為45、60、60 萬(wàn)噸/年，按照募投規(guī)劃預(yù)計(jì)能貢獻(xiàn)利潤(rùn)7200 萬(wàn)元、9600 萬(wàn)元和9600 萬(wàn)元。國(guó)信證券分析師認(rèn)為公司目前與天寶石油協(xié)議已經(jīng)能保證現(xiàn)有利潤(rùn)目標(biāo)的完成，海外燃?xì)鈨r(jià)格若持續(xù)維持在低位，公司繼續(xù)積極拓展新的低價(jià)氣源，未來(lái)中天能源超過(guò)業(yè)績(jī)規(guī)劃的可能性較大。

　　“海外氣源+國(guó)內(nèi)接收站+終端客戶資源”燃?xì)夥咒N模式受益

　　國(guó)際LNG價(jià)格暴跌這一現(xiàn)象引發(fā)了國(guó)家能源局原局長(zhǎng)張國(guó)寶的關(guān)注，近日他在朋友圈中指出，不知道三桶油要如何消化價(jià)格高達(dá)18～20美元/百萬(wàn)英熱單位的長(zhǎng)約價(jià)格。近年來(lái)，為保證國(guó)內(nèi)天然氣的供給，油企陸續(xù)對(duì)外簽署了一系列LNG進(jìn)口長(zhǎng)期合同，這些合同的時(shí)間通常達(dá)到或者超過(guò)20年。市場(chǎng)人士同時(shí)認(rèn)為，受國(guó)家宏觀調(diào)控影響，國(guó)內(nèi)的LNG價(jià)格變化沒(méi)有國(guó)際LNG價(jià)格反映快。

　　中天能源是國(guó)內(nèi)最早布局海外LNG 現(xiàn)貨氣源的分銷商，國(guó)內(nèi)宏觀調(diào)控和海外低價(jià)氣源保障了公司較高的套利空間。中天能源分銷業(yè)務(wù)主要集中在浙江、山東、湖北、江蘇、安徽等地區(qū)，向當(dāng)?shù)匾苯?、機(jī)電等行業(yè)終端工業(yè)客戶進(jìn)行LNG 供氣，另有部分向當(dāng)?shù)爻鞘腥細(xì)夤镜戎行⌒吞烊粴夥咒N商進(jìn)行分銷，中天能源LNG分銷業(yè)務(wù)2014年以來(lái)迅速拓展，日均銷量從13 萬(wàn)方快速增長(zhǎng)到100 萬(wàn)方。

　　未來(lái)中天能源擬大力開(kāi)展LNG進(jìn)口分銷業(yè)務(wù)，即自海外采購(gòu)LNG通過(guò)海運(yùn)方式運(yùn)至國(guó)內(nèi)LNG接收站，并向國(guó)內(nèi)大型天然氣分銷商進(jìn)行分銷。但國(guó)內(nèi)進(jìn)口LNG 業(yè)務(wù)受接收站數(shù)量不足限制，為解決此矛盾，中天能源規(guī)劃在江陰建設(shè)LNG接收站，擬布局建設(shè)年周轉(zhuǎn)能力200 萬(wàn)噸天然氣的“天然氣集散中心項(xiàng)目”、LNG 儲(chǔ)配站、5 萬(wàn)噸級(jí)液體化工碼頭，建立完整的LNG 接收、存儲(chǔ)和分銷體系。若該項(xiàng)目建成將是中天能源進(jìn)口LNG業(yè)務(wù)的重要保障和支撐，給公司提供較強(qiáng)的業(yè)績(jī)彈性。

　　2015-2017 年中天能源承諾凈利潤(rùn)分別不低于2.1億元、3.5億元和3.95億元，國(guó)信證券分析師認(rèn)為，中天能源是少有的“海外氣源+國(guó)內(nèi)接收站+終端客戶資源”三位一體核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)最明顯的燃?xì)夥咒N商之一，最受益于燃?xì)猱a(chǎn)業(yè)變化趨勢(shì)，考慮到近期海外LNG現(xiàn)貨價(jià)格大幅下調(diào)，進(jìn)口LNG 業(yè)務(wù)給公司留下較大彈性空間，未來(lái)業(yè)績(jī)超預(yù)期可期。（中新網(wǎng)能源頻道）